Ce este bunăvoința?
Uneori, cele mai valoroase active ale unei companii sunt imposibil de atins sau de văzut. Aceste active sunt numite imobilizări necorporale și includ marca unei companii, o bază de clienți fideli sau echipa de management stelar a unei corporații.
Dacă o companie dorește să achiziționeze o altă companie, nu va achiziționa doar mijloacele fixe ale companiei, precum imobilizările, instalațiile și echipamentele, dar și imobilizările necorporale. De exemplu, imaginați-vă dacă Pepsi dorea să achiziționeze Coca-Cola. Valoarea Coca-Cola se extinde dincolo de valoarea fabricilor, echipamentelor și companiilor de îmbuteliere pe care le poate deține. Brandul Coke are valoare.
Drept urmare, dobânditorul trebuie să țină cont de aceste calități mai evazive. Suma pe care cumpărătorul o plătește peste valoarea contabilă a acestor active identificabile este înregistrată ca un activ separat numit „fond comercial”.
Cum funcționează bunăvoința
Având în vedere că fondul comercial este un activ intangibil, acesta este înregistrat în bilanț ca un activ non-curent, ceea ce înseamnă că este un activ pe termen lung similar cu activele fixe precum proprietățile, instalațiile și echipamentele. Există linii directoare stipulate de Consiliul pentru Standarde Financiare de Contabilitate în determinarea valorii fondului comercial pentru o companie.
Să zicem un retailer de îmbrăcăminte, fictiva Teal Orchid are active identificabile de 750.000 USD care includ valoarea curentă a bunurilor sale imobiliare, inventar, numerar și conturi. O companie mai mare, Samantha & Steve Fashions, achiziționează materialul și acceptă să plătească 850.000 de dolari. De ce? Poate că se datorează reputației puternice a Teal Orchid și recunoașterii mărcii în zona pe care o operează. Compania care a achiziționat speră că poate utiliza numele de marcă al Teal Orchid pentru a stimula profiturile pe termen lung și, în cele din urmă, va câștiga suficient pentru a compensa 100.000 de dolari în plus pe care i-a plătit peste valoarea activelor fixe ale companiei.
100.000 USD peste valoarea celorlalte active ale acesteia sunt contabilizate sub fondul comercial în bilanț. Dacă valoarea fondului comercial rămâne aceeași sau crește, suma introdusă acolo rămâne neschimbată.
Cu toate acestea, suma poate fi modificată dacă acest fond comercial scade. Dacă acesta este cazul, compania suferă ceea ce este cunoscut sub denumirea de „depreciere a fondului comercial”. Poate că, la un an de la achiziție, divizia Tech Orchid valorează doar 800.000 de dolari în total (față de 850.000 de dolari originali). Nu numai că valoarea activului are un succes, dar și câștigurile lui Samantha & Steve. Acest lucru se datorează faptului că acum trebuie să înregistreze acea depreciere de 50.000 de dolari ca cheltuială pentru contul de profit.
În timp ce astfel de amortizări nu atrag întotdeauna multă atenție din partea comunității de investiții, pot spune multe despre succesul fuziunii sau lipsa acestora. Dacă compania-mamă trebuie să continue să își revizuiască valoarea fondului comercial, este adesea un semn că a plătit pentru o altă afacere și nu vede randamentul scontat.
Linia de jos
Prin definiție, companiile cu o cantitate mare de bunăvoință atrag prețuri de achiziție mai mari. Dacă valoarea fondului comercial va fi scăzută după achiziție, ar putea fi un indiciu că achiziția nu se calculează așa cum a fost planificat. Pe scurt, deprecierea fondului comercial este un mesaj către piețe că valoarea activelor dobândite a scăzut sub ceea ce compania a plătit inițial.
Fondul comercial este calculat puțin diferit față de activele necorporale în ansamblu.
