Dezavantajele utilizării modelului de reducere a dividendelor (DDM) includ dificultatea proiecțiilor exacte, faptul că nu are în vedere răscumpărarea și asumarea fundamentală a veniturilor numai din dividende.
DDM atribuie valoare unei acțiuni prin utilizarea în esență a unui tip de analiză actualizată a fluxurilor de numerar (DCF) actualizate pentru a determina valoarea curentă a viitoarelor dividende proiectate. Dacă valoarea determinată este mai mare decât prețul acțiunii actuale, atunci stocul este considerat subestimat și merită achiziționat.
În timp ce DDM poate fi util în evaluarea veniturilor potențiale din dividende dintr-un stoc, are mai multe dezavantaje inerente. Primul este că nu poate fi utilizat pentru a evalua acțiunile care nu plătesc dividende, indiferent de câștigurile de capital care ar putea fi obținute din investiția în acțiuni. DDM se bazează pe presupunerea defectuoasă că singura valoare a unui stoc este randamentul investițiilor pe care îl oferă prin dividende.
Un alt neajuns al DDM este faptul că calculul valorii pe care îl folosește necesită o serie de presupuneri cu privire la lucruri precum rata de creștere și rata de rentabilitate necesară. Un exemplu este faptul că randamentul dividendelor se modifică substanțial în timp. Dacă oricare dintre proiecțiile sau ipotezele făcute în calcul sunt chiar ușor eronate, acest lucru poate duce la un analist care determină o valoare pentru o acțiune care este semnificativ dezactivată în ceea ce privește supraevaluarea sau subestimarea. Există o serie de variații ale DDM care încearcă să depășească această problemă. Cu toate acestea, majoritatea implică realizarea unor proiecții și calcule suplimentare care sunt, de asemenea, supuse unor erori care se măresc în timp.
O critică suplimentară a DDM este aceea că ignoră efectele răscumpărărilor de acțiuni, efecte care pot face o diferență vastă în ceea ce privește valoarea acțiunilor returnate acționarilor. Ignorarea rambursărilor de acțiuni ilustrează problema DDM de a fi, în general, prea conservatoare în estimarea valorii stocului.
