DEFINIȚIA Contractelor similare
Contractele similare sunt un produs financiar decontat pe baza prețului de decontare al unui contract futures similar, tranzacționat la schimb. Contractele similare sunt tranzacționate la comandă și nu prezintă niciun risc de livrare fizică efectivă, indiferent de condițiile contractului futures subiacente. Contractele contractuale similare sunt reglementate de Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
DESCĂRCARE Contracte similare
Contractele similare sunt, în esență, opțiuni în care baza de bază este un contract futures cu o dată de decontare specifică. De exemplu, produsul de opțiune în stil american ICE Brent Brute are un contract de ICE Brent Crude Future ca bază. Condițiile contractului unui contract asemănător corespund strâns cu condițiile contractului contractului futures. Contracte similare sunt oferite în stil american și european.
Contracte similare și limite de poziție
În cazul în care contractele similare devin interesante, acestea acoperă contractele tranzacționate pe alte burse, permițând schimbului să surprindă o parte din activitatea de tranzacționare pe o marfă pentru care nu sunt cunoscute. Acest lucru permite o parte din speculațiile de risc pur să se desfășoare în raport cu efectele din contractele futures subiacente. Mai mult decât atât, din moment ce niciuna dintre mărfurile fizice nu este implicată în tranzacționarea contractuală similară, limitele de poziție menite să tempereze speculațiile de mărfuri pot fi luate în considerare.
Critica contractelor similare
La fel ca multe produse derivate, contractele similare au partea lor de adversari. Scopul principal al pieței futures este de a ajuta la descoperirea prețurilor și de a permite descărcarea riscurilor de ofertă și cerere către părțile mai bine pregătite să le gestioneze. Contractele similare lasă marfa fizică în urmă prin a fi un derivat al unui derivat. În loc să influențeze prețul petrolului, de exemplu, contractele similare permit comercianților să parieze unul împotriva celuilalt, fără a furniza, probabil, noi semnale de preț pe piață. Comercianții de contracte similare susțin acest ultim punct, întrucât sunt participanți la piață, astfel încât volumul și interesul deschis al speculațiilor lor oferă informații de pe piață cu privire la performanța prețurilor contractului futures de bază.
Fostul CEO al grupului CME, Craig Donohue a numit contracte similare derivați „parazitari și de ordinul doi” în 2011. La vremea respectivă, desigur, ICE creează în mod agresiv contracte similare, folosind viitorul tranzacționat CME ca reper. Rivalitatea dintre cele două schimburi, fără îndoială, i-a colorat părerile. În ansamblu, contractele similare nu sunt diferite decât alte produse fără vânzare, deoarece permit participanților la nivel înalt de pe piață să parieze cu bani pe care sunt pregătiți să riște într-un mod foarte specific. Indiferent de părerea dvs. despre înțelepciunea acestui lucru, sunt banii lor cu care să se joace.
