Definiție de diversificare

Ce este diversificarea?

Diversificarea este o strategie de gestionare a riscurilor care amestecă o mare varietate de investiții într-un portofoliu. Un portofoliu diversificat conține un amestec de tipuri de active distincte și vehicule de investiții, în încercarea de a limita expunerea la orice activ sau risc unic. Motivul din spatele acestei tehnici este acela că un portofoliu format din diferite tipuri de active va produce, în medie, randamente mai mari pe termen lung și va reduce riscul oricărei dețineri sau titluri de valoare individuale.

Bazele diversificării

Diversificarea încearcă să elimine evenimentele de risc nesistemice dintr-un portofoliu, astfel încât performanța pozitivă a unor investiții neutralizează performanțele negative ale altora. Beneficiile diversificării apar doar dacă valorile mobiliare din portofoliu nu sunt perfect corelate - adică răspund diferit, de multe ori în mod opus, influențelor pieței.

Studiile și modelele matematice au arătat că menținerea unui portofoliu bine diversificat de 25 până la 30 de stocuri produce cel mai rentabil nivel de reducere a riscurilor. Investiția în mai multe valori mobiliare generează beneficii suplimentare de diversificare, deși într-un ritm drastic mai mic.

Cheie de luat cu cheie

• Diversificarea este o strategie care amestecă o mare varietate de investiții într-un portofoliu. Deținerile de portofoliu pot fi diversificate pe clase de active și în clase, și, de asemenea, geografic - investind atât pe piețele interne cât și pe cele externe. cel puțin pe termen scurt.

Diversificarea pe clase de active

Administratorii de fonduri și investitorii își diversifică adesea investițiile în clase de active și determină ce procente din portofoliu să fie alocate fiecăruia. Clasele pot include:

• Stocuri - acțiuni sau capitaluri proprii la o societate comercială publică Bonduri - instrumente de datorie guvernamentale și corporatiste cu venituri fixe Imobiliare - terenuri, clădiri, resurse naturale, agricultură, animale și depozite de apă și minerale Fonduri tranzacționate prin schimb (ETF-uri) - un coș de valori mobiliare care poate fi comercializat urmați un indice, marfă sau sectorComodări - bunuri de bază necesare pentru producția de alte produse sau serviciiCash și echivalente de numerar pe termen scurt (CCE) - Facturi ale depozitului, certificat de depozit (CD), vehicule pe piața monetară și alte servicii pe termen scurt, investiții cu risc redus

După aceea, se vor diversifica în rândul investițiilor din cadrul claselor de active, cum ar fi selectarea de stocuri din diverse sectoare care tind să aibă o corelație redusă a rentabilității sau alegerea de acțiuni cu diferite capitalizări de piață. În cazul obligațiunilor, investitorii pot alege dintre obligațiunile corporative de grad investițional, Trezoreria SUA, obligațiuni de stat și municipale, obligațiuni cu randament ridicat și altele.

Diversificarea străină

Investitorii pot profita de beneficii de diversificare în continuare, investind în valori mobiliare străine, deoarece acestea tind să fie mai puțin strâns corelate cu cele interne. De exemplu, forțele care deprimă economia SUA ar putea să nu afecteze economia Japoniei în același mod. Prin urmare, deținerea stocurilor japoneze oferă unui investitor o mică pernă de protecție împotriva pierderilor în timpul unei crize economice americane.

Diversificarea și investitorul cu amănuntul

Limitările de timp și buget pot îngreuna investitorii neinstituționali - adică persoane fizice - crearea unui portofoliu diversificat adecvat. Această provocare este un motiv esențial pentru care fondurile mutuale sunt atât de populare în rândul investitorilor cu amănuntul. Achiziționarea de acțiuni într-un fond mutual oferă un mod ieftin de diversificare a investițiilor.

În timp ce fondurile mutuale oferă diversificare pe diverse clase de active, fondurile tranzacționate pe schimburi (ETF) permit accesul investitorilor pe piețe restrânse, cum ar fi mărfuri și jocuri internaționale, care, în mod obișnuit, ar fi greu de accesat. O persoană cu un portofoliu de 100.000 USD poate răspândi investiția între ETF-uri fără nicio suprapunere.

Dezavantaje ale diversificării

Riscul redus, un tampon de volatilitate: Plusurile diversificării sunt multe. Cu toate acestea, există și dezavantaje. Cu cât un portofoliu are mai multe titluri, cu atât mai mult timp poate fi gestionat - și mai scump, deoarece cumpărarea și vânzarea mai multor dețineri implică mai multe comisioane de tranzacție și comisioane de brokeraj. Mai fundamental, strategia de răspândire a diversificării funcționează în ambele moduri, diminuând atât riscul, cât și recompensa.

Spuneți că ați investit 120.000 USD în mod egal în șase acțiuni, iar o acțiune se dublează ca valoare. Miza dvs. inițială de 20.000 USD acum valorează 40.000 USD. Ați făcut multe, sigur, dar nu la fel de mult dacă s-ar fi investit întreaga sumă de 120.000 de dolari în acea companie. Prin protejarea dvs. dezavantajului, diversificarea vă limitează pe deasupra - cel puțin, pe termen scurt. Pe termen lung, portofoliile diversificate tind să înregistreze profituri mai mari (a se vedea exemplul de mai jos).

Pro-uri

• Reduce riscul de portofoliu

• Acoperiri împotriva volatilității pieței

• Oferă rentabilități mai mari pe termen lung

Contra

• Limită câștigurile pe termen scurt

• Timp de gestionare

• Includeți alte comisioane de tranzacție, comisioane

Diversificare și Beta inteligentă

Strategiile beta inteligente oferă diversificare prin urmărirea indicilor subiacenți, dar nu cântăresc în mod necesar stocurile în funcție de plafonul lor de piață. Managerii ETF analizează în continuare problemele de capitaluri proprii privind fundamentele și portofoliile de reechilibrare în funcție de analiza obiectivă și nu doar de mărimea companiei. În timp ce portofoliile beta inteligente nu sunt gestionate, obiectivul principal devine performanța indexului în sine.

De exemplu, din martie 2019, iShares Edge MSCI USA Quality Factor ETF deține 125 de stocuri americane cu capacitate medie și medie. Concentrându-se pe rentabilitatea (ROE), raportul datorie / capitaluri proprii (D / E) și nu numai plafonul de piață, ETF a returnat 90, 49% cumulat de la înființarea sa în iulie 2013. O investiție similară în indicele S&P 500 a crescut cu 66, 33%.

Exemplu din lumea reală

Spune un investitor agresiv care poate să-și asume un nivel mai ridicat de risc, dorește să construiască un portofoliu compus din acțiuni japoneze, obligațiuni australiene și futuri din bumbac. El poate achiziționa participații la iShares MSCI Japan ETF, la Vanguard Australian Government Bond Index ETF și la iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN, de exemplu.

Prin acest mix de acțiuni ETF, datorită calităților specifice claselor de active țintite și transparenței participațiilor, investitorul asigură o adevărată diversificare a participațiilor. De asemenea, cu corelații diferite sau răspunsuri la forțe externe, printre titluri, acestea pot reduce ușor expunerea la risc. (Pentru lectură aferentă, consultați „Importanța diversificării”)