Ce este o opțiune swing?
O opțiune swing este un tip de contract utilizat de investitori pe piețele energetice care permite titularului opțiunii să cumpere o cantitate predeterminată de energie la un preț predeterminat, păstrând în același timp un anumit grad de flexibilitate în cantitatea achiziționată și în prețul plătit.
Un contract cu opțiuni de legătură delimită cea mai mică și cea mai mare energie pe care un deținător de opțiuni o poate cumpăra (sau „lua”) pe zi și pe lună, cât va costa acea energie (cunoscută drept prețul de grevă) și de câte ori în cursul lunii opțiunea titularul poate modifica sau „balansa” cantitatea zilnică de energie achiziționată.
Cum funcționează opțiunile de leagăn
Opțiunile de leagăn (cunoscute și sub denumirea de „contracte de leagăn”, „opțiuni de preluare și plată” sau „contracte variabile de sarcină de bază”) sunt utilizate cel mai frecvent pentru achiziționarea de petrol, gaze naturale și energie electrică. Pot fi folosite ca instrumente de acoperire de către titularul opțiunii, pentru a proteja împotriva modificărilor de prețuri în aceste mărfuri.
Cheie de luat cu cheie
- „Opțiuni de preluare și plată” sau „contracte cu factor de sarcină de bază variabilă” sau „contracte de balanță” sunt alte denumiri ale opțiunilor de balanță. Diferența dintre prețul contractului și prețul de piață este de obicei mai mică și mai puțin volatilă, ceea ce în consecință deprimă arbitrajează oportunitățile de tranzacționare pe piață și, prin urmare, reduce valoarea opțiunii. Dacă se angajează în principal un contract pentru achiziționarea mărfii - și nu în scopuri de tranzacționare - contractul indexat asigură plata unui preț apropiat pieței.
De exemplu, o companie de energie ar putea folosi o opțiune swing pentru a gestiona modificările cererii clienților de energie electrică care apar pe parcursul lunii pe măsură ce temperaturile cresc și scad. Aceste contracte sunt mai complexe decât par a fi. În consecință, ei tind să facă evaluarea provocatoare. O companie petrolieră ar putea face la fel și cu combustibilul pentru cererea clienților pentru căldură în lunile de iarnă.
Opțiunile de leagăn sunt utilizate cel mai frecvent pentru achiziționarea de petrol, gaze naturale și energie electrică.
consideratii speciale
Limitările tipice ale opțiunilor de balansare sunt cantitățile contractuale minime și maxime zilnice (DCQ), cantitățile contractuale anuale (ACQ) și cantitățile totale ale contractului (TCQ). Dar, pe lângă aceste exemple principale, există și altele copioase care, dacă sunt încălcate, pot declanșa o penalizare cu titularul opțiunii. Prețul plătit pentru marfa poate fi fixat sau plutitor. Un preț flotant sau „indexat” înseamnă în esență că este legat de prețul de pe piață. Spre deosebire de un contract cu preț fix, un contract cu preț indexat este mai puțin flexibil.
