Ce este un fond de fond?
Un fond principal este un ansamblu colectiv de active utilizate într-o structură de investiții de tip „master-feeder”, care oferă avantajul unor costuri de operare reduse și cheltuieli de tranzacționare.
Fondul principal explicat
Un fond principal este un fond de investiții utilizat pentru tranzacționarea de valori mobiliare atunci când este utilizată o structură principală de alimentare. O structură master-feeder se bazează pe conceptul de gestionare a portofoliilor dintr-un grup de investiții colective. Permite unei companii de fonduri care administrează numeroase fonduri de alimentare cu un obiectiv similar să profite mai cuprinzător de economiile tranzacționale.
Aranjamentele de tip „master-feeder” pot fi utilizate cu multe fonduri diferite. Decizia de a utiliza o structură de alimentare principală se ia de la caz la caz, deoarece există numeroase avantaje și adesea mulți factori implicați.
Fonduri mutuale deschise
Un fond mutual deschis este gestionat ca un grup de investiții colective oferind mai multe clase de acțiuni structurate pentru diferite tipuri de investitori. În mod colectiv, activele sunt reunite într-un portofoliu unic, iar diferențierea pe clase de acțiuni este gestionată de către contabilii fondului.
Un fond mutual mutual deschis poate alege să adauge un strat suplimentar investiției sale colective prin utilizarea unei structuri de tip „master-feeder”. Acest lucru poate fi eficient pentru o companie de fonduri dacă societatea de investiții gestionează mai multe fonduri deschise cu obiective și participații similare. În acest caz, o structură de tip „master-feeder” ar utiliza o abordare de fonduri de fonduri în care mai multe fonduri deschise sunt fonduri de alimentare care reunesc în mod cuprinzător activele dintr-un fond principal.
Cu acest tip de structură de fonduri de fonduri, tranzacțiile sunt toate făcute din fondul principal. În fondul principal, tranzacțiile de securitate a investițiilor pot fi agregate și, prin urmare, tranzacționate la un cost mai mic.
Alternative alternative de alimentare
Alte tipuri de fonduri, în afara fondurilor deschise tradiționale, pot alege, de asemenea, să construiască o structură principală. Un fond principal poate fi înființat cu fonduri de alimentare atunci când este necesară o diferențiere semnificativă pentru diferite tipuri de investitori. De exemplu, un fond cu investitori din SUA și off-shore poate utiliza o structură de tip „master-feeder”, oferind două fonduri de alimentare care permit investiții diferențiate de investitorii americani și off-shore.
Reglementare și dezvăluire
Structurile master-feeder pot fi utilizate de toate tipurile de fonduri. Dacă se folosește o structură principală de alimentare într-un fond reglementat din SUA, aceasta va fi dezvăluită în prospectul unui fond, cu condițiile detaliate ale structurii „master-feeder”. Fondurile de tip „master-feeder” pot fi o modalitate utilă de a îmbunătăți eficiența costurilor unui fond, cu toate acestea, structura puțin mai complicată le poate face o investiție cu risc mai mare în jurisdicții cu reglementări minime.
