Petrolul și aurul fac mișcări mari în direcții opuse, un semn important de avertizare că piețele sunt îndreptate către o criză severă. Săptămâna trecută a marcat pentru prima dată de la criza financiară globală că aurul s-a raliat cu cel puțin 5, 2% și petrolul a scăzut cu cel puțin 8, 7%, iar înainte de atunci, o astfel de divergență accentuată între cele două mari mărfuri de referință a avut loc doar în alte două ocazii. - în timpul izbucnirii bulei dotcom. Pe fondul creșterii tensiunilor comerciale globale, este greu să nu vezi mișcările de săptămâna trecută ca fiind altceva decât înflăcătoare.
„Doar alte trei ori din istorie au crescut metalele prețioase în timp ce uleiul a plonjat! Toate acestea s-au întâmplat în timpul piețelor și recesiunilor severe de urs ”, a postat pe Twitter analistul macro Tavi Costa din Crescat Capital, potrivit MarketWatch. „Cataramă-te, oameni buni.”
2 semnale de avertizare de la divergența accentuată a prețurilor petrolului și aurului
- 2019: Petrolul a scăzut cu peste 8, 7%, întrucât aurul a crescut cu peste 5, 2% în aceeași săptămână; 3 cazuri anterioare au fost în timpul piețelor de urs și recesiuni; 2 cele mai cunoscute evenimente au fost prăbușirea tehnologică 2000-2001 și criza financiară din 2008.
Ce înseamnă pentru investitori
Alături de raportul dintre aur și ulei în creștere, Costa a remarcat o serie de alte semnale marcante, inclusiv prețurile de cupru plonjate, și extinderea diferențelor de credit corporative. El a arătat, de asemenea, comentariile recente ale președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, ca răspuns la escaladarea războiului comercial, la fel de înflăcărat. Powell a sugerat că Fed ar avea în vedere reducerea ratelor dobânzii pentru a menține creșterea economică.
„Nu știm cum sau când vor fi rezolvate aceste probleme comerciale”, a spus Powell marți, potrivit The Wall Street Journal. „Urmărim îndeaproape implicațiile acestor evoluții pentru perspectivele economice ale SUA și, ca întotdeauna, vom acționa după caz pentru a susține extinderea.” Poziția politică la Fed pare să se fi schimbat; dezbaterea nu mai este despre majorarea sau nu a ratelor, ci despre momentul reducerii acestora.
„Reducerile de rate la întârzierea ciclului de afaceri nu au fost niciodată un semn urâtiv”, a spus Costa. „Reafirmă numeroasele semnale macro însoțite de noi. Condițiile economice se slăbesc în fața bulelor de active peste tot. ”
Costa nu este singura care fluturează steagul roșu. Strategul de piață Nomura, Masanari Takada, realizează, de asemenea, paralele între azi și conduce la criza financiară globală cu mai mult de un deceniu în urmă. „Ceea ce vedem este că tendința sentimentului bursier din SUA începe să semene cu modelul observat în perioada de criză din Lehman”, a declarat Takada pentru Bloomberg, citând indicele de sentiment al proprietății firmei sale. În cel mai rău caz, Takada crede că S&P 500 ar putea scădea cu până la 40%.
Banca Mondială a apărut, de asemenea, marți cu date care se adaugă pesimismului în creștere. Citând conflictele comerciale continue ca o sursă majoră de presiune descendentă asupra creșterii și comerțului, Banca și-a revizuit estimarea creșterii economice globale în scădere de la 2, 9% la 2, 6% și creșterea comerțului global de la 3, 6% la 2, 6%, potrivit The Wall Street Journal. Creșterea economică globală este pe cea mai slabă din 2016 și creșterea comerțului fiind cea mai slabă din criza financiară globală.
Privind înainte
În ciuda pesimismului, unii văd reculul recent al pieței ca o oportunitate de cumpărare. Directorul de investiții al Heron Asset Management, Alberto Tocchio, consideră că băncile centrale exigente și date economice stabile vor ajuta la îmbunătățirea economiei și a piețelor. Dacă Powell se va lipi de cuvântul său și este dispus să adauge sprijin, după cum este necesar, Tocchio ar putea avea dreptate. Desigur, multe vor depinde și de rezultatul viitoarelor discuții comerciale, în special între cele două mari economii din lume.
