Cumpărătorii bullish au trimis indicele S&P 500 în creștere la o serie de niveluri record în această lună, dar investitorii înstăriți se angajează să reducă semnificativ piața până la sfârșitul anului 2020 și dețin acum, în medie, 25% din activele lor în numerar, potrivit la un sondaj mondial realizat de UBS Global Wealth Management care a atras mai mult de 3.400 de răspunsuri. Mai mult decât atât, 60% dintre respondenți intenționează să-și mărească alocările de numerar în continuare, potrivit unui raport detaliat din Bloomberg rezumat mai jos.
"Mediul geopolitic în schimbare rapidă este cea mai mare preocupare pentru investitorii din întreaga lume", a observat Paula Polito, agent de strategie pentru clienți la UBS GWM, într-un comunicat. „Ei văd că interconectarea globală și reverberațiile de schimbare afectează portofoliile lor mai mult decât fundamentele tradiționale de afaceri, o schimbare marcată din trecut”.
Cheie de luat cu cheie
- Clienții bogați chestionați de UBS se așteaptă la o vânzare mare a pieței bursiere, care creează solduri mari de numerar ca o măsură defensivă. De asemenea, caută mai multă diversificare și stocuri de calitate superioară. Cu toate acestea, sunt optimisti cu privire la profiturile viitoare ale investițiilor.
Semnificația pentru investitori
UBS a anchetat investitorii cu 1 milion USD sau mai mult în active investibile, care includ numerar și titluri de piață, dar exclud rezidențele și proprietatea personală. Sondajul a fost realizat între august și octombrie 2019.
Alte constatări cheie ale sondajului au fost: aproape 80% se așteaptă ca volatilitatea să crească, 55% anticipează o scădere semnificativă a pieței bursiere înainte de sfârșitul anului 2020, iar 62% caută să-și sporească diversificarea pe clase de active. În timp ce alocarea medie pentru numerar în rândul respondenților a fost de 25%, aceasta a fost scăzută de la 32% într-o iterație anterioară a sondajului din mai. De asemenea, conform unui raport din Barron despre 52 sondaj, 52% nu sunt siguri dacă este momentul potrivit pentru a investi acum, dar 64% se gândesc să își crească deținerea stocurilor de înaltă calitate.
Un alt punct interesant este faptul că sentimentul în vârstă al acestor investitori înstăriți se referă doar la termen scurt, deoarece 70% sunt optimiști în ceea ce privește randamentul investițiilor în următorii 10 ani. Acest lucru este în contrast puternic cu pesimismul pe termen lung al diferitelor pundituri de pe piață, care au prevăzut randamente neplăcute ale investițiilor în următorul deceniu, sau chiar mai mult, în rapoartele anterioare.
Acești investitori răspund la incertitudinea pe termen scurt „prin scurtarea cu adevărat a orizonturilor de timp și trecerea la active precum numerar sigur”, observă Michael Crook, director general al echipei de strategie de investiții UBS. Între timp, Tim Courtney, directorul de investiții (CIO) al Exential Wealth Advisors, indică faptul că unii clienți înstăriți extrem de precauți și-au pus până la jumătate din portofolii în numerar, conform raportului altui Barron.
Privind înainte
Soldurile fondurilor bănești au depășit 3, 4 trilioane de dolari, o valoare maximă de 10 ani și continuă să crească. În timp ce mulți observatori consideră acest lucru ca un semn de baj, strategii de la Bank of America Merrill Lynch și UBS, inclusiv Paula Polito, au o interpretare hărțuitoare. De exemplu, indicatorul proprietății BofAML, care indică regulile de numerar, oferă un semnal de cumpărare contrar pentru stocuri, atunci când soldurile de numerar sunt peste mediile lor pe termen lung, așa cum au fost de aproape doi ani, conform The Wall Street Journal.
