Ce este indicele de speculație?
Indicele de speculație este raportul dintre volumul de tranzacționare de pe bursa americană (AMEX), cunoscută acum sub denumirea americană NYSE, și cea a Bursei de valori din New York (NYSE). Un nivel ridicat al indicelui poate semnala o speculație crescută în rândul comercianților, deoarece americanul NYSE listează stocuri mai mici și mai riscante.
Cheie de luat cu cheie
- Indicele de speculație este o măsură a speculației bursiere.Este calculat prin împărțirea volumului total de tranzacționare al schimbului american NYSE la cel al NYSE. sunt mai riscante, în medie, decât stocurile cu capacități mari ale NYSE.
Înțelegerea indicelui de speculație
Indicele de speculație este utilizat ca reprezentant pentru nivelul activității speculative de tranzacționare pe piețele de acțiuni din SUA, care este calculat prin împărțirea volumului total de tranzacționare al schimbului american AMEX la volumul total de tranzacționare al NYSE. Unii analiști consideră că un indice ridicat de speculație semnifică o hărțuire a investitorilor și poate indica, de asemenea, că piața se apropie de punctul maxim. Prin urmare, este privit ca un indicator de frunte al activității pieței.
Presupunerea de bază din spatele Indicelui de speculație este că NYSE constă în companii relativ mature de cipuri albastre, în timp ce statul american NYSE conține companii mai mici care se presupune că sunt mai riscante pentru investitori. Din acest motiv, susținătorii Indexului Speculației susțin că investițiile crescute în companiile americane din NYSE în comparație cu cele din NYSE reprezintă o asumare a riscurilor mai agresivă din partea investitorilor și, prin urmare, este un proxy pentru speculațiile generale ale pieței.
Criticii indicelui de speculație subliniază că, de vreme ce componentele americanilor NYSE și NYSE se schimbă de-a lungul timpului, poate fi dificil să se stabilească cât de speculative sunt componentele fiecărui indice la un moment dat. De asemenea, indicele de speculație nu ține cont de faptul că un procent din ce în ce mai mare de activitate de tranzacționare pe ambele burse constă în strategii de tranzacționare de înaltă frecvență (HFT). Deoarece aceste strategii încearcă să exploateze fluctuațiile minime ale prețurilor, mai degrabă decât să investească pe baza evaluărilor pe termen mediu sau pe termen lung percepute, logica pe care investitorii americani din NYSE sunt în medie mai speculative decât cele din NYSE poate avea un merit mai puțin decât o făcuse în trecut.
Exemplu din lumea reală a indicelui de speculație
Unii investitori au dezvoltat tehnici alternative de evaluare a sentimentului de piață, care eludează limitele indicelui de speculație. Un exemplu notabil este versiunea prezentată de Jesse Felder pe site-ul său web, The Felder Report.
Într-un raport publicat în februarie 2018, Felder a prezentat o serie de diagrame care demonstrează modul în care utilizarea datoriei de marjă de către investitori a explodat în ultimii ani, depășind chiar și nivelul atins la apogeul bulei acum dotate. Datele sale au relevat, de asemenea, o corelație negativă între nivelurile de tranzacționare bazate pe marje și randamentele ulterioare pe piața bursieră pe trei ani.
Deși această metodologie diferă de abordarea tradițională a indicelui de speculație, aceasta coroborează opinia obișnuită potrivit căreia cantitățile mari de tranzacționare speculativă indică faptul că piața bursieră poate atinge apogeul.
