Morgan Stanley a retrogradat producătorii de cipuri de mare zbor, îngrijorat de faptul că sectorul este supraîncălzit.
Stocurile semiconductoare precum Advanced Micro Devices Inc. (AMD) și NVIDIA Corp. (NVDA) au depășit semnificativ piața de ani buni. Dar acțiunile AMD au crescut cu 52, 5%, acțiunile NVIDIA au crescut cu 33% până în acest an, în timp ce S&P 500 a returnat 7%.
Acțiunile iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX) sunt în creștere cu 12, 9% până în prezent. În ultimii cinci ani, acest indice a crescut cu 200%, în timp ce S&P 500 a câștigat aproximativ 70%.
Ca răspuns la aceste evaluări în creștere și cu inventarele de cipuri care cresc până la valori maxime de aproape 10 ani, Morgan Stanley a redus ratingul pe sectorul de cipuri la „Cautios” din „In-Line”. În esență, firma consideră că această industrie va fi în prezent subperformantă în anul următor.
"Ciclul semiconductorului prezintă semne de supraîncălzire", a spus analistul Morgan Stanley, Joseph Moore, într-o notă. "Indicatorii ciclici se aprind în roșu și orice contracție în timpii de plumb și / sau încetinirea cererii ar putea duce la o corecție semnificativă a inventarului… Mai mult, inventarul ridicat și timpii de plumb întinși nu lasă nicio marjă de eroare, deoarece orice ajustare a timpului de plumb sau încetinirea cererii ar putea conduce la un sens semnificativ. corecție. Riscul / recompensa este cel mai sărac în care a trecut în 3 ani."
"Având în vedere riscurile pe care le vedem pentru companiile cu semiconductor dintr-un semiciclu supraîncălzit, am fost conservatori în estimările noastre pentru companii cu bază largă", a spus Moore.
Morgan Stanley și-a redus ratingul pe Applied Materials Inc. (AMAT) de la o greutate egală la un exces de greutate, cu acțiuni în creștere cu 12% YTD. Evaluarea pentru On Semiconductor Corp. (ON), cu acțiuni cu până la 32% pe an până în prezent, a fost redusă la greutate sub pondere egală.
