Ce este o problemă?
O problemă este procesul de oferire a valorilor mobiliare pentru a strânge fonduri de la investitori. Companiile pot emite obligațiuni sau stocuri către investitori ca metodă de finanțare a activității. Termenul „emisiune” se referă, de asemenea, la o serie de acțiuni sau obligațiuni care au fost oferite publicului și se referă de obicei la setul de instrumente care au fost eliberate în cadrul unei oferte.
Înțelegerea problemei
Emiterea de valori mobiliare poate avea mai multe forme. Companiile pot avea o nouă emisiune, în care eliberează pentru prima dată o garanție sau o emisiune experimentată, în care o firmă înființată oferă acțiuni suplimentare. În general, o problemă tinde să se refere la o anumită ofertă. De exemplu, dacă o companie vinde publicului un grup de obligațiuni de 10 ani, acel set de obligațiuni va fi menționat ca o singură emisiune.
Dacă o companie are nevoie de capital pentru a rămâne în afaceri, aceasta are opțiuni de a asigura finanțare prin vânzarea de acțiuni sau emiterea de obligațiuni. Într-o ofertă secundară de acțiuni, consiliul de administrație (BOD) votează pentru a emite mai multe acțiuni și a crește numărul de acțiuni disponibile pe piață pentru tranzacționare. Veniturile din vânzarea de acțiuni suplimentare către public se duc direct la companie.
De asemenea, dacă o întreprindere dorește să mute datoria existentă și să creeze o datorie în același timp, ar putea decide să emită obligațiuni. Compania împrumută bani de la investitori și îi rambursează cu dobândă. Dobânda este o cheltuială deductibilă din impozit care reduce costul împrumutului corporației.
Cheie de luat cu cheie
- O problemă este o ofertă de valori mobiliare pentru investitori în speranța de a strânge capital. Impozitele obligațiunilor pot fi făcute atât timp cât există dorințe pentru investitori pentru datoria companiei. Acest apetit este influențat de capacitatea companiei de a efectua plățile. Problemele suplimentare ale acțiunilor pot duce la diluare, pe care investitorii tind să se încrunte, dar acțiunile nu necesită plăți de dobânzi.
Factorii care emit emisiuni sau obligațiuni
Companiile trebuie să ia în considerare obiectivele de afaceri atunci când decid dacă vor vinde acțiuni sau pentru a emite obligațiuni. Emiterea de acțiuni sau obligațiuni pentru a strânge capital pentru proiecte de modificare a structurii capitalului unei firme care este constituită din datorii și capitaluri proprii. Cât de ponderat este structura unei companii fie datorie, fie capital determină costul capitalului pentru companie. Costul emiterii datoriei este rata dobânzii pe care firma emitentă trebuie să o plătească periodic investitorilor și creditorilor. Costul emiterii capitalurilor proprii reprezintă plăți de dividende. Găsirea unui echilibru bun între ambele tipuri de valori mobiliare poate ajuta o firmă să evite plata unui cost ridicat de capital.
Banii din stoc nu trebuie rambursați și nici dobânzile (sau dividendele) nu trebuie plătite la fel ca în cazul obligațiunilor. Deoarece fiecare emisiune de acțiuni schimbă dreptul de proprietate al unui investitor în companie, există o limită la cantitatea de acțiuni pe care o companie o poate emite, deoarece diluarea devine o problemă.
Cu toate acestea, corporațiile pot emite obligațiuni atâta timp cât investitorii sunt dispuși să acționeze ca creditori. Deoarece companiile pot plăti deținătorilor de obligațiuni o rată a dobânzii mai mică și să păstreze un control mai mare asupra finanțării, emiterea de obligațiuni este mai puțin costisitoare decât împrumuturile de la o bancă. Obligațiunile nu modifică proprietatea sau operațiunea unei companii care este deținută în timp ce vinde acțiuni. Păstrarea înregistrărilor este mai simplă cu deținătorii de obligațiuni, întrucât toate obligațiunile cu aceeași emisiune câștigă aceeași rată a dobânzii și au aceeași dată la scadență. Ofertele de obligațiuni sunt, de asemenea, mai flexibile decât emiterea de acțiuni.
Subscriere de acțiuni și obligațiuni
Companiile care emit acțiuni și obligațiuni pot utiliza băncile de investiții pentru a facilita procesul. De exemplu, dacă o companie decide să vândă obligațiuni, banca de investiții determină valoarea și riscul corporației, atunci determină prețurile, în final subscrie și vinde obligațiunile către public. Băncile de investiții ar putea, de asemenea, să subscrie stocuri sau alte valori mobiliare pentru o ofertă publică inițială (IPO) sau o ofertă publică secundară. Alergătorii de carte pot fi repartizați în conturi mai mari.
