Cuprins
- De ce să vă reechilibrați portofoliul?
- Cât de des ar trebui să vă dezechilibrați?
- Uitați-vă la portofoliul dvs. general
- Analizați-vă portofoliul
- Aflați ce este nou
- Ce ar trebui să vindeți față de cumpărare?
- Reechilibrarea portofoliului în funcție de vârstă / obiective
- Reechilibrarea portofoliilor de bricolaj
- Reechilibrarea automată a portofoliului
- Reechilibrarea Robo-Consilierului
- Angajarea unui consilier pentru investiții
- Linia de jos
Reechilibrarea portofoliului nu este altceva decât o întreținere obișnuită pentru investițiile dvs., cum ar fi să mergeți la medic pentru o verificare sau să schimbați uleiul auto. Reechilibrarea înseamnă a vinde anumite stocuri și a cumpăra anumite obligațiuni sau invers, astfel încât, de cele mai multe ori, alocarea de active a portofoliului dvs. se potrivește cu nivelul de rentabilitate pe care încercați să îl obțineți și cu riscul pe care îl asumați. Și în timp ce reechilibrarea implică cumpărarea și vânzarea, aceasta este încă o parte a unei strategii de investiții pasive pe termen lung - tipul care tinde să facă cel mai bine pe termen lung., vom vorbi mai mult despre ce este reechilibrarea și de ce, cât de des și cum să o facem.
De ce să vă reechilibrați portofoliul?
Reechilibrarea portofoliului este singura modalitate de a rămâne pe cale de alocare a activului țintă. Alocarea de active se referă la procentul portofoliului dvs. deținut în diferite investiții, cum ar fi acțiuni de 80% și obligațiuni de 20%. Alocarea dvs. de țintă a activelor este procentul pe care doriți să îl dețineți în fiecare investiție, astfel încât sunteți confortabil cu cât de mult vă asumați riscul și sunteți pe cale să câștigați profiturile investiției pe care trebuie să le atingeți obiectivele dvs. să vă retrageți la vârsta de 65 de ani. Cu cât dețineți mai multe stocuri, cu atât vă ridicați mai multe riscuri și cu atât va fi mai volatil portofoliul dvs. - cu atât valoarea sa se va schimba odată cu modificările pe piață. Dar acțiunile tind să depășească obligațiunile semnificativ pe termen lung, motiv pentru care atât de mulți investitori se bazează mai mult pe acțiuni decât pe obligațiuni pentru a-și îndeplini obiectivele.
Când piața bursieră se descurcă bine, procentul din valoarea portofoliului dvs. reprezentat de acțiuni va crește pe măsură ce valoarea stocurilor dvs. va crește. Dacă începeți cu o alocare de 80% la acțiuni, de exemplu, ar putea crește la 85%. Apoi, portofoliul dvs. va fi mai riscant decât v-ați propus să fie. Soluția? Vindeți 5% din stocurile dvs. și cumpărați obligațiuni cu banii. Acesta este un exemplu de reechilibrare.
Când piața merge bine, s-ar putea să aveți greutăți, psihologic vorbind, cu reechilibrare. Cine vrea să vândă investiții care merg bine? S-ar putea să ajungă mai sus și s-ar putea să ratați! Luați în considerare aceste trei motive:
- S-ar putea să scadă, iar apoi veți suferi pierderi mai mari decât sunteți confortabil. Când vindeți o investiție care a obținut performanțe, blocați aceste câștiguri. Sunt reale; ele nu există doar pe un ecran din contul de brokeraj. Și când cumpărați o investiție care nu este performantă, obțineți o afacere. În general, vindeți un nivel ridicat și cumpărați un nivel scăzut, ceea ce este exact ceea ce speră toți investitorii. Reechilibrarea implică, de obicei, vânzarea a numai 5% până la 10% din portofoliul dvs. Așadar, chiar dacă te deranjează ideea de a vinde câștigători și de a cumpăra învinși (pe termen scurt), cel puțin o faci doar cu o sumă mică de bani.
De cele mai multe ori, veți vinde acțiuni și reechilibrați în obligațiuni. Un studiu Vanguard a privit înapoi în anii 1926 - 2009 și a constatat că pentru un investitor care dorea să mențină un echilibru de 60% acțiuni și 40% obligațiuni, au existat doar șapte ocazii în acei ani când menținerea alocării țintei ideale a implicat proporția obligațiunilor. îndepărtându-se de cel puțin 5% de ținta de 40%.
Nu trebuie să vă reechilibrați, desigur. Cu cât portofoliul dvs. va avea o pondere mai mare către acțiuni, cu atât va fi probabil mai mare randamentul dvs. pe termen lung. Dar acestea nu vor fi mult mai mari decât dacă ai avea o alocare mai echilibrată a activelor, iar volatilitatea suplimentară te-ar putea determina să iei decizii nocive din punct de vedere financiar, cum ar fi vânzarea de stocuri în pierdere. Pentru un investitor complet rațional (ceea ce nimeni nu este cu adevărat), ar putea avea sens să dețină acțiuni 100%. Însă, pentru oricine are o reacție emoțională când vede soldul contului de pensionare în scădere atunci când piața bursieră suferă, deținerea unor obligațiuni și reechilibrarea în mod regulat este cel mai bun mod de a rămâne pe cale cu planul dvs. și de a obține cele mai bune rentabilități ajustate la risc în timp.
Una dintre perioadele în care investitorii s-au trezit să se reechilibreze din obligațiuni și acțiuni a fost în timpul crizei financiare. La vremea respectivă, s-ar putea să pară înfricoșător să cumpere stocuri care plonjau. Dar acțiunile au fost achiziționate în esență cu o reducere uriașă, iar piața taurilor lungi care a urmat Marii Recesiuni i-a recompensat pe investitorii aceștia de minune. Astăzi, aceiași investitori ar trebui să fie încă reechilibrați. Dacă nu, acestea vor fi puternic supraponderalizate în stocuri și vor suferi mai mult decât trebuie până la următoarea scădere a pieței. Deoarece piețele sunt ciclice, este doar o chestiune de timp până când averile unei piețe, indiferent dacă sunt bune sau rele, se inversează.
Cât de des ar trebui să vă dezechilibrați?
Există trei frecvențe cu care puteți alege să reechilibrați portofoliul:
- În conformitate cu un interval de timp stabilit, cum ar fi o dată pe an, la momentul impozitului. Când fiecare alocare a activului dvs. țintă se limitează la un anumit procent, de exemplu 5% sau 10%. un anumit procent (o combinație de alegeri 1 și 2).
Dezavantajul primei opțiuni este că puteți pierde timp și bani (sub formă de costuri de tranzacție) reechilibrarea inutilă. În realitate, nu are rost să reechilibrați dacă portofoliul dvs. este la doar 1% din aliniere cu planul dvs.
Va trebui să decideți cât de mult „în derivă” sunteți de acord - cât de confortabil vă permiteți alocarea activelor dvs. să se abată de la ținta dvs. - pentru a determina cât de des trebuie să reechilibrați. Cu alte cuvinte, dacă alocarea dvs. țintă este de 60% acțiuni, 40% obligațiuni, doriți să vă reechilibrați atunci când portofoliul dvs. a ajuns în derivă la 65% acțiuni, 35% obligațiuni sau sunteți confortabil așteptați până când se ajunge la 70% stocuri, 30% obligațiuni?
După cum se dovedește, nu trebuie să vă faceți prea multe griji pentru când sau cât de des trebuie să vă reechilibrați. Același studiu Vanguard care a analizat un portofoliu 60/40 din 1926 până în 2009 a constatat că „nu există o frecvență sau prag optim atunci când selectați o strategie de reechilibrare.” Cineva care a reechilibrat lunar ar avea peste 1.000 de evenimente de reechilibrare, în timp ce cineva care a reechilibrat trimestrial ar face au 335 și cineva care reechilibrează anual ar avea doar 83. Cu toate acestea, randamentul mediu anualizat și volatilitatea erau aproape identice între cele trei grupuri. Cineva care a avut un prag de 10% și reechilibrat anual (opțiunea 3) ar fi avut doar 15 evenimente de reechilibrare în acei 83 de ani. Vanguard recomandă verificarea portofoliului dvs. la fiecare șase luni sau o dată pe an și reechilibrarea la un prag de 5% pentru a obține cel mai bun echilibru între gestionarea riscurilor și minimizarea costurilor.
Făcând un pas mai departe, studiul Vanguard a constatat că ar fi bine să nu reechilibrezi niciodată portofoliul. În medie, cineva care a început cu o alocare de 60% la acțiuni ar fi încheiat cu o alocare de 84% la acțiuni. Această persoană ar fi petrecut zero timp sau reechilibrarea banilor. Volatilitatea portofoliului lor a fost cu aproximativ 2, 5 puncte procentuale mai mare decât cea a unui investitor care a reechilibrat. Iar randamentul lor anualizat mediu a fost de 9, 1%, comparativ cu 8, 6%, 8, 8% și 8, 6% pentru ipoteticii investitori care au reechilibrat lunar, trimestrial și anual.
Alte ori este posibil să doriți să luați în considerare reechilibrarea anuală atunci când situația dvs. de viață se schimbă într-un mod care vă afectează toleranța la risc:
S-a căsătorit cu un multimilionar? Puteți trece în siguranță la alocarea mai conservatoare a activelor. Presupunând că atât dumneavoastră, cât și soțul dvs. vă gestionați activele existente cu înțelepciune, este posibil să fiți deja pe viață.
Deveniți handicapat sau bolnav grav? Din nou, s-ar putea să doriți să vă reechilibrați în ceva mai conservator, deoarece doriți să puteți cheltui banii pe care îi aveți în timpul rămas. De asemenea, veți avea nevoie de bani pentru facturile medicale mai devreme decât mai târziu.
Divorțarea și nu este responsabilă pentru sprijinirea copilului sau pensie? Cu nimeni care să vă asigure, dar dvs., puteți decide să reechilibrați într-un procent mai mare de stocuri, deoarece riscul dvs. nu vă va afecta familia.
Planificați să cumpărați o casă în următorii ani? Ați fi înțelept să reechilibrați mai multe obligațiuni și mai puține acțiuni, astfel încât să aveți o mulțime de bani pentru a extrage - chiar dacă există o criză a pieței - atunci când sunteți gata să vă retrageți plata anticipată.
Acum că am acoperit ce este reechilibrarea și de ce ar trebui (probabil, poate) să o faceți, să vorbim despre cum să o faceți.
Uitați-vă la portofoliul dvs. general
Pentru a obține o imagine exactă a investițiilor dvs., trebuie să analizați toate conturile combinate, nu doar conturile individuale. Dacă aveți atât un 401 (k) cât și un IRA Roth, doriți să știți cum lucrează împreună. Cum arată portofoliul dvs. combinat? Evident, veți omite acest pas dacă aveți un singur cont de investiții.
Utilizați una dintre aceste trei metode pentru a crea o imagine combinată a tuturor conturilor dvs. de investiții.
1. Foaie de calcul. Pe o singură foaie, introduceți fiecare cont, fiecare dintre investițiile din aceste conturi și câți bani aveți în fiecare investiție. Rețineți dacă fiecare investiție este o participație la acțiuni, obligațiuni sau numerar. Calculați procentul din exploatațiile totale alocate fiecărei categorii. Aceasta nu este cea mai ușoară sau cea mai rapidă metodă, dar poate fi distractiv dacă ești un geek financiar personal, căruia îi place să facă foi de calcul.
Apoi, comparați alocarea exploatațiilor dvs. din fiecare categorie cu alocarea dvs. țintă. Dacă oricare dintre deținerile dvs. sunt fonduri la data țintă sau fonduri echilibrate, care vor include atât acțiuni, cât și obligațiuni, consultați site-ul companiei care oferă aceste fonduri (de exemplu, Fidelity, Vanguard, Schwab) sau un site de cercetare precum Morningstar (care este ceea ce am folosit pentru a crea foaia de calcul de mai jos) pentru a vedea cum sunt alocate.
|
Cont |
pendulă |
Numele fondului |
Stocuri |
Obligațiuni |
Bani lichizi |
Total |
|
401 (k) |
VTSMX |
Fondul Vanguard Total Index al Pieței de Valori |
$ 9900 de |
- |
$ de 100 |
10.000 $ |
|
VBMFX |
Fondul Vanguard Total Index al pieței obligațiunilor |
- |
$ de 9.800 |
$ 200 de |
10.000 $ |
|
|
Roth IRA |
IVV |
iShares Core S&P 500 Index ETF |
$ 6.000 de |
- |
- |
$ 6.000 de |
|
GOVT |
iShares ETF Obligația SUA |
- |
$ 1.960 de |
$ de 40 |
$ de 2.000 de |
|
|
Total |
|
|
$ 15900 de |
$ 11.760 |
$ 340 de |
$ 28.000 de |
|
Alocare curentă |
56, 7% |
42, 0% |
0, 3% |
100% |
||
|
Alocare țintă |
60.0% |
40, 0% |
0.0% |
100% |
||
|
Diferență |
|
|
- 3, 7% |
2% |
0, 3% |
|
Sfat avansat: puteți descompune mai departe categoriile de acțiuni și obligațiuni pentru o imagine mai detaliată. Ce procent din stocurile dvs., de exemplu, sunt un plafon mic sau un capac mare? Ce procent sunt interne sau internaționale? Ce procent din obligațiunile dvs. sunt corporative și ce procent este o garanție emisă de guvern?
Veți observa când veți consulta alocările de active ale fondurilor dvs. că fondurile care se presupune că sunt 100% dedicate unei clase de active specifice au adesea un procent minuscul din participațiile lor, poate 0, 5% până la 2, 0%, în numerar. Nu transpirați aceste mici detalii atunci când reechilibrați portofoliul.
De asemenea, în exemplul de mai sus, veți observa că investitorul nostru nu s-a îndepărtat departe de alocarea activului țintă. S-ar putea să decidă să nu deranjeze reechilibrarea până când diferența este de 5% sau chiar 10%.
2. Software de brokeraj. Unele firme de brokeraj le permit clienților să-și poată vizualiza toate investițiile într-un singur loc, nu doar investițiile pe care le dețin cu acea brokeraj. Exemplele includ alocatorul Merrill Edge Asset și vizualizarea completă a Fidelity. Va trebui să furnizați informațiile de conectare pentru fiecare cont ale cărui detalii doriți să le vizualizați. Dacă utilizați vizualizarea completă a Fidelity, de exemplu, și aveți un 401 (k) independent cu Fidelity și un Roth IRA cu Vanguard, va trebui să oferiți Fidelity detaliile dvs. de autentificare Vanguard pentru a putea vedea cele două conturi ale dvs. „alocare de active combinate.
3. Aplicații. Aplicații, cum ar fi Checkupul de investiții al capitalului personal, Tracker-ul portofoliului SigFig, FutureShare și Wealthica (pentru investitorii canadieni) se pot sincroniza cu conturile dvs. existente pentru a oferi o imagine actualizată și completă a investițiilor dvs. Puteți utiliza aceste aplicații gratuit; furnizorii lor speră să vă înscrieți la unul dintre serviciile plătite ale companiei, cum ar fi gestionarea portofoliului. Din nou, va trebui să furnizați aceste site-uri detaliile de autentificare ale conturilor de brokeraj pentru a vedea alocarea combinată a activelor dvs.
Analizați-vă portofoliul
După ce aveți o vedere completă asupra stocurilor de portofoliu, examinați aceste patru aspecte:
1. Alocarea generală a activelor. Ce procent din investițiile dvs. sunt în acțiuni, obligațiuni și numerar? Cum se compara aceasta alocare cu alocarea tinta?
Sfat avansat : Dacă dețineți acțiuni de Berkshire Hathaway, acordați atenție. Deși tehnic este un stoc, deține numerar și deținere de obligațiuni mari. S-ar putea să fie necesar să efectuați anumite calcule manuale de alocare a activelor dacă software-ul pe care îl utilizați nu este suficient de inteligent pentru a recunoaște acest lucru.
2. Risc general. Dacă descoperiți că aveți 70% acțiuni și 30% obligațiuni, este prea riscant pentru dvs.? Dacă descoperiți că aveți 20% numerar, 30% obligațiuni și 50% stocuri, nu vă asumați suficient riscuri pentru a vă îndeplini obiectivele de investiții?
3. Taxe generale. În mod ideal, doriți ca taxele dvs. de investiții să fie cât mai aproape de zero și, datorită creșterii inovației și a concurenței pe piața investițiilor, este posibil să puteți atinge acest obiectiv. Fondul Indicelui pieței totale (FSTMX) al Fidelity, de exemplu, are un raport anual al cheltuielilor de 0, 09% pentru acțiunile sale din clasa investitorilor, care necesită o investiție minimă de 2.500 USD în fond. Cu cât sunt mai mari comisioanele de investiții, cu atât profiturile sunt mai mici, toate celelalte fiind egale. Alte taxe de grijă includ cheltuieli pentru cumpărarea și vânzarea de fonduri mutuale și comisioane pentru cumpărarea și vânzarea de stocuri și ETF-uri. Pentru investitorii pe termen lung de cumpărare și deținere, încărcările și comisioanele pot costa mai puțin în timp decât raporturile de cheltuieli anuale.
4. Returnări. Veniturile portofoliului îți îndeplinesc obiectivele? Dacă nu sunt, nu este neapărat o problemă: ceea ce vă interesează cu adevărat sunt randamentele anuale medii pe termen lung, iar portofoliul dvs. ar fi putut avea un profit negativ în ultimii doi ani din cauza recesiunii. De aceea doriți să analizați performanța investițiilor portofoliului dvs. în comparație cu investițiile similare. Fondul dvs. bursier urmărește indicele pe care trebuie să îl urmărească? Puteți căuta acest aspect pe Morningstar, care a stabilit valori de referință adecvate pentru diferite fonduri și a creat grafice cu coduri de culori pentru a vă arăta modul în care fondul dvs. s-a comportat în raport cu referința sa. O altă posibilitate este ca alocarea de active a portofoliului dvs. să nu-și poată îndeplini obiectivele. Dacă obiectivul dvs. este să câștigați o rentabilitate medie anuală de 8% și portofoliul dvs. este format din 80% obligațiuni și 20% acțiuni, nu există aproape nicio șansă să vă atingeți obiectivul, decât dacă vă plasați alocarea activelor la 80% acțiuni și 20% obligațiuni.
Sfat avansat : Dacă în această etapă, veți vedea că aveți un număr necorespunzător de conturi - poate aveți mai multe planuri 401 (k) cu mai mulți foști angajatori - luați în considerare consolidarea acestora. Puteți trece peste soldurile vechi de 401 (k) la un IRA (tradițional sau Roth, în funcție de tipul de 401 (k) pe care îl aveți sau dacă doriți să plătiți impozite pentru a trece la un Roth). Comutatorul IRA vă va oferi controlul maxim asupra taxelor și investițiilor. Sau, dacă îți plac angajatorul 401 (k) actual al angajatorului tău, iar angajatorul tău actual îl permite, poți reda soldurile vechi de 401 (k) în actualele 401 (k). Rețineți că soldurile 401 (k) au mai multă protecție împotriva creditorilor.
Aflați ce este nou
Inovația investițională ar putea însemna că ceea ce deții în prezent nu este cea mai bună opțiune pentru îndeplinirea obiectivelor tale. Ca exemplu, s-ar putea să aveți un fond mutual mutual care să perceapă un raport de cheltuieli de 0, 5% atunci când puteți deține un ETF indice aproape identic, cu un raport de cheltuieli de 0, 05%. Sună prea bine pentru a fi adevărat? Cum puteți obține o investiție aproape identică cu atât mai puțin? Spre deosebire de unele fonduri mutuale, ETF-urile încarcă rareori încărcările de vânzări sau comisioanele 12b-1 (de marketing). Spre deosebire de unele fonduri mutuale, ETF-urile sunt, de obicei, gestionate pasiv (urmează un indice dat, investind în toate stocurile din acel indice), nu sunt gestionate în mod activ de către managerii fondurilor umane care aleg câștigători și învinși. Gestionarea pasivă nu numai că este mai puțin costisitoare, dar tinde să obțină profituri mai bune - parțial datorită comisioanelor mai mici.
O altă posibilitate este că s-ar putea să doriți să vă mutați activele la un consilier robo pentru a vă reduce taxele și a elimina sarcina de a vă administra propriile investiții. Vorbim mai mult despre robo-consilieri un pic mai târziu.
Ce ar trebui să vindeți față de cumpărare?
În continuare, este timpul să vă dați seama ce investiții să vă descărcați din portofoliul dvs. În primul rând, doriți să vindeți active supraponderale. Dacă acțiunile au depășit obligațiunile, atunci alocarea dvs. de active dorită va fi scăpată în favoarea stocurilor. S-ar putea să deții 75% acțiuni și 25% obligațiuni atunci când obiectivul tău este să deții 70% acțiuni și 30% obligațiuni. În acest caz, va trebui să vindeți 5% din stocurile dvs.
Ce acțiuni, inclusiv fonduri mutuale și ETF-uri pe acțiuni, ar trebui să vindeți? Începeți cu acestea:
- fonduri bursiere cu comisioane prea mari
- fonduri de acțiuni pe care nu le înțelegi
- stocuri de companii al căror model de afaceri nu îl înțelegeți
- stocurile și fondurile care sunt prea riscante sau nu sunt suficient de riscante pentru toleranța dvs.
- acțiuni și fonduri care nu au avut performanțe, precum și valorile lor de referință sau la fel cum le așteptați și pe acestea
- stocurile individuale care sunt supraevaluate sau care își îndeplinesc performanțele de la egal la egal sau care nu mai au o perspectivă pozitivă
Dacă este vorba despre obligațiuni pe care doriți să le vindeți, luați în considerare aceste criterii:
- obligațiuni al căror rating de credit a scăzut (aceste obligațiuni sunt acum mai riscante decât erau atunci când le-ați achiziționat)
- obligațiunile care își ating performanțele de referință
- obligațiuni cu rentabilități care nu țin pasul cu inflația
- fonduri de obligațiuni cu comisioane mai mari decât trebuie (adică puteți obține un fond de obligațiuni aproape identic pentru mai puțin)
Dacă niciuna dintre aceste trăsături nu se aplică participațiilor dvs., vindeți investiția cu cea mai mică taxă de tranzacționare, cum ar fi acțiunile unui fond mutual mutual fără tranzacție sau ETF.
Înainte de a putea achiziționa noi investiții, va trebui să așteptați să se rezolve vânzările. Timpul de decontare - timpul necesar pentru finalizarea vânzării dvs. și încasările în numerar pentru a apărea în contul dvs. - depind de tipul investiției cumpărate sau vândute. Pentru stocuri și ETF-uri, timpul de decontare poate fi T + 2 în jargonul industriei, unde T este data la care tranzacționați și 2 este de două zile lucrătoare. Fondurile mutuale se decontează puțin mai repede, într-una până la două zile lucrătoare. Rețineți că, dacă faceți o tranzacție după închiderea pieței, aceasta nu va fi executată până în ziua lucrătoare următoare.
În timp ce vânzările se stabilesc, decideți ce doriți să cumpărați. Cel mai simplu este să cumpărați mai mult din ceea ce aveți deja, că sunteți subponderal. Reexaminați investiția respectivă și întrebați-vă: „Aș cumpăra azi?” Dacă nu, căutați o investiție nouă care să se alinieze obiectivelor dvs.
Reechilibrarea portofoliului în funcție de vârstă / obiective
Reechilibrarea portofoliului în sine și în sine nu este o funcție de cât de vârstă ai sau ce încerci să obții cu portofoliul tău. Alocarea activelor este. Dar, întrucât alegerea unei alocări de active este precursorul reechilibrării portofoliului, să vorbim despre modul în care ați putea aloca portofoliul dvs. în diferite momente cheie din viața voastră.
Vârsta de 25 de ani
Probabil ați citit că tinerii investitori ar trebui să plaseze un procent mare din banii lor în acțiuni, deoarece au un orizont de timp îndelungat și din moment ce acțiunile au tendința de a avea cele mai bune rezultate pe termen lung. Dar alocarea dvs. ideală de active depinde nu doar de vârsta dvs., ci și de toleranța la risc. Dacă o scădere de 10% a pieței bursiere v-ar determina să vă panicați și să începeți să vindeți acțiuni, aveți o toleranță la risc mai mică decât cineva care ar vedea aceeași scădere a pieței ca o oportunitate de cumpărare. Un test ca acest scurt test de toleranță la risc Vanguard vă poate ajuta să vă evaluați toleranța la risc și să vă faceți o idee despre modul de alocare a portofoliului. O formulă simplistă, cum ar fi 100 minus vârsta, pentru a obține procentajul portofoliului dvs. pentru a aloca acțiuni (75% pentru un tânăr de 25 de ani) poate fi un punct de plecare util, dar va trebui să reglați acest procent pentru a se potrivi investiției dvs. personalitate. Puteți investi 100% în acțiuni dacă aveți o toleranță la risc foarte mare și un orizont de timp îndelungat, de exemplu.
Studiul Vanguard despre care vorbeam anterior a constatat că, cu un portofoliu ipotetic investit din 1926 până în 2009, randamentul mediu anualizat după inflație ar fi de până la 2, 4% pentru cineva care a investit 100% în obligațiuni și până la 6, 7% pentru cineva investit 100% în stocuri. Însă diferența dintre a investi 100% în acțiuni față de 80% în acțiuni, 20% în obligațiuni a fost de doar o jumătate de punct procentual, acesta din urmă obținând randamente anuale anuale reale de 6, 2%. Și cineva a investit 70% în acțiuni, iar 30% în obligațiuni ar fi câștigat 5, 9%, în timp ce un investitor 60/40 ar fi câștigat 5, 5%.
Ceea ce putem îndepărta de aceste constatări este că cel mai important este să investim în ceva încercat și adevărat; poate nu investiți 100% sau chiar 20% din portofoliul dvs. în bitcoin, ceea ce este încă considerat foarte speculativ. Deoarece majoritatea oamenilor sunt mai supărați atunci când pierd bani pe piața bursieră decât sunt mulțumiți atunci când fac bani pe piața bursieră, o strategie care vă face confortabil cu cantitatea de risc pe care o asumați și vă ajută să rămâneți pe parcursul pieței corecțiile sunt cele mai bune strategii pentru tine. Așadar, chiar dacă aveți 25 de ani și auziți că ar trebui investiți 80% în acțiuni, dacă sunteți confortabil doar cu 50% în acțiuni și doriți să păstrați celelalte 50% în obligațiuni, este bine.
Vârsta de 45 de ani
În acest moment al vieții tale, s-ar putea să fi primit o moștenire de la un părinte sau de la bunici și să te întrebi ce să faci cu banii și cum ar trebui să afecteze strategia de investiții. (Sau s-ar putea să nu primiți moștenire vreodată sau nu până când veți avea 60 de ani, 70 sau 80 de ani.) Un alt scenariu cu care se confruntă mulți oameni în jurul vârstei de 45 de ani este nevoie de bani pentru a trimite un copil la facultate - zeci de mii de dolari sau poate chiar sute de mii dacă aveți mai mulți copii sau un copil privat de școală care nu a primit ajutor financiar.
În ceea ce privește plata colegiului, să zicem că aveți un plan 529, un cont avantajat de taxe, care ajută familiile să economisească bani pentru cheltuielile de educație. Când copilul dvs. este la 10 sau mai mulți ani distanță de colegiu, puteți utiliza o alocare agresivă a activelor cu un procent ridicat de stocuri. Pe măsură ce copilul dvs. se apropie de vârsta universității, trebuie să vă reechilibrați într-un mod care să vă asigure alocarea activelor mai conservatoare. Folosiți contribuțiile de cont pentru a cumpăra obligațiuni în loc de acțiuni. Valoarea contului trebuie să devină mai puțin volatilă și mai stabilă în timp, astfel încât să puteți retrage bani pentru educația copilului dvs. atunci când aveți nevoie, fără a fi necesar să vindeți investiții în pierdere. Unele 529 de planuri au chiar și opțiuni bazate pe vârstă, care acționează ca fonduri de pensionare la data vizată, dar cu orizontul de timp mai scurt asociat cu creșterea copiilor și trimiterea lor la facultate.
De asemenea, la 45 de ani, dacă ai avut mare succes și ai urmărit cu atenție cheltuielile, s-ar putea să fii pe cale să te retragi mai devreme. Dacă acesta este cazul, poate fi necesar să începeți reechilibrarea către o alocare a activelor mai conservatoare. Apoi, din nou, s-ar putea să nu doriți - depinde de filozofia dvs. cu privire la deținerea acțiunilor în timpul pensionării, ceea ce are din nou legătură cu toleranța la risc. Când sunteți la distanță de la zero la 10 ani de la pensie, portofoliul dvs. este considerat în etapa de tranziție. Cei mai mulți experți spun că ar trebui să vă orientați către o alocare a activelor care este ponderată mai mult către obligațiuni decât către acțiuni - dar nu prea puternic, pentru că aveți totuși nevoie de o creștere continuă, astfel încât să nu vă supraviețuiți portofoliului. În loc să vă îndreptați către obligațiunea de 40%, alocarea stocurilor de 60%, care ar putea fi recomandată pentru cineva care intenționează să se retragă la 65 de ani, s-ar putea să vă orientați către o alocare de 50/50. Când reechilibrați, veți vinde stocuri și veți cumpăra obligațiuni.
Vârsta de 65 de ani
Vârsta de 65 de ani reprezintă primii ani de pensionare (sau chiar înainte de aceasta) pentru majoritatea persoanelor care își permit să se pensioneze. (Vârsta completă de pensionare pentru securitatea socială pentru persoanele care se pensionează în acest moment este de 66; Medicare începe la 65 de ani.) Poate însemna să începeți să retrageți activele contului de pensionare pentru venituri. Reechilibrarea portofoliului la această vârstă ar putea însemna vânzarea de acțiuni pentru a vă muta treptat portofoliul către o ponderare mai mare a obligațiunilor pe măsură ce îmbătrânești. Singura captură este că nu veți dori să vindeți stocuri în pierdere; care investiții pe care le veți vinde pentru venituri vor depinde de ceea ce puteți vinde pentru un profit. A fi diversificat în cadrul fiecărei clase majore de active (de exemplu, deținerea de fonduri de acțiuni cu capacitate mare și mică, atât fonduri de acțiuni internaționale și interne, cât și obligațiuni guvernamentale și corporative) vă oferă o șansă mai bună de a avea întotdeauna active pentru a vinde la un profit.
De asemenea, ar trebui să aveți o strategie de retragere a pensiei - poate veți retrage 4% din soldul portofoliului în primul an și să ajustați suma în dolari în funcție de rata inflației în fiecare an următor. Reechilibrarea portofoliului va necesita o abordare diferită, deoarece acum luați în considerare retrageri periodice, în timp ce înainte de pensionare, contabilizați (sau mai ales) contribuțiile. S-ar putea să efectuați și retrageri din mai multe conturi, ceea ce ar putea însemna reechilibrarea mai multor conturi. Odată ce împliniți 70 de ani, va trebui să începeți să luați distribuțiile minime necesare (RMD) de la 401 (k) s și IRA tradiționale pentru a evita sancțiunile fiscale.
Când luați RMDs, puteți reechilibra portofoliul vânzând o clasă de active supraponderale. Rețineți că veți plăti impozite pentru retragerile de câștiguri și contribuțiile înainte de impozitare, dacă nu este un cont Roth. Persoanele cu active semnificative în afara conturilor de pensionare se pot reechilibra într-un mod scăzut, eficient din punct de vedere fiscal, oferind investiții apreciate în scop caritabil sau donând acțiuni de bază mică (acțiuni pe acțiuni cu câștiguri de capital uriașe pe valoarea lor inițială) către prieteni sau familie.
Acum că ai înțeles cum funcționează procesul de reechilibrare, următoarea întrebare este dacă să o faci singur, să folosești un robo-consilier sau să folosești un consilier real de investiții pentru a te ajuta. Luați în considerare avantajele și contra contra fiecăruia în termeni de abilitate, timp și cost.
Reechilibrarea portofoliilor de bricolaj
Reechilibrarea portofoliului pe cont propriu, fără ajutorul unui robo-consilier sau consilier de investiții, nu necesită să cheltuiți bani. Ce te costă este timpul; cât de mult timp depinde de complexitatea investițiilor dvs. și de modul de reechilibrare. Dacă aveți un IRA cu un ETF bursier și o ETF de obligațiuni, reechilibrarea va fi rapidă și ușoară. Cu cât mai multe conturi și mai multe fonduri aveți, cu atât sarcina devine mai complicată.
Cel mai obișnuit sfat de reechilibrare este să vindeți investițiile în care aveți un exces de greutate - care vor fi aproape întotdeauna stocuri, deoarece acestea cresc mai repede decât obligațiunile, așa cum am menționat mai devreme - și folosiți acești bani pentru a cumpăra investițiile în care aveți subponderabilitate. va fi aproape întotdeauna legătura. Dar o metodă mai simplă care poate avea costuri mai mici de tranzacție este să folosiți orice contribuție nouă în contul dvs. pentru a achiziționa investițiile de care aveți nevoie mai mult.
Cele mai mari riscuri pentru echilibrarea portofoliilor de bricolaj nu o fac deloc și, dacă lucrați cu un cont impozabil, suportați impozite - mai ales impozite pe câștig de capital pe termen scurt, care au o rată mai mare decât impozitele pe câștigurile de capital pe termen lung. De fiecare dată când plătiți impozite pe investiții, vă răniți profiturile nete.
Pentru a rezuma, iată un exemplu despre modul în care se desfășoară acest întreg proces.
VALOARE DE PORNIRE TOTALĂ: 10.000 USD
Alocare înainte de reechilibrare:
Valoarea stocului mutual: 7.500 USD (75% din portofoliul dvs.)
Valoarea fondului mutual de obligațiuni: 2.500 USD (25% din portofoliul dvs.)
Pentru a reechilibra:
Vindeți: 500 USD din fondul mutual de acțiuni
Cumpărați: 500 USD din fondul mutual de obligațiuni
Alocare după reechilibrare:
Valoarea stocului mutual: 7.000 USD (70% din portofoliul dvs.)
Valoarea fondului mutual de obligațiuni: 3.000 USD (30% din portofoliul dvs.)
VALOARE TOTALĂ A PORTOFOLIULUI: 10.000 USD
Un lucru ar putea complica acest proces: Fondul mutual de obligațiuni din care doriți să achiziționați acțiuni suplimentare ar putea avea o investiție minimă mai mare de 500 $. Dacă se întâmplă acest lucru, puteți cumpăra acțiuni ale unui ETF de obligațiuni aproape identice, care nu are niciun minim de investiții.
De asemenea, dacă trebuie să plătiți orice comisioane pentru a cumpăra sau a vinde, valoarea totală a portofoliului dvs. va scădea sub 10.000 USD.
Reechilibrarea automată a portofoliului
Cel mai simplu mod de a reechilibra portofoliul de bricolaj este de a alege fonduri ai căror manageri fac reechilibrarea pentru tine. Fondurile pentru data țintă, care sunt fonduri mutuale care dețin un coș de investiții și au o alocare a activelor care se bazează pe data de pensionare proiectată (țintă), sunt un exemplu de tip de fond care este reechilibrat automat. Nu trebuie să faci nimic.
Un fond pentru investitori cu o dată-retragere din 2040, de exemplu, ar putea avea o alocare a activului țintă de 90% din acțiuni și 10% obligațiuni. Administratorii fondului vor reechilibra fondul de câte ori este necesar pentru a menține acea alocare țintă. În plus, acestea vor modifica alocarea fondului în timp, ceea ce îl va face și mai conservator și până în 2040. Aceste fonduri au, de obicei, raporturi de cheltuieli reduse; media industriei a fost de 0, 43% la 31 decembrie 2015.
Ce zici de fondurile mutuale echilibrate? Numite și fonduri hibride sau fonduri de alocare a activelor, acestea sunt similare cu fondurile la data țintă, prin faptul că dețin atât acțiuni, cât și obligațiuni și își propun să mențină o alocare specifică, cum ar fi 60% acțiuni și 40% obligațiuni. Totuși, acea alocare nu se schimbă în timp; fondurile echilibrate sunt destinate investitorilor de orice vârstă. Fondurile echilibrate, cum ar fi fondurile la data țintă, sunt reechilibrate automat. Fondurile echilibrate au înregistrat în 2016 un raport mediu al cheltuielilor de 0, 74%.
Reechilibrarea Robo-Consilierului
În primul rând, o atenționare: majoritatea consilierilor roboți nu gestionează conturile de pensionare sponsorizate de angajatori. O excepție este Blooom. Totuși, consilierii roboți gestionează IRA și conturile impozabile.
Lucrul cu un consilier robo nu necesită practic niciun timp sau îndemânare din partea dvs.: consilierul robo face toate lucrările în mod automat. Tot ce trebuie să faceți este să deschideți un cont, să puneți bani în el și să alegeți alocarea de activ țintă sau să răspundeți la întrebările software pentru a vă ajuta să stabiliți o alocare de active țintă pentru dvs.
De asemenea, costurile sunt mici. Consilierii roboți precum Betterment, Wealthfront și SigFig folosesc strategii pentru a face reechilibrarea mai puțin costisitoare prin evitarea sau minimizarea impozitelor pe profit pe capital pe termen scurt și lung. O strategie comună este de a evita vânzarea oricăror investiții atunci când reechilibrați portofoliul. În schimb, atunci când depuneți numerar sau primiți un dividend, consilierul roboți folosește acești bani pentru a achiziționa mai multă investiție în care sunteți subponderal.
Dacă, de exemplu, portofoliul dvs. a derivat de la 60% acțiuni, 40% obligațiuni la 65% acțiuni, 35% obligațiuni, data viitoare când adăugați bani în cont, robo-consilier va folosi depozitul pentru a cumpăra mai multe obligațiuni. Prin faptul că nu vindeți investiții, nu vă confruntați cu consecințe fiscale. Această strategie se numește reechilibrarea fluxurilor de numerar.
Puteți utiliza această strategie pe cont propriu pentru a economisi bani, dar este util doar în conturile impozabile, nu și în conturile de pensionare, cum ar fi IRA și 401 (k). Nu există consecințe fiscale atunci când cumpărați sau vindeți investiții într-un cont de pensionare.
O altă strategie pe care o utilizează robo-consilierii pentru a menține costurile tranzacției scăzute este de a vinde indiferent de clasa de active pe care o ai supraponderal în orice moment când decizi să retragi bani din portofoliu.
În plus, atunci când robo-consilier reechilibrează portofoliul dvs., nu veți suporta comisioanele, tranzacțiile sau comisioanele de tranzacționare pe care le-ați putea întâmpina atunci când reechilibrați pe cont propriu sau prin intermediul unui consilier de investiții. Consilierii roboți nu percep aceste taxe. În schimb, aceștia percep o taxă anuală bazată pe suma în dolari a activelor pe care le gestionează pentru dvs. Îmbunătățirea, de exemplu, percepe o taxă anuală de 0, 25% din activele administrate și nu există un sold minim al contului. Și pentru că robo-consilierii sunt automatizați, ei pot reechilibra portofoliul dvs. cât mai des zilnic, așa că de obicei este într-un echilibru aproape perfect.
Angajarea unui consilier pentru investiții
Este cu siguranță posibil să vă gestionați investițiile și să reechilibrați singur portofoliul. Dar unii oameni nu au timp, nu sunt încrezători în capacitatea lor de a învăța ceea ce trebuie să știe și să îndeplinească sarcinile potrivite sau pur și simplu nu vor să se ocupe de el. Alți oameni știu să-și gestioneze propriile investiții, dar se găsesc luând decizii emoționale care le afectează randamentul. Dacă te încadrezi într-una din aceste categorii, angajarea unui consilier în investiții ar putea plăti.
Doriți să angajați o fiducie cu taxă. Acest tip de profesionist nu are conflicte de interese care să le împiedice să acționeze în afara intereselor dvs. Acestea sunt plătite pentru timpul petrecut în ajutorul dvs., nu pentru investițiile specifice pe care vi le vând sau pentru numărul de tranzacții pe care le fac în numele dvs. Pentru orice fiduciară pe care o alegeți, verificați fondul lor utilizând site-ul BrokerCheck al autorității de reglementare a industriei financiare (FINRA) și site-ul de divulgare publică al consilierului de investiții al Securității și schimbului. În funcție de tipul de consilier, este posibil să puteți verifica fondul lor la unul, ambele sau niciunul dintre aceste site-uri. Dacă apar într-una din aceste baze de date, puteți vedea istoricul lor de lucru, examenele trecute, acreditările obținute și orice acțiuni disciplinare sau reclamații ale clienților împotriva lor. De asemenea, puteți verifica uneori datele de acreditare ale unui consilier cu organizația de acreditare. Puteți verifica, de exemplu, certificarea planificatorului financiar certificat și o informație de fond pe site-ul web al consiliului CFP.
Cel mai mare dezavantaj al utilizării unui consilier de investiții pentru reechilibrarea portofoliului dvs. este costul angajării unuia. Costul mediu al industriei este de aproximativ 1, 0% din activele gestionate pe an. Dacă portofoliul dvs. însumează 50.000 USD, veți plăti consilierului dvs. 500 USD pe an. În plus, veți plăti comisioane și taxe asociate investițiilor din portofoliul dvs. Plata oricăror comisioane, inclusiv onorariile unui consilier de investiții, vă va reduce randamentul general.
Unele servicii de consultanță încearcă să bată media industriei. Vanguard constată că, pe o investiție de 250.000 de dolari, cu un randament anual anual de 6% pe parcursul a 20 de ani, utilizarea serviciilor de consiliere personală a companiei (care costă doar 0, 3% din activele administrate pe an) îți poate oferi 96 798 USD mai mult în comparație cu plata industriei 1, 02 % comision. Aici, faceți mai mult decât media, în timp ce cheltuiți mai puțin decât media pe taxe.
Taxa unui consilier poate plăti de la sine și apoi unele. Investitorii tind să obțină profituri mai mici decât fondurile în care investesc datorită tendinței lor de a cumpăra prețuri mici și de a vinde ridicat. Pregătirea comportamentală a unui consilier financiar poate depăși această problemă. Lucrul cu un consilier vă poate ajuta să continuați cursul, în special pe piețele taurilor sau ursului, când emoțiile dvs. v-ar putea tenta să vă îndepărtați de strategia dvs. de investiții pe termen lung. Un studiu Vanguard publicat în septembrie 2016 a constatat că prin planificarea financiară, disciplină și îndrumare - nu prin încercarea de a depăși piața - consilierii pot crește randamentul anual al clienților cu 3%.
Un alt motiv pentru a angaja un consilier de investiții este dacă va însemna diferența dintre a avea efectiv un plan de investiții sau a nu face nimic. Acesta din urmă este toxic pentru sănătatea ta financiară pe termen lung.
Nu trebuie să angajezi pe cineva în mod continuu; puteți angaja pe cineva care să vă ajute pe un proiect pe oră. Nu toți consilierii funcționează astfel, dar mulți oferă opțiunea. Și puteți angaja pe cineva oriunde în țară pe care îl puteți consulta online, prin Skype sau prin telefon.
Atenție: consultanța aparent gratuită oferită de unii angajați și servicii ale băncii și brokerajului poate fi compensată cu comisioane pentru investițiile pe care le cumpărați, ceea ce creează un conflict de interese care îi poate descuraja să recomande cele mai bune opțiuni.
Un alt dezavantaj este că mulți consilieri au minimuri de investiții. Vanguard Personal Advisor Services are un minim destul de mic, la 50.000 USD. Este posibil să nu aveți suficiente resurse pentru ca anumiți consilieri să vă asume în calitate de client. Unele servicii necesită să aveți cel puțin o jumătate de milion de investiții.
Lucrul amuzant despre angajarea unui consilier pentru reechilibrarea portofoliului este că probabil vor folosi un instrument automat de reechilibrare a activelor (cu alte cuvinte, software). Acest software contabilizează toleranța la risc pentru investitori, obiectivele fiscale (cum ar fi recoltarea pierderilor de impozit și evitarea câștigurilor de capital și vânzările de spălare) în cazul unui portofoliu impozabil și locația activelor (indiferent dacă deține anumite investiții într-un cont neimpozabil, cum ar fi un 401 (k) sau într-un cont de brokeraj impozabil).
Este un software scump și sofisticat pe care nu l-ai cumpăra singur, da. Dar robo-consilieri folosesc și software-ul. Atunci de ce să nu angajezi doar un robo-consilier?
Un studiu Vanguard publicat în mai 2013 a constatat că pentru 58.168 de investitori auto-regia Vanguard IRA, în cei cinci ani încheiați la 31 decembrie 2012, investitorii care au făcut tranzacții din orice alt motiv decât reechilibrarea - cum ar fi reacția la agitarea pieței - au avut un efect mai rău decât cei care au rămas cursul. Dacă consultanța robo nu vă va împiedica să cumpărați prețuri ridicate și să vindeți scăzute, atunci plătiți un consilier individual pentru investiții pentru a vă asigura că rămâneți disciplinați cu strategia dvs. de investiții vă pot plăti.
Linia de jos
Prima dată când reechilibrezi portofoliul ar putea fi cel mai greu, deoarece totul este nou. Cu toate acestea, este o abilitate bună de învățat și un obicei bun în care să intri. Deși nu este proiectat pentru a crește în mod direct randamentul pe termen lung, este conceput pentru a crește randamentul ajustat la riscuri. Pentru majoritatea oamenilor, asumarea unui risc puțin mai redus prin reechilibrare este un lucru bun pentru că îi împiedică să se panicheze atunci când piața se aruncă și îi ajută să rămână cu planul lor de investiții pe termen lung. Și asta înseamnă că disciplina reechilibrării vă poate crește randamentul pe termen lung.
Comparați conturile de investiții × Ofertele care apar în acest tabel provin din parteneriate de la care Investopedia primește compensații. Denumirea furnizoruluiArticole similare
Managementul portofoliului
Reechilibrează-ți portofoliul pentru a rămâne pe cale
Managementul portofoliului
Aflați 4 pași pentru crearea unui portofoliu profitabil
401K
7 sfaturi pentru a vă gestiona 401 (k)
Investiții automate
Personal Capital vs Serviciile de consilier personal Vanguard: Care este cel mai potrivit pentru tine?
Roth IRA
Cum să deschideți un IRA Roth
Planificarea pensiilor
Cum să construiți un portofoliu de investiții pentru pensionare
Link-uri pentru parteneriTermeni înrudiți
Planul de raport constant Un plan de raport constant este definit ca o strategie strategică de alocare a activelor, care menține porțiunile agresive și conservatoare ale unui portofoliu la un raport fix. mai mult Fondul pentru data-țintă Un fond pentru data-țintă este un fond oferit de o companie de investiții care încearcă să crească activele într-o anumită perioadă de timp pentru un obiectiv vizat. mai mult Ce este un Robo-Consilier? Consilierii roboți sunt platforme digitale care oferă servicii de planificare financiară automate, bazate pe algoritmi, cu o supraveghere umană mică sau deloc. mai mult Cum funcționează reechilibrarea Reechilibrarea implică realinierea ponderilor unui portofoliu de active prin cumpărarea sau vânzarea periodică de active pentru a menține alocarea inițială a activelor. mai mult Diworsification Diworsification este procesul de adăugare a investițiilor în portofoliul propriu, astfel încât riscul de compensare a riscurilor / returului să fie agravat. mai mult Obiectiv de investiții Un obiectiv de investiții este un formular de informații despre clienți utilizat de administratorii de active care ajută la determinarea mixului optim de portofoliu pentru client. Mai Mult