Goldman Sachs a asamblat mai multe coșuri de stocuri care sunt mai performante până în 2019. Trei dintre aceste coșuri, Creșterea veniturilor ridicate, Rata ridicată Sharpe și Dual Beta, toate au livrat rentabilități totale, dividende incluse, de 11% pentru anul respectiv data (YTD) până la 25 ianuarie 2019, față de 6% pentru indicele S&P 500 (SPX).
Stocurile americane au crescut în după-amiaza zilei de miercuri, 30 ianuarie, la știrea că Rezerva Federală va menține constant rata dobânzii de referință. "Cazul pentru majorarea ratelor a slăbit oarecum", a declarat președintele Fed, Jerome Powell, citat de The Wall Street Journal. Impactul ar trebui să fie pozitiv pentru toate cele trei coșuri Goldman.
Tabelul de mai jos prezintă trei stocuri reprezentative în fiecare dintre aceste coșuri. Aceasta este prima dintre cele două povești despre coșurile lui Goldman. Al doilea va veni joi după-amiază.
3 portofolii Goldman câștigătoare
(Total Returnare YTD, Stocuri reprezentative)
- Creștere mare a veniturilor: + 11%; Align Technology Inc. (ALGN), Grupul financiar SVB (SIVB), Autodesk Inc. (ADSK) Rată mare Sharpe: + 11%; Conagra Brands Inc. (CAG), Humana Inc. (HUM), Assurant Inc. (AIZ) Dual Beta: + 11%; ABIOMED Inc. (ABMD), Fluor Corp. (FLR), Newfield Exploration Co. (NFX)
Semnificația pentru investitori
Coșurile enumerate mai sus au înregistrat cele mai mari rentabilități totale YTD 2019 ale celor 39 de coșuri tematice și sectoriale de la Goldman care se tranzacționează în timp real pe Bloomberg și Marquee. Mai jos sunt detalii despre aceste trei coșuri.
Creștere mare a veniturilor. Acest coș conține 50 de stocuri S&P 500 cu cea mai mare creștere a veniturilor preconizate în 2019, pe baza estimărilor consensului. Aceste companii sunt în măsură să aducă câștiguri pe baza creșterii vânzărilor, mai degrabă decât prin extinderea marjei de profit.
Stocul mediu din acest coș are o creștere a veniturilor preconizate de 11% în 2019 și o creștere a EPS 12%, față de 5% și, respectiv, 8% pentru stocul mediu S&P 500. Cele trei stocuri evidențiate de mai sus au proiectat creșteri ale veniturilor de 23% sau mai mult.
Raport Sharpe ridicat. Acest grup include 50 de acțiuni S&P 500 cu cele mai mari rentabilități ajustate la riscuri potențiale. Rentabilitățile prospective au fost calculate pe baza câștigurilor implicate de țintele de preț ale consensului pe fiecare acțiune. Măsura riscului a fost volatilitatea prețurilor implicite pe fiecare stoc, folosind contracte de opțiuni care expiră cu șase luni înainte.
Stocul median din acest coș are aproape dublul randamentului preconizat al stocului median S&P 500, 32% față de 17%, cu o volatilitate implicită scăzută în termen de 6 luni doar mai mare, 31% față de 28%. Cele trei stocuri ilustrative au raporturi de rentabilitate preconizată la volatilitate implicită care sunt cu cel puțin 30% mai mari decât stocul mediu din coș.
Beta duală. Acest grup include cele 50 de stocuri cu cea mai mare beta combinată sau corelație pozitivă, atât cu economia SUA, cât și cu S&P 500. Pentru economie, Goldman folosește indicele de surprize de date economice MAP (platforma de evaluare macro-date) a SUA. între valorile raportate pentru indicatorii majori și așteptările de consens - reduse prin importanța lor relativă pentru piețe.
În esență, acest coș ar trebui să depășească piața atât timp cât datele economice depășesc așteptările și S&P 500 în ansamblu crește. În caz contrar, ar trebui să îndeplinească performanța pe piață. Stocul mediu din acest coș este de aproape trei ori mai sensibil la acești doi factori decât stocul mediu S&P 500. Stocul industrial Fluorul este de patru ori mai sensibil decât stocul mediu S&P 500, producătorul de inimă artificial ABIOMED este de cinci ori, iar compania energetică Newfield este de șapte ori.
Privind înainte
Raliul din ianuarie a făcut ca multe portofolii să arate bine, inclusiv toate cele 39 de coșuri Goldman. Adevăratul test va veni în cazul în care piața va scădea.
