Ce este un cupon ex?
Ex-cupon este o obligațiune sau acțiune preferată care nu include plata dobânzii sau dividendul atunci când sunt cumpărate sau vândute. O obligațiune care este ex-cupon este vândută sau cumpărată cu știrea că investitorul nu va primi următoarea plată a cuponului din obligațiune. Lipsa plăților de dobânzi ar trebui să fie luată în considerare la achiziționarea obligațiunii și la actualizarea actualizată.
Ex-cupon este, de asemenea, denumit ex-dobândă.
Înțelegerea cuponului Ex
Perioada în care plățile cuponului sunt efectuate deținătorilor de obligațiuni este prezentată în titlul de obligațiuni la data emiterii. Unele obligațiuni plătesc plăți de dobândă anual, altele fac acest lucru semestrial, trimestrial sau lunar. Dobânda cuponului este plătită deținătorului de obligațiuni. Dacă un investitor achiziționează o obligațiune cândva între ultima plată a cuponului și următoarea plată a cuponului, acesta va primi dobânda deoarece va fi deținătorul obligațiunii înregistrării. Suma dobânzii în această perioadă care va fi creditată cumpărătorului se numește dobândă acumulată.
Cu toate acestea, întrucât cumpărătorul nu câștigă toate dobânzile acumulate în această perioadă, acesta trebuie să plătească vânzătorului de obligațiuni partea din dobânda câștigată de vânzător înainte de a vinde obligațiunea. De exemplu, presupunem că o obligațiune are un cupon fix care trebuie plătit semestrial la 1 iunie și 1 decembrie în fiecare an. Dacă un deținător de obligațiuni vinde această obligațiune la 1 octombrie, cumpărătorul primește plata cuponului la următoarea dată cuponată programată, 1 decembrie. În acest caz, cumpărătorul trebuie să plătească vânzătorului dobânda acumulată în perioada 1 iunie - 1 octombrie. Această dobândă este încorporată în prețul de achiziție al obligațiunii.
Prețul de achiziție al obligațiunii poate avea două forme - cumul-cumul și ex-cupon. În Statele Unite, obligațiunile comercializează întotdeauna cumul-cupon, adică cu cupon. Prețul pentru un cupon cumul de tranzacționare a obligațiunilor este denumit prețul total sau murdar, care este prețul de achiziție convenit plus dobânda acumulată. Unele piețe de obligațiuni din afara ex-cuponului comercial din SUA, adică fără cupon. Cumpărătorii acestor obligațiuni plătesc doar prețul de achiziție convenit pentru obligațiune (prețul curat) și renunță la următoarea plată a cuponului. Vânzătorul colectează și păstrează următoarea dobândă datorată după vânzare, de când este înregistrat ca titular al obligațiunii la această dată. Cu toate acestea, întrucât cumpărătorul va deține obligațiunea în timpul unei fracțiuni mici din perioada cuponului, vânzătorul trebuie să îi plătească dobânda care se acumulează în perioada scurtă.
Data ex-cuponului poate fi definită ca data la care tranzacția trebuie să aibă loc în cazul în care cumpărătorul urmează să primească cuponul următor. Data ex-cupon este prima zi în care obligațiunea începe să tranzacționeze fără cuponul atașat la aceasta. Dacă garanția datoriei este achiziționată la sau după data ex-cuponului, vânzătorul își păstrează dreptul de a primi următoarea plată a dobânzii scadente și nu este inclus niciun cupon cu obligațiunea. Prin urmare, investitorul trebuie să cumpere sau să vândă activul înainte de data ex-cuponului pentru a-l obține cu un cupon legat de acesta.
