O companie de asigurări monoline este o companie de asigurări care oferă garanții emitenților, adesea sub formă de contracte de credit, care sporesc creditul emitentului. Aceste companii de asigurări au început mai întâi să furnizeze pachete pentru emisiile de obligațiuni municipale, dar acum oferă o îmbunătățire a creditului pentru alte tipuri de obligațiuni, cum ar fi titlurile garantate prin credite ipotecare și obligațiile garantate.
Breaking Down Monoline Company
Emitenții vor merge adesea la companiile de asigurări monoline, fie pentru a stimula calificarea uneia dintre problemele datoriilor lor, fie pentru a se asigura că o emisiune a datoriei nu va fi declasată. Evaluările emisiilor de datorie care sunt securizate prin contracte de credit reflectă adesea ratingul de credit al furnizorului. Alături de furnizarea de contracte de creditare, companiile de asigurări monoline oferă, de asemenea, obligațiuni care protejează contravaloarea în tranzacțiile care se ocupă de bunuri fizice.
Istoricul companiilor de asigurări Monoline
Companiile de asigurări Monoline au fost profund implicate în criza economică din 2008, în principal din cauza a patru acțiuni strategice.
Asiguratorii Monoline au scris asigurări de obligațiuni pentru a îmbunătăți calitatea obligațiilor de garanție garantate, în special cele garantate cu credite ipotecare rezidențiale. De asemenea, unii dintre acești asigurători au participat ca contrapartide la swap-uri de credit neplătite, vândând o garanție de plată cumpărătorului unei swap, dacă calitatea creditului unei obligații garantate a datoriei s-a deteriorat. În plus, aceste companii de asigurări monoline au vândut contracte de investiții garantate către obligațiunile municipale sau către emitenții structurați de securitate financiară în cazurile în care emitentul nu a necesitat toate veniturile inițial. Companiile de asigurări Monoline au investit și în obligațiuni municipale și în finanțări structurate. Unii au investit foarte mult în obligațiunile pe care le-au asigurat, inclusiv obligațiile garantate cu datorii garantate de ipotecile rezidențiale.
În fiecare din aceste decizii, selecția adversă și pericolul moral au agravat enorm riscurile pentru acești asigurători. În plus, reglementările nu au fost adecvate pentru a monitoriza operațiunile industriei monoline, adecvarea capitalului și riscurile.
Asiguratorii Monoline au operat în anonimat relativ până la criza financiară din 2008 și au fost printre primele victime ale acesteia. Autoritățile de reglementare și investitorii au subestimat riscul crescut pe care și-l asumau asigurătorii monolini, extinzându-se în linii de produse corelate. De asemenea, aceștia au subestimat efectul și întinderea dependenței lor de ratingurile de credit.
Criza financiară din 2008 a condus la dispariție întreaga industrie a asigurărilor monoline. La acea vreme, existau nouă firme monoline primare: MBIA, Ambac, FSA, FGIC, SCA (citată XL Capital Assurance), Garantie Asigurată, Radian Asset Assurance, ACA Financial Guarantee Corporation și CIFG. Majoritatea companiilor își au sediul și au fugit din statele New York sau Wisconsin, cu filiale în mai multe țări europene. O cincime din activitățile raportate în bilanțurile acestor companii erau internaționale, iar titlurile garantate de către garantii financiari erau deținute în portofolii din întreaga lume.
