Acțiunile pentru firmele de tehnologie chineze, care au rămas în mare parte neafectate de amenințarea actualei administrații de un război comercial împotriva Chinei, au scăzut după ce președintele Donald Trump a anunțat impunerea unor tarife noi pe tehnologia sensibilă. Alibaba Group Holdings Inc. (BABA) a scăzut cu până la 6% față de maximele sale ieri, în timp ce Baidu Inc. (BIDU) a scăzut cu 4% față de prețul său ieri. În urma acestei scrieri, ambele stocuri și-au revenit.
Președintele Trump a declarat ieri că a instruit biroul reprezentantului comerțului american să întocmească pe viitor o listă de tarife la tehnologiile vitale pentru economia SUA. Lista, care include inteligență artificială și robotică, este de așteptat să acopere bunuri în valoare de 60 de miliarde de dolari. "Dacă China domină tehnologiile viitorului, SUA nu vor avea un viitor", a declarat un oficial al Casei Albe, care a declarat publicației online MarketWatch. Companiile chinezești de tehnologie s-au mutat în paralel cu omologii lor din Silicon Valley în dezvoltarea de tehnologii emergente. De exemplu, Baidu a făcut pași repezi în AI și are ambiții de a conduce lumea în tehnologie.
Aduceți BAT BAT?
La prima vedere, s-ar putea părea că tarifele au ca scop rănirea industriei tehnologice chineze. Dar s-ar putea să fie mai multe. Începând cu anul trecut, guvernul de stat din China a căutat în mod activ să-și aducă acasă firmele tehnologice listate în străinătate. Mișcările recente ale lui Trump ar putea fi pavilionul proverbial care sparge spatele cămilei.
Cele mai mari trei firme de tehnologie din China, cunoscute și sub denumirea de BAT (Alibaba, Baidu, Tencent) sunt listate în străinătate. Aceasta a însemnat că investitorii de peste mări au obținut profituri magnifice pe succesul trio-ului pe piețele chineze.
Printre alte probleme, firmele tehnologice chineze se confruntă cu două provocări principale în listarea pe cotele interne. Primul este birocrația. Conform unor estimări, companiile pot dura până la doi ani pentru listarea pe schimburile locale. Comparați-o cu perioadele relativ scurte la NYSE, care găzduiește cel mai mare număr de IPO conform Reuters. Diverse estimări enumerate în ghidul IPO al schimbului variază între 12 și 20 de săptămâni.
Dezavantaje la domiciliu
A doua problemă pentru firmele tehnologice chineze sunt regulile guvernamentale care interzic proprietatea străină a companiilor locale. În timp ce vizează piețele locale, firmele tehnologice chineze sunt adesea înregistrate ca WFOE (întreprinderi cu capital integral străin) în China. Această structură le permite să acceseze capital străin, care este necesar pentru a finanța creșterea internă continuă și pentru a face investiții masive în cercetare și dezvoltare. Firmele tehnologice operează în China prin intermediul filialelor locale, care au legătură cu proprietarii printr-un set complicat de contracte legale.
Un raport publicat la South China Morning Post la începutul acestui an a citat oficiali guvernamentali anonimi spunând că au fost elaborate noi reguli care să permită tranzacționarea firmelor chineze listate în SUA încă din acest an. Furnizarea accesului la firmele tehnologice chineze listate în SUA ar putea lua mai multe forme. De exemplu, s-ar putea traduce într-un coș de astfel de stocuri care sunt tranzacționate pe bursele Chinei. Sau, ar putea însemna emiterea chitanțelor depozitare din China (CDR), care sunt certificate care permit rezidenților să dețină acțiuni listate la burse străine. Un raport al Reuters afirmă în această dimineață că Alibaba ar putea fi interesat să emită CDR-uri în valoare de 1, 58 miliarde de dolari.
