Având în vedere toată incertitudinea din economia globală - probleme legate de datorii, programe de relaxare, șomaj etc. - mulți investitori s-au mulțumit în deținerea de metale prețioase. Proiectată pentru a proteja împotriva inflației și a ambiguității pe piețe, clasa de active conține multe atracții. Ca atare, aurul, argintul și chiar platina și paladiul au devenit acum capse de portofoliu. În timp ce există multe dezbateri cu privire la faptul că, sau nu, investitorii ar trebui să dețină chiar și metale prețioase, există o dezbatere mult mai mare, anume. Cum ar trebui să obțină acea expunere?
Boomul fondului tranzacționat prin schimb (ETF) a permis investitorilor să-și rezolve metalele printr-o varietate de fonduri care urmăresc contractele futures - cum ar fi Invesco DB Silver (NYSEARCA: DBS) - sau proprii lingouri fizice precum SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD). Cu toate acestea, există o tabără vocală puternică care consideră că deținerea metalului fizic, într-o boltă sigură sau bancă, este singura cale de urmat. Pentru acei investitori care doresc să atingă piața de argint, alegerea dintre cele două metode nu este chiar atât de simplă.
Spune Da Fondurilor
Fonduri precum iShares Silver Trust (NYSE: SLV) au făcut destul de ușor pentru investitorii de retail cu regularitate să atingă piața de argint. Cu toate acestea, există o mulțime de argumente pro și contra care merg împreună cu această decizie, mai degrabă decât să cumpere lingouri de argint fizice.
Spre deosebire de aur, care este văzut strict ca un magazin de valoare, argintul beneficiază și de utilizarea sa largă în multe aplicații industriale. Metalul și-a stabilit utilizări în sectorul auto, pe diverse produse electronice, în panouri solare și în fotografie. Noile tehnologii, cum ar fi bateriile cu oxid de argint, cernelurile conducătoare de argint și diverse nanotehnologii pe bază de argint în aplicațiile medicale devin rapid standarde în industriile lor.
Această cerere industrială face ca prețurile argintului să fie „mai scăzute” decât aurul și, în general, să reacționeze la diverse măsuri ale datelor de fabricație. Având în vedere acest fapt, ETF-urile care urmăresc prețurile argintului sau viitorul ar putea fi un pariu mai bun față de lingurile fizice, deoarece acestea pot fi vândute destul de ușor dacă investitorii consideră că prețurile sunt prea spumoase.
Apoi sunt costuri de luat în considerare. Achiziționarea de lingouri fizice, din orice metal prețios, vine cu costuri adăugate la care investitorii s-ar putea să nu se gândească. În primul rând, investitorul plătește mai degrabă de 10 până la 20% în comisioane pentru achiziționarea de monede de argint și lingouri, în funcție de sursă. De exemplu, Monetăria Statelor Unite produce mai multe monede de lingouri de argint, cele mai populare fiind Vulturul american unic. La un preț recent de 62, 95 dolari pentru o piesă cu condiție necirculată, aceste monede se vând la o calitate rigidă pentru a observa prețurile argintului. De asemenea, alte monede, cum ar fi The Royal Canadian Mint, produc de asemenea mai multe monede de argint. Cu toate acestea, aceste monede au o primă similară atunci când sunt achiziționate direct de la Monetărie. Vânzătorii terți există și ei, dar din nou, primele la vedere sunt prevalente.
Apoi sunt costurile de stocare de luat în considerare. Căsuțele și băncile de siguranță pot fi în medie de 40 de dolari sau mai mult pe lună, iar seifurile pentru acasă pot varia în mii, în funcție de dimensiune, în timp ce IRA-urile și conturile de custodie pentru metale prețioase vin și cu taxe de depozitare anuale. Pentru costul unei singure acțiuni care tranzacționează aproximativ la prețuri spot și cu o valoare minimă de 0, 50% din cheltuielile anuale, investitorii pot accesa argintul printr-un ETF.
Nu luați în calcul Bullionii fizici
Acestea fiind spuse, investitorii nu ar trebui să fie atât de repezi încât să ignore doar avantajele deținerii unor lingouri de argint fizice. Poate cel mai mare este riscul de contrapartidă asociat cu deținerea unuia dintre ETF-uri sau poate chiar mai mult pentru investitorii care dețin o notă tranzacționată la schimb (ETN-uri) precum UBS E-TRACS CMCI Silver TR ETN (NYSEARCA: USV).
Acționarii nu dețin de fapt titlul metalului în sine, cu excepția cazului în care sunt un participant autorizat, dacă merg cu un ETF. Pe de altă parte, atunci când deții argintul propriu, este al tău. Dacă lumea înnebunește, aveți magazinul bolții direct în propriile mâini sau boltă. Acest fapt subliniază primul motiv pentru care majoritatea investitorilor aleg în primul rând metale prețioase: asigurarea.
Un exemplu perfect al potențialelor probleme cu riscul de contrapartidă provine din falimentul recent al MF Global la sfârșitul anului 2011. Investitorii care dețineau încasări de depozit pentru bare de argint din conturile firmei și-au înghețat activele și s-au reunit împreună. Mandatarul lichidator din cadrul instanței a aprobat falimentul a plătit acestor investitori aproximativ 72 de cenți pe dolar pentru deținerea lor. Cu alte cuvinte, acești investitori au pierdut 28% din lingouri. Unii participanți la argint revendicau manipularea pe piețele argintului în ceea ce privește mulți dintre marii sponsori ETF / ETN, deținerea unor lingouri fizice ar putea fi plătită în final.
În cele din urmă, taxele ETF au un efect erodant asupra prețurilor de bază. Multe dintre fondurile susținute fizic își vând o parte din lingouri pentru a-și plăti cheltuielile. În plus, acest lucru a făcut ca prețurile acțiunilor să urmărească mai puțin decât la fața locului. Până la sfârșitul anului 2011, popularul iShares Silver Trust a corespuns cu 3, 6% mai puțin argint de la lansarea sa în 2006, deoarece taxele au eliminat cantitatea de lingouri pe care o are.
Linia de jos
Pentru investitorii care doresc să obțină acces la piețele de argint, atât proprietarii unor lingouri fizice, cât și achiziționarea de ETF-uri au avantajele și contra. Practic, se rezumă la ceea ce caută. Dacă un investitor caută o investiție ușoară și instantaneu de argint, fondurile vor străluci. Cu toate acestea, dacă o persoană crede cu adevărat că sistemul financiar se va prăbuși, argintul fizic este o alternativă ideală. Poate deținerea ambelor ar fi cea mai prudentă mișcare.
