Ce este o opțiune de ajustare a cantității (opțiunea Quanto)
O opțiune de ajustare a cantității, cunoscută și sub denumirea de opțiune Quanto, este un instrument derivat, tranzacționat în numerar, încrucișat în numerar, în care activul de bază este exprimat într-o altă monedă decât moneda în care opțiunea este decontată.
Un alt nume pentru aceste opțiuni este o opțiune garantată a cursului de schimb. Opțiunile Quanto sunt disponibile atât pentru soiuri, cât și pentru soiuri.
Înțelegerea opțiunii de ajustare a cantității (opțiunea Quanto)
Opțiunile de ajustare a cantității își obțin numele din natura sa potențială înainte de monedă, cu o sumă variabilă noțională sau abstractă. De aici termenul „cantitate ajustată” sau „Quanto”, pe scurt.
Investitorii folosesc Quantos atunci când cred că un anumit activ se va descurca bine într-o țară, dar se tem că moneda țării nu va funcționa la fel de bine. Astfel, investitorul va cumpăra o opțiune în activul străin, păstrând plata în moneda de origine.
Cum funcționează opțiunile Quanto
Piețele mondiale sunt entități volatile. Fluctuațiile pot determina tranzacționarea unei monede mai mari sau mai mici decât alta la un moment dat. Dacă un investitor din SUA ar investi direct într-un indice bursier străin, s-ar expune riscurilor din acel indice străin, precum și riscurilor datorate fluctuațiilor cursului de schimb valutar.
Un avantaj secundar al unei opțiuni Quanto este de a crea o lichiditate mai mare pe piețele mai mici sau mai riscante, eliminând riscul valutar pentru investitorii de peste mări. Reducerea riscului încurajează participarea la aceste piețe.
Quantos-urile sunt decontate la o rată de schimb fixă, oferind investitorilor la adăpost de riscul cursului de schimb. În momentul expirării, valoarea opțiunii este calculată în monedă străină și apoi convertită la o rată fixă în monedă internă.
Atât prețul de grevă, cât și activul de bază sunt evaluate în valută. În momentul exercițiului, calculul valorii intrinseci a opțiunii se află în valută. Această valoare în valută este convertită în moneda internă a investitorului la cursul de schimb fix.
Tipuri de opțiuni de reglare a cantității
Cupoanele sunt construite la fel ca opțiunile de capitaluri tradiționale. Diferența critică este că este achiziționată în moneda internă a investitorului, în timp ce este exprimată în moneda străină a activului. La început, contractul Quanto stabilește cursul de schimb între cele două valute. Acest curs de schimb fix rămâne în vigoare pe durata contractului.
Există tipuri suplimentare de opțiuni de ajustare a cantității pe care un investitor le poate achiziționa. Un fel de contract futures Quanto este Nikkei 225, care este tranzacționat la Chicago Mercantile Exchange (CME Group). Activul care stă la baza contractului futures este indicele bursier Nikkei 225. Contractul este stabilit în dolari americani, spre deosebire de yenul japonez.
Există, de asemenea, swapuri Quanto disponibile. Într-un swap, una dintre contrapartide plătește o dobândă străină celeilalte părți, în timp ce suma noțională este în moneda internă.
