Ipotezele principale ale ipotezei eficiente a pieței (EMH) sunt că informațiile sunt partajate în mod universal și că prețurile acțiunilor urmează o mers aleatorie, ceea ce înseamnă că sunt determinate de știri de astăzi, mai degrabă decât de tendințele de ieri. Puterea acestor ipoteze depinde însă de forma EMH analizată.
Forma slabă a teoriei afirmă că informațiile despre piața publică sunt reflectate pe deplin în prețuri și că performanțele anterioare nu au nicio legătură cu randamentele viitoare - cu alte cuvinte, tendințele nu contează. Forma semi-puternică spune că prețurile acțiunilor sunt actualizate pentru a reflecta atât informațiile publice de piață, cât și cele de pe piață. Formularul puternic afirmă că toate informațiile publice și private sunt incluse în mod complet și imediat în prețuri.
Ipotezele referitoare la informațiile care stau la baza EMH variază în funcție de formă, forma slabă a ipotezei presupunând că numai informațiile despre piața publică sunt cunoscute de toți participanții la piață și forma puternică asumând o transparență informațională perfectă. În toate formele, se presupune că mișcările viitoare ale prețurilor la acțiuni sunt independente de mișcările anterioare ale prețurilor acțiunilor - mersul la întâmplare.
Implicarea ipotezei eficiente a pieței
Implicația EMH este că piața nu poate fi bătută, deoarece toate informațiile care ar putea prezice performanța sunt deja încorporate în prețul acțiunilor. Conceptul a căzut în favoarea în ultimele două decenii cu avansuri ale cercetării în finanțele comportamentale și, într-o măsură mai mică, cu succesul algoritmilor de tranzacționare cantitativă. Tranzacțiile de înaltă frecvență sunt un exemplu. De-a lungul timpului, sa demonstrat că contribuie la eficiența pieței, ceea ce presupune că piețele nu mai erau eficiente înainte.
