Ce este indicele de rentabilitate (PI)?
Indicele de rentabilitate (PI), denumit în mod alternativ raportul de investiții valorice (VIR) sau raportul de investiții de profit (PIR), descrie un indice care reprezintă relația dintre costurile și beneficiile unui proiect propus, folosind următorul raport:
PI-ul este util în clasarea diferitelor proiecte, deoarece permite investitorilor să cuantifice valoarea creată pentru fiecare unitate de investiții. Un indice de rentabilitate de 1, 0 este, în mod logic, cea mai mică măsură acceptabilă a indicelui, deoarece orice valoare mai mică decât acest număr ar indica faptul că valoarea actuală a proiectului (PV) este mai mică decât investiția inițială. Pe măsură ce valoarea indicelui de rentabilitate crește, la fel și atractivitatea financiară a proiectului propus.
Indicele de rentabilitate
Înțelegerea indicelui de rentabilitate
Indicele de rentabilitate este o tehnică de evaluare aplicată potențialelor cheltuieli de capital. Metoda împarte fluxul de capital proiectat de fluxul de capital proiectat pentru a determina rentabilitatea unui proiect. După cum se indică prin formula menționată anterior, indicele de rentabilitate utilizează valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare și investiția inițială pentru a reprezenta variabilele menționate anterior.
Atunci când folosiți indicele de rentabilitate pentru a compara dorința proiectelor, este esențial să luați în considerare modul în care tehnica nu ține cont de dimensiunea proiectului. Prin urmare, proiectele cu fluxuri de numerar mai mari pot avea ca rezultat calcule mai mici ale indicelui de rentabilitate, deoarece marjele lor de profit nu sunt la fel de mari.
Componente ale indicelui de rentabilitate
PV al fluxurilor de numerar viitoare (numărător): Valoarea actuală a fluxurilor de numerar viitoare necesită implementarea valorii în timp a calculelor bănești. Fluxurile de numerar sunt actualizate la numărul corespunzător de perioade pentru echivalarea fluxurilor de numerar viitoare la nivelurile monetare actuale. Reducerea conturilor pentru ideea că valoarea de 1 dolar astăzi nu este egală cu valoarea de 1 dolar primită într-un an, deoarece banii în prezent oferă mai mult potențial de câștig prin intermediul conturilor de economii purtătoare de dobândă, decât banii încă indisponibili. Fluxurile de numerar primite în viitor sunt considerate a avea o valoare actuală mai mică decât banii primiți mai aproape de prezent.
Investiție necesară (Denominator): Ieșirile de numerar proiectate actualizate reprezintă costul inițial de capital al unui proiect. Investiția inițială necesară este doar fluxul de numerar necesar la începutul proiectului. Toate celelalte neplăceri pot apărea în orice moment al vieții proiectului și acestea sunt luate în considerare în calcul prin utilizarea reducerii în numărător. Aceste cheltuieli suplimentare de capital pot determina beneficii legate de impozitare sau depreciere.
Calcularea și interpretarea indicelui de rentabilitate
Deoarece calculele indicelui de rentabilitate nu pot fi negative, ele trebuie convertite în cifre pozitive înainte de a fi considerate utile. Calculele mai mari de 1, 0 indică intrările viitoare de numerar actualizate anticipate ale proiectului sunt mai mari decât rezultatele prelevate de numerar actualizate. Calculele mai mici de 1, 0 indică faptul că deficitul de ieșiri este mai mare decât intrările actualizate, iar proiectul nu trebuie acceptat. Calculele egale cu 1, 0 aduc situații de indiferență în care orice câștiguri sau pierderi dintr-un proiect sunt minime.
Când se utilizează exclusiv indicele de rentabilitate, calculele mai mari de 1, 0 sunt clasificate pe baza celor mai mari calcule. Când capitalul limitat este disponibil și proiectele se exclud reciproc, proiectul cu cel mai mare indice de rentabilitate trebuie acceptat, deoarece indică proiectul cu cea mai productivă utilizare a capitalului limitat. Indicele de rentabilitate este denumit și raportul beneficiu-cost din acest motiv. Deși unele proiecte au ca rezultat valori nete superioare, aceste proiecte pot fi transmise deoarece nu au cel mai mare indice de rentabilitate și nu reprezintă cea mai benefică utilizare a activelor companiei.
