Definiția indexului de piață Securitatea pe termen țintă (MITTS)
Securitatea pe termen țintă a indicelui de piață este un tip de notă protejată de principal concepută pentru a oferi expunere la capitaluri proprii, protejând în același timp investiția inițială. Acesta a fost inițial conceput de Merrill Lynch și a fost conceput să limiteze riscul de dezavantaj la care este expus un investitor, oferind totodată un randament proporțional cu cel al unui indice de piață bursier specificat. Titlurile pe termen indicat pe indicele de piață nu permit, de regulă, proprietarului lor dreptul de a răscumpăra garanția înainte de scadență și nici nu își permit, de regulă, dreptul de a apela problema devreme.
Înțelegerea indicelui de piață Securitatea pe termen țintă (MITTS)
Scopul unei garanții la termen a unui indice de piață este de a oferi o expunere la capitaluri proprii unui portofoliu al investitorilor, oferind în același timp o garanție că, chiar dacă piața bursieră are o performanță slabă în timpul unui orizont de investiție specificat, acesta va rămâne în continuare cu un minim specificat suma capitalului. Deși valorile țintă pe termen indicat pe piață investesc pe piețele de capitaluri proprii, ele sunt considerate instrumente de creanță.
Exemplu de MITTS
De exemplu, presupunem că un investitor ar putea achiziționa astăzi unități de securitate pe termen țintă ale indicelui de piață la un preț de 10 USD pe unitate. Titlurile pe termen indicat de piață au o maturitate exactă într-un an, moment în care acestea necesită returnarea valorii principale de 10 dolari către investitor, plus o rentabilitate proporțională bazată pe performanța indicelui selectat, cum ar fi S&P 500, în timpul acelui perioada de timp. Așadar, dacă S&P 500 se prăbușește în cursul anului, investitorul mai primește înapoi 10 USD pe unitate. Cu toate acestea, dacă S&P 500 se descurcă bine pe parcursul anului, investitorul va primi înapoi 10 USD pe unitate, la care se adaugă o sumă suplimentară pe unitate, calculată pe baza rentabilității S&P 500. Un procent din câștigurile obținute de securitatea pe termenul indicelui de piață este, în general, solicitat de emitentul garanției, împreună cu comisioanele standard.
Dezavantajele MITTS
În ciuda constrângerilor de pierdere și a duratei de viață rezonabile până la scadență, titlurile pe termen indicat de piață au mai multe dezavantaje ale investitorilor. În primul rând, aceștia sunt impozitați indiferent dacă indicele de bază înregistrează câștiguri sau pierderi. În al doilea rând, deținătorilor li se interzice strict să vândă titluri pe termen țintă ale indicelui de piață înainte de data scadenței. În plus, investitorii care achiziționează aceste valori mobiliare tranzacționează potențial de sus pentru protecția dezavantajului. În timp ce principalul este protejat, investitorul va realiza doar o parte din câștigurile potențiale.
