Pescuitul de fund se referă la investiția în active care au înregistrat o scădere din cauza unor factori intrinseci sau extrinseci și sunt considerate subestimate. Un pescuit de fund, un monic dat investitorilor care practică strategia de pescuit de fund, speculează, folosind tehnici de analiză tehnice sau fundamentale, că prețul scăzut al unui activ este temporar și se va recupera pentru a deveni o investiție profitabilă în timp.
Cheie de luat cu cheie
- Pescuitul de fund se referă la investiția în active care au înregistrat o scădere, din cauza unor factori intrinseci sau extrinseci și sunt considerate subestimate. Pescuitul în fund poate fi o strategie riscantă atunci când prețurile activelor sunt deprimate în mod justificat sau o strategie experimentată atunci când prețurile activelor se tranzacționează la un nivel irațional scăzut evaluări. Cea mai populară strategie de pescuit de fund este cunoscută sub numele de investiții în valoare, iar cel mai cunoscut practicant este Warren Buffet.
Înțelegerea pescuitului de fund
La baza sa, pescuitul de jos întruchipează formula încercată și adevărată de tranzacționare a piețelor cu succes, și anume, cumpărarea scăzută și vânzarea ridicată. În esență, căutați și investiți în valoare. Mulți investitori de valoare proeminenți, cum ar fi Warren Buffett și Benjamin Graham, au acumulat averi prin achiziționarea de active care tranzacționează la valori mici în raport cu valoarea lor intrinsecă și așteaptă recuperarea prețurilor la niveluri normalizate.
Pescuitul de fund poate fi o strategie riscantă atunci când prețurile activelor sunt deprimate în mod justificat sau o strategie inteligentă, atunci când prețurile activelor se tranzacționează la aprecieri iraționale.
Ca strategie de investiții, pescuitul de fund a fost adesea considerat ca fiind mai mult o formă de artă, prin faptul că există o calitate abstractă a punerii în aplicare a acesteia. Punctul cheie al acestei arte este să înțelegeți că un pescar de succes de succes nu caută să cumpere o garanție deprimată la valoarea minimă absolută, ci mai degrabă, să o cumpere în punctul în care are cea mai mare probabilitate de apreciere.
Riscul la pescuitul de fund poate fi rezumat cel mai bine prin aforismul pieței că există un motiv pentru care prețul să fie acolo. Put, piața, fiind mecanismul excelent de reducere care este, adjudecă în mod constant valoarea unei garanții și, dacă valoarea respectivei garanții s-ar deprecie brusc, ar putea exista un motiv valid sau motive pentru depreciere. Este extrem de dificil, dacă nu chiar imposibil, să stabilești dacă acest declin se datorează pur și simplu unui factor temporar, cum ar fi vânzarea de panică, sau indică probleme mai profunde care nu sunt ușor evidente.
Exemple de pescuit de fund includ:
- Investiția în stocul unei companii de aluminiu atunci când prețurile aluminiului sunt scăzute. Cumpărarea stocului unei companii de transporturi de containere în timpul unei depresii economice. Investiția într-o companie de presă când internetul scoate astfel de companii din afaceri. o criză financiară.
În fiecare dintre aceste cazuri, nu este clar când sau dacă se va recupera prețul acțiunii, deși ar putea fi aduse argumente în orice direcție. Investitorii care au achiziționat stocuri bancare în timpul crizei financiare din 2008 au generat randamente semnificative, în timp ce investițiile în companii de presă pot să producă pierderi, deoarece industria nu a reușit niciodată să se recupereze de la intensificarea presiunilor concurențiale.
Strategii de pescuit de jos
Pescuitul de fund este atractiv datorită potențialului de profit mai mare în raport cu activele evaluate sau echivalente. În mod previzibil, pescuitul de fund este cel mai popular pe piețele de urs prelungite.
Cea mai populară strategie de pescuit de fund este cunoscută sub numele de investiții în valoare. Analizând raporturile de evaluare și proiectând fluxurile de numerar viitoare, investitorii valorici se concentrează pe identificarea oportunităților în care piața poate avea prețuri incorecte ale activelor. Un exemplu excelent ar fi o companie care a cunoscut un trimestru prost din cauza unei probleme a lanțului de aprovizionare și a înregistrat un declin semnificativ. Investitorii valorici pot determina dacă incidentul este izolat și achiziționează stocul în speranța că, în cele din urmă, își va recupera tranzacțiile la o evaluare care este mai comparabilă cu colegii săi.
Mulți comercianți folosesc, de asemenea, analize tehnice pentru a identifica stocurile de vânzare care ar putea fi oportunități atractive de pescuit de jos. De exemplu, o companie poate raporta rezultate financiare trimestriale mai mici decât cele preconizate și poate experimenta o scădere semnificativă a prețurilor. Comercianții pot observa că presiunea de vânzare începe să scadă și să decidă să ia o poziție îndelungată pentru a valorifica revenirea pe termen scurt. De multe ori, acești comercianți pot utiliza indicatori tehnici care sunt de ajutor atunci când evaluați dacă o securitate este revândută sau să analizeze modele de diagrama de sfeșnic pentru a determina determinări similare.
