Pe Wall Street există o zicală veche că piața este condusă de doar două emoții: frică și lăcomie. Deși aceasta este o simplificare, poate fi adesea adevărată. Succesul acestor emoții poate dăuna profund portofoliilor investitorilor, pieței bursiere și chiar economiei.
Pe tărâmul investițiilor, se aude adesea despre, de exemplu, contrastul dintre investiția valorică și investiția în creștere. Acestea sunt concepte importante, dar psihologia umană este la fel de importantă. Există o vastă literatură academică, cunoscută sub numele de „finanțe comportamentale”, dedicată subiectului. Scopul nostru de mai jos este să descriem ce se întâmplă atunci când emoțiile antrenează decizii de investiții.
Cheie de luat cu cheie
- Lăsați emoția să vă guverneze comportamentul investițional vă poate costa scump. De obicei, este cel mai bine să ignorați tendința investițională a momentului - fie în vogă sau în cotă - și să vă respectați un plan pe termen lung bazat pe elementele fundamentale ale companiei. Este esențial să înțelegeți cât de sensibil la risc vă sunt și să vă setați alocațiile de active în consecință.
Influența lăcomiei
Majoritatea oamenilor vor să se îmbogățească cât mai repede, iar piețele taur ne invită să încercăm. Boomul de internet de la sfârșitul anilor 1990 este un exemplu perfect. La vremea respectivă, se părea că tot ce trebuia să facă un consilier era să investească orice investiție cu „dotcom” la sfârșitul acesteia, iar investitorii au sărit la această ocazie. Cumpărarea de stocuri legate de internet, multe startup-uri, au atins un nivel de febră. Investitorii au devenit lacomi, alimentând mai multe cumpărături și ridicând prețurile la niveluri excesive. Ca multe alte bule de activ din istorie, în cele din urmă, acesta a izbucnit, reducând prețurile acțiunilor din 2000 până în 2002.
Această gândire rapidă-bogată face dificilă menținerea unui plan de investiții disciplinat, pe termen lung, în special pe fondul a ceea ce președintele rezervației federale Alan Greenspan a numit celebrul „exuberanță irațională”. Sunt momente ca acestea când este esențial să păstrezi o chilie uniformă și să rămâi la elementele fundamentale ale investițiilor, cum ar fi menținerea unui orizont pe termen lung, o medie a costurilor în dolari și ignorarea efectivului, indiferent dacă turma cumpără sau vinde.
O lecție din „Oracolul lui Omaha”
Un exemplu de investiții pe termen lung, cu ochi clari, este Warren Buffett, care a ignorat în mare parte bula dotcom și a avut ultimul râs pe cei care l-au numit greșit. Buffett s-a lipit de abordarea sa testată în timp, cunoscută sub denumirea de valoare investitoare. Aceasta implică achiziționarea de companii pe care piața pare să fi scăzut, ceea ce înseamnă neapărat să ignori mofturile speculative.
Influența fricii
La fel cum piața poate deveni copleșită de lăcomie, ea poate ceda și la frică. Atunci când stocurile suferă pierderi mari pentru o perioadă susținută, investitorii pot deveni în frică colectiv de pierderi suplimentare, astfel încât încep să vândă. Acest lucru, desigur, are efectul de auto-îndeplinire a asigurării scăderii prețurilor. Economiștii au un nume pentru ceea ce se întâmplă atunci când investitorii cumpără sau vând doar pentru că toți ceilalți o fac: comportamentul efectivului.
La fel cum lăcomia domină piața în timpul unui boom, frica predomină în urma bustului său. Pentru a reduce pierderile, investitorii vând rapid acțiuni și cumpără active mai sigure, cum ar fi titluri de pe piața monetară, fonduri cu valoare stabilă și fonduri protejate prin principal - toate titluri cu risc redus, dar cu randament redus.
În urma turmei vs. investiții pe baza fundamentelor
Acest exod în masă din acțiuni arată o nesocotire completă a investițiilor pe termen lung bazate pe elemente fundamentale. Acordat, pierderea unei porțiuni mari din portofoliul de acțiuni este o pastilă greu de înghițit, dar nu compensezi daunele pierzând doar recuperarea inevitabilă. Pe termen lung, investițiile cu risc scăzut îi ajută pe investitori să coste oportunitatea veniturilor pierdute și a creșterii complexe care, în cele din urmă, să diminueze pierderile generate de încetinirea pieței.
La fel cum să vă desfaceți planul de investiții pentru cel mai recent moft bogat-rapid poate rupe o groapă mare în portofoliul dvs., la fel poate fugi de pe piață împreună cu restul efectivului, care, de obicei, iese din piață la momentul nepotrivit. Când turma fuge, ar trebui să cumpărați, dacă nu sunteți deja pe deplin investit. În acest caz, stai bine.
Importanța nivelului de confort
Toate aceste vorbe de teamă și lăcomie se referă la volatilitatea inerentă pieței bursiere. Când investitorii se găsesc în afara zonelor de confort din cauza pierderilor sau a instabilității pieței, aceștia devin vulnerabili la aceste emoții, ducând adesea la greșeli foarte costisitoare.
Evitați să fiți măturat de sentimentul dominant al pieței din ziua de azi, care poate fi determinat de frica irațională sau de lăcomie și rămâneți la elementele fundamentale. Alegeți o alocare adecvată a activelor. Dacă sunteți extrem de avers față de risc, este posibil să fiți mai susceptibil de frică, prin urmare, expunerea dvs. la acțiuni ar trebui să fie mai mică decât cea a persoanelor cu o toleranță ridicată la risc.
Buffett a spus odată: „Dacă nu puteți urmări scăderea acțiunilor de acțiuni cu 50% fără a deveni afectat de panică, nu ar trebui să fiți pe piața bursieră”.
Nu este atât de ușor cum sună. Există o linie bună între a-ți controla emoțiile și a fi pur și simplu încăpățânat. Amintiți-vă, de asemenea, pentru a reevalua strategia dvs. din când în când. Fiți flexibil - până la un punct - și rămâneți rațional atunci când luați decizii pentru a vă schimba planul de acțiune.
Linia de jos
Sunteți factorul de decizie final pentru portofoliul dvs. și, prin urmare, sunteți responsabil pentru orice câștiguri sau pierderi din investițiile dvs. Respectarea deciziilor solide de investiții în timp ce îți controlezi emoțiile - indiferent dacă sunt bazate pe lăcomie sau bazate pe frică - și nu urmează orbește sentimentul pieței este esențial pentru a investi cu succes și a-ți menține strategia pe termen lung.
