George Soros, managerul fondului de acoperire maverick hedge. a generat randamente anuale semnificative, după comisioane de administrare. Investitorul său, fondul cuantic, este venerat de investitori. În ciuda animozității generate de tactica sa de tranzacționare și de controversele din jurul filozofiei sale de investiții, Soros a ocupat zeci de ani în fruntea clasei în rândul investitorilor de elită din lume. În 1981, revista Institutional Investor l-a numit „cel mai mare manager de bani din lume”.
Filosofia lui Soros
George Soros este un speculator pe termen scurt. El realizează pariuri masive, puternic puse pe direcția piețelor financiare. Celebrul său fond de acoperire este cunoscut pentru strategia sa macro globală, o filozofie axată pe realizarea unor pariuri masive, unidirecționale, asupra mișcărilor ratelor valutare, prețurilor de marfă, acțiunilor, obligațiunilor, instrumentelor derivate și altor active bazate pe analiza macroeconomică.
Mai simplu spus, Soros pariază că valoarea acestor investiții va crește sau va scădea. Soros își studiază țintele, lăsând mișcările diferitelor piețe financiare și participanții acestora să-și dicteze tranzacțiile. El se referă la filozofia din spatele strategiei sale de tranzacționare ca reflexivitate. Teoria evazionează ideile tradiționale ale unui mediu de piață bazat pe echilibru, în care toate informațiile sunt cunoscute de toți participanții pe piață și, astfel, incluse în prețuri. În schimb, Soros consideră că participanții la piață influențează în mod direct fundamentele pieței și că comportamentul lor irațional duce la boom-uri și busturi care prezintă oportunități de investiții.
Prețurile locuințelor oferă un exemplu interesant al teoriei sale în acțiune. Când creditorii facilitează obținerea de împrumuturi, mai multe persoane împrumută bani. Cu bani în mână, acești oameni cumpără locuințe, ceea ce duce la o creștere a cererii pentru locuințe. Creșterea cererii are ca rezultat creșterea prețurilor. Prețurile mai mari încurajează creditorii să împrumute mai mulți bani. Mai mulți bani în mâinile debitorilor au ca rezultat creșterea cererii pentru locuințe și un ciclu ascendent în sens ascendent care duce la creșterea prețurilor locuințelor care au fost ofertate mult dincolo de ceea ce ar sugera fundamentele economice. Acțiunile creditorilor și cumpărătorilor au influențat direct prețul mărfii.
O investiție bazată pe ideea că piața locuințelor se va prăbuși ar reflecta un pariu Soros clasic. Vânzarea pe termen scurt a acțiunilor constructorilor de case de lux sau scurtarea acțiunilor creditorilor majori de locuințe ar fi două investiții potențiale care doresc să profite atunci când boom-ul locuințelor va intra în pericol.
Mese meserii
Soros va fi mereu amintit drept „omul care a rupt Banca Angliei”. Un cunoscut speculator valutar, Soros nu-și limitează eforturile la o anumită zonă geografică, în schimb, el a considerat întreaga lume atunci când caută oportunități. În septembrie 1992, a împrumutat miliarde de dolari în lire sterline britanice și i-a transformat în mărci germane.
În momentul în care lira s-a prăbușit, Soros și-a rambursat creditorii pe baza noii valori mai mici a lirei, buzunare care depășește 1 miliard de dolari în diferența dintre valoarea lirei și valoarea mărcii în timpul tranzacției de o singură zi. A făcut aproape 2 miliarde de dolari în total după ce și-a desfăcut poziția.
El a făcut o mișcare similară cu monedele asiatice în timpul crizei financiare asiatice din 1997, participând la o frenezie speculativă care a dus la prăbușirea baht-ului (moneda Thailandei). Aceste tranzacții au fost atât de eficiente, deoarece monedele naționale pe care speculatorii au pariat au fost legate de alte monede, ceea ce înseamnă că au existat acorduri pentru a „propova” monedele pentru a se asigura că au tranzacționat într-un raport specific față de moneda cu care erau raportat.
Când speculanții și-au plasat pariurile, emitenții de monedă au fost obligați să încerce să mențină raporturile cumpărându-și monedele pe piața deschisă. Când guvernele au rămas fără bani și au fost nevoiți să abandoneze acest efort, valorile valutare au scăzut.
Guvernele au trăit de teamă că Soros ar avea un interes pentru monedele lor. Când a făcut acest lucru, alți speculanți s-au alăturat celor ce au fost descriși ca un pachet de lupi care coborau pe o turmă de elan. Sumele masive de bani pe care speculatorii le-ar putea împrumuta și pârghia au făcut imposibilă guvernele mai mici să reziste la atac.
În ciuda succeselor sale magistrale, nu fiecare pariu pe care George Soros a făcut-o a lucrat în favoarea sa. În 1987, el a prezis că piețele americane vor continua să crească. Fondul său a pierdut 300 de milioane de dolari în timpul accidentului, deși a redus încă un randament redus cu două cifre pentru anul.
De asemenea, el a avut un hit de 2 miliarde de dolari în timpul crizei datoriilor rusești din 1998 și a pierdut 700 de milioane de dolari în 1999, în timpul bulei tehnologice, când a pariat pe un declin. Ametit de pierdere, a cumpărat mare, în așteptarea unei creșteri. El a pierdut aproape 3 miliarde de dolari când piața sa prăbușit în cele din urmă.
Concluzie
Tranzacțiile precum George Soros nu sunt pentru slaba inimii sau pentru lumina portofelului. Dezavantajul pariului mare și câștigarea mare este să pariezi mare și să pierzi mare. Dacă nu vă puteți permite să luați pierderea, nu vă puteți permite să pariați ca Soros. În timp ce majoritatea comercianților globali de fonduri de acoperire macro sunt tipuri relativ liniștite, evitând lumina reflectoarelor în timp ce își câștigă averea, Soros a luat poziții foarte publice cu privire la o serie de probleme economice și politice.
Poziția sa publică și succesul său spectaculos l-au plasat pe Soros în mare parte într-o clasă. De-a lungul a peste trei decenii, el a făcut mișcările corecte aproape de fiecare dată, generând legiuni de fani în rândul comercianților și investitorilor și legiuni de detractori în rândul celor aflați în finalul pierderii activităților sale speculative.
