Care sunt cele mai bune eforturi
Cele mai bune eforturi este un acord de servicii pentru a face cel mai bun efort posibil pentru a îndeplini cerințele contractului, fără a promite un rezultat specific. În domeniul finanțelor, este un termen contractual în care un subscriptor promite să depună toate eforturile pentru a vinde cât mai multe oferte de valori mobiliare (de exemplu, OPI). Acordurile cu cel mai bun efort sunt utilizate în principal pentru titluri cu o condiție de piață mai puțin decât ideală sau cu un risc mai mare, cum ar fi o ofertă neezonată.
Cheie de luat cu cheie
- Cele mai bune eforturi reprezintă un termen pentru angajamentul unui subscriptor de a face tot posibilul să vândă cât mai mult de o ofertă de valori mobiliare. Este, de asemenea, un termen de acord general de servicii utilizat în locul unui angajament ferm livrabile. Dimpotrivă, este un angajament ferm sau o tranzacție cumpărată, în care subscriptorul cumpără toate acțiunile sau datoriile și trebuie să vândă totul pentru a face bani.
Înțelegerea celor mai bune eforturi
Cele mai bune eforturi scutesc subscrisorii de responsabilitatea pentru orice inventar de acțiuni pe care nu sunt în măsură să le vândă. Asistentul nu garantează că va vinde întreaga problemă IPO într-un acord cu cele mai bune eforturi. Un acord cu cele mai bune eforturi limitează atât riscul asociatului, cât și potențialul de profit al subscriitorului, deoarece în general primesc o taxă forfetară pentru serviciile lor.
În cadrul unei oferte cu cel mai bun efort, banca de investiții acționează ca un agent care depune cel mai bun efort pentru a vinde emisiunea de acțiuni. Banca de investiții nu cumpără în totalitate titlurile disponibile publicului. În schimb, banca are opțiunea de a cumpăra doar acele acțiuni care sunt suficiente pentru a satisface cererea clientului. În mod alternativ, banca poate anula întreaga emisiune și a pierde taxa.
Ofertele cu cele mai bune eforturi conțin uneori condiții, cum ar fi toate sau oricare și parțiale sau deloc. Ofertele de tip integral sau deloc impun ca întreaga ofertă să vândă pentru ca afacerea să se încheie. Cu o ofertă parțială sau una, doar o sumă stabilită de titluri se califică pentru a încheia afacerea.
Conform articolului 10b-9 al SEA Autorității de reglementare a industriei financiare (FINRA), fondurile pentru investitori trebuie să fie restituite prompt dacă nu sunt realizate ofertele de urgență.
Cele mai bune eforturi față de angajamentul ferm
Firmarii și emitenții pot gestiona ofertele publice în moduri diferite. Spre deosebire de un acord cu cele mai bune eforturi, o tranzacție cumpărată, cunoscută și sub denumirea de angajament ferm, solicită subscriptorului să achiziționeze întreaga ofertă de acțiuni. Profitul subscrisului se bazează pe câte acțiuni sau obligațiuni vinde și pe diferența dintre prețul de achiziție actualizat și prețul la care au vândut acțiunile.
Exemplu de cele mai bune eforturi
În septembrie 2015, Aperion Biologics Inc. a depus o declarație de ofertă pe formularul 1-A la Securities and Exchange Commission (SEC) pentru a vinde 20 de milioane de dolari într-o ofertă publică inițială. Agentul, WR Hambrecht + Co., a angajat cele mai bune eforturi pentru a vinde acțiunile Aperion.
Așa cum este definit în Jumpstart Our Business Startups Act (JOBS), Aperion este o companie mică care se califică ca o companie în plină dezvoltare. Pentru anul fiscal care se încheie la 30 septembrie 2015, veniturile au fost de 34.000 USD. Având în vedere dimensiunea redusă a Aperion, WR Hambrecht a ales să subscrie un efort optim pentru a-și reduce riscul prin nevânderea acțiunilor.
Depunerea din ianuarie 2016 a înregistrat 3, 1 milioane de acțiuni Aperion, iar prețul propus a fost de 7- $ 9 USD, cu acțiunile oferite în totalitate sau deloc.
