Raportul datorie / echitate (D / E) este un raport de indatorare care arată cât de multă finanțare a unei companii provine din datorie sau capitaluri proprii. Un raport D / E mai mare înseamnă că o mare parte din finanțarea unei companii provine din datorii față de emisiile de acțiuni de capitaluri proprii. Băncile tind să aibă raporturi D / E mai mari, deoarece împrumută capital pentru a împrumuta clienților. De asemenea, au active fixe substanțiale, adică sucursale locale, de exemplu.
Calcularea raportului D / E
Raportul D / E se calculează ca pasive totale divizate la capitalurile proprii ale acționarilor. De exemplu, dacă, conform bilanțului, datoria totală a unei întreprinderi este în valoare de 60 milioane dolari, iar capitalul total este de 130 milioane dolari, atunci datoria către capital este de 0, 46. Cu alte cuvinte, pentru fiecare dolar din capitaluri proprii, firma are 46 de cenți în levier. Un raport de 1 indică faptul că creditorii și investitorii sunt echilibrați în raport cu activele companiei. Raportul D / E este considerat o valoare financiară cheie, deoarece indică un risc financiar potențial.
Raportul D / E și riscul
Un raport relativ mare D / E indică în mod obișnuit o strategie de creștere agresivă a unei companii, deoarece și-a asumat datoriile. Pentru investitori, aceasta înseamnă profituri potențial crescute cu un risc corespunzător de pierdere. Dacă datoria suplimentară pe care o asumă compania îi permite să crească profiturile nete cu o sumă mai mare decât costul dobânzii al datoriei suplimentare, atunci compania ar trebui să ofere investitorilor un profit mai mare (ROE) investitorilor.
Cu toate acestea, dacă costul dobânzii al datoriei suplimentare nu duce la o creștere semnificativă a veniturilor, sarcina suplimentară a datoriei ar reduce profitabilitatea companiei. Într-un caz în cel mai rău caz, acesta ar putea copleși financiar compania și duce la insolvență și eventuală falimentare.
Ce este considerat un raport ridicat al datoriei-echitate?
Ce nivel de datorie către echitate este considerat de dorit?
Un raport mare datorie-capitaluri proprii nu este întotdeauna în detrimentul profiturilor unei companii. Dacă compania poate demonstra că are un flux de numerar suficient pentru a-și îndeplini obligațiile legate de datorii, iar efectul de creștere crește randamentul capitalurilor proprii, acesta poate fi un semn al puterii financiare. În acest caz, asumarea mai multor datorii și creșterea raportului D / E crește ROE-ul companiei. Utilizarea datoriei în loc de capitaluri proprii înseamnă că contul de capitaluri proprii este mai mic, iar randamentul capitalurilor proprii este mai mare.
Rata D / E a Bank of America pentru cele trei luni care se încheie la 31 martie 2019 a fost de 0, 96. În martie 2009, în timpul crizei financiare, raportul a atins 2, 65, potrivit Macrotrends.
De obicei, costul datoriei este mai mic decât costul capitalului propriu. Prin urmare, un alt avantaj în creșterea raportului D / E este acela că scade costul mediu ponderat al capitalului (WACC) al unei firme sau rata medie pe care o companie trebuie să o plătească deținătorilor de securitate pentru a-și finanța activele.
Cu toate acestea, în general, un raport D / E de 1, 5 sau mai mic este considerat de dorit, iar un raport mai mare de 2 este considerat mai puțin favorabil. Raporturile D / E variază semnificativ între industrii, astfel încât investitorii ar trebui să compare raporturile companiilor similare din aceeași industrie.
În sectorul serviciilor bancare și al serviciilor financiare, un raport D / E relativ ridicat este obișnuit. Băncile au sume mai mari de datorii, deoarece dețin active fixe substanțiale sub formă de rețele sucursale.
