Stocurile de cipuri albastre care se confruntă deja cu o încetinire drastică a creșterii profitului, dacă nu înregistrează deja o scădere în 2019, sunt, de asemenea, afectate de creșterea costurilor care amenință să micșoreze marjele de profit și, astfel, prețurile acțiunilor. Multe companii au citat costurile crescute ca contribuitor la câștigurile mai slabe, inclusiv Harley-Davidson Inc. (HOG), Caterpillar Inc. (CAT), Church & Dwight Co., Inc. (CHD), Eastman Chemical Co. (EMN), Fortune Brands Home & Security Inc. (FBHS) și Ford Motor Co. (F). Aceste companii cu capacități mari atribuie costuri mai mari unor factori incluzând tarife, costuri crescute de mărfuri care nu au legătură cu tarifele și un schimb nefavorabil, pe CNBC.
6 cipuri albastre cu costuri de creștere
· Harley-Davidson Inc.; producător de motociclete
· Caterpillar Inc.; companie de utilaje pentru construcții
· Church & Dwight Co., Inc.; producător de produse de uz casnic
· Eastman Chemical Co.; companie chimică de specialitate globală
· Fortune Brands Home & Security Inc.; producător de articole și articole de uz casnic
· Ford Motor Co.; producător auto multinațional
În timp ce estimările câștigurilor din 2019 au scăzut semnificativ la un 0, 5% modest, estimările veniturilor rămân aproximativ neschimbate, cu aproximativ 5, 6%, pe CNBC. Această tendință i-a încurcat pe observatorii de pe piață. În timp ce eroziunea marjei poate fi cauzată de diverși factori, inclusiv fluctuațiile valutare, ratele mai mari și prețurile mai mici ale bunurilor și serviciilor, vinovatul probabil este o combinație de costuri mai mari și presiune de preț. După o perioadă de extindere a marjelor de profit, până la peste 10% în ultimii ani, aceste noi headwind-uri ar putea inversa această tendință, ortografiază vești proaste pentru câștiguri și, astfel, prețurile de stoc ale unora dintre cele mai cunoscute companii de cipuri albastre.
Church & Dwight
Un exemplu principal de companie cu capac mare, care a văzut o mușcătură scoasă din marjele de profit este Church & Dwight, producătorul de sodă de coacere Arm & Hammer. În această săptămână, firma a spus că prețurile mai mari pe care le-a încasat pentru produsele sale nu au fost suficiente pentru a compensa creșterea costurilor și scăderea marjelor. Church & Dwight au evidențiat o creștere a prețurilor la mărfuri și transport, precum și impactul tarifelor. Acțiunile au scăzut cu 8% la știri. Cu toate acestea, Church & Dwight speră că va putea compensa o creștere a costurilor prin creșterea productivității și continuarea creșterii prețurilor.
Reforma fiscală
Deși poate părea logic să atribuie slăbiciunea câștigurilor unei comparații dificile cu 2018, având în vedere impulsul de anul trecut din reducerea impozitelor pe profit din Trump, unii analiști au exclus reforma fiscală.
„Creșterea câștigurilor fixe în 19T1 nu se datorează reformei fiscale”, a declarat David Aurelio, al CNBC, al Refinitiv. „Pe baza a ceea ce pot vedea; costurile crescute par a fi șoferul”.
Presiunea de stabilire a prețurilor
Presiunea de preț, un alt motor al eroziunii marjei, a rezultat din creșterea concurenței industriei pe piețele precum semiconductorii. Companiile, inclusiv Micron Technology Inc. (MU), Nvidia Corp. (NVDA) și Applied Materials Inc. (AMAT) au înregistrat reduceri semnificative ale veniturilor, datorită rulajelor din cap, inclusiv un ciclu în scădere a prețurilor de cip.
Scăderea prețurilor a prezentat și o provocare pentru companii precum Exxon Mobil Corp. (XOM) și Chevron Corp. (CVX).
Pentru a freca sarea în rană, analiștii de pe Stradă și-au redus estimările de câștig pentru aceste sectoare în ultimele săptămâni, contribuind la scăderi semnificative ale estimărilor din primul trimestru.
Strada a devenit prea dură?
Potrivit unor tauri ai pieței, temerile ar putea fi exagerate.
„Trauma din decembrie și teama unei încetiniri globale au făcut analiștii mult mai agresivi în reducerea estimărilor”, a spus Lindsey Bell, de la CFRA. „Se pare că nu intrăm într-o recesiune, iar inflația este în continuare sub-2 la sută”.
Goldman învinuiește războaiele comerciale dintre SUA și China
Toamna trecută, analiștii de la Goldman au cerut o inversare a extinderii profiturilor, citând escaladarea războiului comercial dintre SUA și China, pe o poveste anterioară a Investopedia. Firma de investiții a estimat că estimarea sa EPS pe 2019 pentru S&P 500 va scădea cu 7% ca urmare a noilor tarife, ceea ce reprezintă o creștere a câștigurilor forfetare în 2018.
Privind înainte
Pentru a proteja eroziunea marjelor și amenințarea creșterii costurilor, analiștii de la Goldman recomandă alegerea stocurilor cu „marje de profit brut mari și stabile” ca o modalitate de combatere a acestei tendințe. În raportul Kickstart al companiei americane din septembrie, Goldman a listat 33 de stocuri cu o putere de preț suficientă pentru a rezista la creșterea prețurilor de intrare din tarife, inclusiv Adobe Systems Inc. (ADBE), VMWare Inc. (VMW), Expedia Group Inc. (EXPE) și Autozone Inc. (AZO).
