Ce este curba Phillips?
Curba Phillips este un concept economic dezvoltat de AW Phillips care afirmă că inflația și șomajul au o relație stabilă și inversă. Teoria susține că odată cu creșterea economică vine inflația, care la rândul ei ar trebui să conducă la mai multe locuri de muncă și la șomaj mai puțin. Cu toate acestea, conceptul inițial a fost oarecum respins empiric din cauza apariției stagiului în anii’70, când existau niveluri ridicate atât de inflație, cât și de șomaj.
Cheie de luat cu cheie
- Curba Phillips afirmă că inflația și șomajul au o relație inversă. Inflația mai mare este asociată cu șomajul mai scăzut și viceversa. Curba Phillips a fost un concept folosit pentru a ghida politica macroeconomică în secolul XX, dar a fost pusă în discuție de stagiala din anii 1970. Înțelegerea curbei Phillips în lumina așteptărilor consumatorilor și ale lucrătorilor, arată că relația dintre inflație și șomaj ar putea să nu se mențină pe termen lung, sau chiar potențial pe termen scurt.
Înțelegerea curbei Phillips
Conceptul din spatele curbei Phillips afirmă că schimbarea șomajului într-o economie are un efect previzibil asupra inflației prețurilor. Relația inversă dintre șomaj și inflație este descrisă ca o curbă concavă înclinată în jos, cu inflație pe axa Y și șomaj pe axa X. Creșterea inflației scade șomajul și invers. În mod alternativ, accentul pe scăderea șomajului crește și inflația și invers.
Credința din anii '60 era că orice stimul fiscal ar crește cererea agregată și va iniția următoarele efecte. Cererea forței de muncă crește, grupul de lucrători șomeri scade ulterior, iar companiile cresc salariile pentru a concura și pentru a atrage un fond de talente mai mic. Costul corporativ al salariilor crește, iar companiile transmit consumatorilor aceste costuri sub formă de creștere a prețurilor.
Acest sistem de credințe a determinat multe guverne să adopte o strategie „stop-go” în care a fost stabilită o rată țintă a inflației, iar politicile fiscale și monetare au fost utilizate pentru a extinde sau a contracta economia pentru a atinge rata-țintă. Cu toate acestea, compromisul stabil între inflație și șomaj s-a rupt în anii '70 odată cu creșterea stagflării, punând în discuție validitatea curbei Phillips.
Curba Phillips și Stagflation
Staglația apare atunci când o economie înregistrează o creștere economică stagnantă, șomaj ridicat și inflație ridicată a prețurilor. Acest scenariu, desigur, contrazice direct teoria din spatele curbei Philips. Statele Unite nu au experimentat niciodată stagii până în anii’70, când șomajul în creștere nu a coincis cu scăderea inflației. Între 1973 și 1975, economia SUA a înregistrat șase sferturi consecutive de PIB în scădere și, în același timp, și-a triplat inflația.
Așteptări și curba Phillips pe termen lung
Fenomenul stagiunii și defalcarea în curba Phillips i-au determinat pe economiști să privească mai profund rolul așteptărilor în relația dintre șomaj și inflație. Deoarece muncitorii și consumatorii își pot adapta așteptările cu privire la ratele inflației viitoare pe baza ratelor actuale ale inflației și șomajului, relația inversă dintre inflație și șomaj ar putea menține doar pe termen scurt.
Când banca centrală crește inflația pentru a reduce nivelul șomajului, aceasta poate provoca o schimbare inițială de-a lungul curbei Phillips pe termen scurt, dar pe măsură ce așteptările lucrătorilor și ale consumatorilor cu privire la inflație se adaptează la noul mediu, pe termen lung curba Phillips poate deplasează spre exterior. Acest lucru este considerat în special în jurul ratei naturale a șomajului sau a NAIRU (Rata inflației de accelerare a șomajului), care reprezintă în esență rata normală a șomajului fricțional și instituțional în economie. Deci, pe termen lung, dacă așteptările se pot adapta la modificările ratelor inflației, atunci curba Phillips pe termen lung se aseamănă și linia verticală la NAIRU; politica monetară crește sau scade rata inflației după ce așteptările pieței le-au rezolvat.
În perioada de eșalonare, muncitorii și consumatorii pot chiar să se aștepte, în mod rațional, ca ratele inflației să crească de îndată ce vor conștientiza că autoritatea monetară intenționează să se angajeze într-o politică monetară în expansiune. Acest lucru poate provoca o schimbare în exterior a curbei Phillips pe termen scurt chiar înainte de derularea politicii monetare în expansiune, astfel încât, chiar și pe termen scurt, politica are un efect redus asupra scăderii șomajului și, în realitate, curba Phillips pe termen scurt devine și o linie verticală la NAIRU.
