Cargill, Inc. este cea mai mare companie privată din Statele Unite. De la fondarea sa în anul 1865 de către William W. Cargill, compania și-a menținut statutul de companie privată deținută în principal de moștenitorii familiei. Cargill este unul dintre cei mai mari jucători pe piețele agricole, animale și alimente procesate. Printr-o serie de achiziții, Cargill a crescut dintr-o singură fabrică de cereale într-o companie care generează venituri anuale de peste 120 de miliarde de dolari.
Stilul control al familiei
De la fondarea sa de către William W. Cargill, compania a rămas o companie privată deținută de o familie. Cargill a avut doi copii, un fiu, Austen și fiica, Edna, care s-au căsătorit cu un partener de afaceri al tatălui ei, John MacMillan. În noiembrie 2015, peste 100 de membri ai familiei dețin 85% din acțiunile Cargill.
În primele zile, compania a permis familiei să controleze total Cargill. De-a lungul timpului, s-a diversificat departe de managementul familiei. Anul 1960 a marcat pentru prima dată când un membru non-familial a devenit directorul executiv (CEO) al Cargill. Consiliul de administrație de 17 membri are doar șase membri ai familiei, restul provenind de la alți directori ai companiei și personal extern.
Presiune pentru un IPO Averted
Au fost de mai multe ori când proprietarii de acțiuni Cargill au cerut o ofertă publică inițială (IPO). Datorită dimensiunilor sale masive și a activelor uriașe, Cargill a reușit să evite presiunea IPO. În 1993, a demarat un plan de acțiuni pentru angajați care le-a permis proprietarilor de acțiuni să încaseze anumite părți din acțiunile lor. Acest lucru a menținut presiunea unei OPO, iar 85% din companie a rămas în mâinile multor acționari ai familiei.
Un alt strigăt pentru un IPO a venit mai târziu la sfârșitul anilor 2000. Cargill s-a confruntat cu presiunea acționarilor și a trusturilor caritabile care dețineau acțiuni în companie; pe hârtie, valorau foarte mult, dar erau foarte nelocuite. A decis să-și rezume proprietatea de 64% a companiei The Mosaic Company, una dintre cele mai mari companii de îngrășăminte din lume. Această mișcare a permis acționarilor să tranzacționeze acțiunile Cargill pentru acțiuni Mosaic. Acest spinoff i-a oferit și lui Cargill o șansă de a-și achita mai multe datorii.
Dimensiunea masivă este un factor în a fi privat
Revista Forbes a publicat o listă anuală a celor mai mari companii private din America de 31 de ani. În 29 din listele anuale, Cargill a obținut primul loc. În 2015, compania a fost din nou pe primul loc cu venituri de 120, 4 miliarde de dolari. Acest total îl plasează pe Cargill în top 15 pe lista Fortune 500 a companiilor cu cele mai mari venituri.
Mărimea masivă a companiei și concentrarea sa continuă pe plata datoriilor au ajutat-o să mențină un rating bun al datoriei. Cargill are un rating A, atât Standard & Poor's, cât și Fitch, și un rating A2 de la Moody's. Cu aceste ratinguri bune, acesta poate continua să strângă bani la dobândă scăzută fără a fi nevoie să strângeți bani printr-o ofertă de capitaluri proprii. Datoria companiei a scăzut de la 22, 5 miliarde de dolari în 2011 la 12, 3 miliarde de dolari în 2015.
Rivali tranzacționate public
Deși nu puteți investi în Cargill, puteți investi în doi dintre cei mai mari rivali ai companiei pe piața deschisă. Bunge Limited și Archer Daniels Midland Company sunt companii tranzacționate public în industria prelucrătoare a produselor alimentare și în agricultură. Din 2015, în ultimul an fiscal, Bunge a avut venituri de 57, 8 miliarde de dolari și o capitalizare de piață de 58 de miliarde de dolari. Archer Daniels Midland a raportat venituri de 81, 2 milioane de dolari pentru ultimul an fiscal și o capitalizare de piață de 81 de miliarde de dolari.
Performanțele pe acțiuni ale ambelor companii au fost destul de slabe în ultimii cinci ani și 10 ani, ceea ce ar putea oferi Cargill o pauză pentru a face public. Bunge a văzut că acțiunile au crescut cu 21% în ultimii cinci ani și doar 29% în ultimii 10 ani. Archer Daniels Midland s-a comportat mai bine cu un câștig de cinci ani de 39% și un câștig de 10 ani de 71%. (Pentru lectură aferentă, consultați „Top 5 companii deținute de Cargill”)
