Halliburton Co. (NYSE: HAL) și Schlumberger, Ltd. (NYSE: SLB) sunt atât în industria serviciilor de echipamente pentru petrol cât și pentru gaz. Ca atare, există o serie de similitudini între companii. Acestea oferă servicii similare de câmp petrolier, au capitalizări de piață mari și obțin miliarde de venituri anuale. Cu toate acestea, există diferențe cheie între companii, inclusiv mărimile respective, valoarea veniturilor, dobânda scurtă, randamentul dividendelor și expunerea geografică. O altă considerație esențială este Halliburton a anunțat o fuziune propusă cu Baker Hughes Incorporated în noiembrie 2014, într-un acord estimat la 34, 6 miliarde de dolari.
Dimensiunea companiilor
Schlumberger este cea mai mare companie a celor două, cu un plafon de piață de 95, 4 miliarde de dolari, comparativ cu 32 de miliarde de dolari pentru Halliburton. Schlumberger are în jur de 1.265 miliarde de acțiuni restante față de 854, 75 milioane acțiuni pentru Schlumberger. De asemenea, Schlumberger are un capital total mai mare de 37, 85 miliarde de dolari, comparativ cu 16, 27 miliarde de dolari pentru Halliburton.
Diferențe de venituri
Schlumberger are venituri mai mari decât Halliburton. A avut venituri nete de 48, 58 miliarde USD în 2014, în timp ce Halliburton a avut venituri de 32, 87 miliarde dolari în același timp. Schlumberger a realizat un venit net de 5, 44 miliarde de dolari față de 3, 5 miliarde de dolari pentru Halliburton în 2014. Schlumberger are un potențial mai mare de câștig.
Acțiuni restante și interes scurt
Halliburton are o dobândă scurtă substanțial mai mare decât Schlumberger din 2015. Are 854 milioane de acțiuni restante, cu un float scurt de 6, 46%. Schlumberger are o cantitate mai mare de acțiuni restante la 1, 27 miliarde, dar are doar un float scurt de 1, 16%.
Piața are o viziune mai puțin pozitivă asupra perspectivelor lui Halliburton față de Schlumberger din cauza interesului mai scăzut. Cu toate acestea, vânzătorii de scurtă durată pot greși, iar un interes mai mare pe termen scurt nu poate fi în mod necesar predictibil pentru performanțele viitoare. Halliburton are, de asemenea, un raport scurt mai mare de 3, 96 față de 1, 61 pentru Schlumberger.
Randamente de dividende
Schlumberger plătește un randament anual mai mare de dividende de 2, 65% din 2015. Acest lucru este comparat cu un randament de dividende de 1, 89% pentru Halliburton. Aceasta nu este o diferență mare în randament. Cu toate acestea, randamentele se pot adăuga în timp pentru investitorii pe termen mai lung. Randamentul dividendelor variază, de asemenea, cu prețul acțiunilor. Diferențele de randament se schimbă cu aceste mișcări. În plus, companiile pot reduce sau ridica dividende pe baza performanțelor trimestriale. Dividendele nu sunt garantate și pot fi modificate în orice moment.
Expunere geografică
Deși ambele companii au operații la nivel mondial, Schlumberger are o expunere internațională mai mare. Această diferență de diversitate geografică ar putea proteja împotriva declinului într-o anumită regiune. Compania are sediul în Franța. Schlumberger a avut venituri internaționale de 32 de miliarde de dolari în 2014. Halliburton nu realizează un procent atât de mare din veniturile operațiunilor sale internaționale. Acest lucru poate fi important, deoarece prețurile mărfurilor pot fi scăzute în anumite regiuni geografice. Ca exemplu, prețurile gazelor naturale din America de Nord au fost reduse din cauza unei aprovizionări mari din operațiunile de fracking, în timp ce au rămas constante în Europa. Prin urmare, Schlumberger are o expunere mai mică la aceste diferențe în prețurile mărfurilor.
Bakerul propus Hughes Merger
Fuziunea propusă între Halliburton și Baker Hughes ar crea o companie cu aspect diferit dacă este aprobată. O companie fuzionată ar putea realiza economii substanțiale de costuri în fața prețurilor scăzute ale petrolului. De asemenea, Halliburton are de câștigat de la un portofoliu puternic de tehnologie de la Baker Hughes.
În august 2015, Departamentul de Justiție (DOJ) examinează acordul pentru posibile probleme antimonopol. Halliburton a spus că intenționează să vândă active care generează încasări anuale în jur de 7, 5 miliarde de dolari pentru a rezolva aceste preocupări. În cazul în care acordul nu trece o revizuire antitrust, Halliburton trebuie să plătească lui Baker Hughes 3, 5 miliarde de dolari sub forma unei taxe de despăgubire. Stocurile lui Halliburton sunt volatile, deoarece piața așteaptă o decizie din partea DOJ.
