Ce este un fond mutual mutual tranzacționat?
Un fond mutual mutual tranzacționat în schimb (ETMF) este o garanție tranzacționată pe schimburi care este un hibrid între un fond tranzacționat pe schimburi (ETF) și un fond mutual mutual deschis. Poate fi, de asemenea, cunoscut ca un fond gestionat de tranzacționare schimbat. ETMF-urile permit ca fondul mutual bazat pe valoarea activă netă (VAN) să se tranzacționeze în timp real pe o bursă, similar cu tranzacționarea unei acțiuni sau ETF.
Prețurile de tranzacționare ale fondurilor mutuale tranzacționate pe piața internă pe parcursul zilei vor fi direct legate de NAV-ul final al zilei fondului. Toate ofertele, ofertele și prețurile de tranzacționare vor fi cotate sub formă de primă sau de reducere la NAV-ul de la sfârșitul zilei (cum ar fi NAV + 0, 02 USD sau NAV-0, 05 USD). Pentru fiecare tranzacție, prima sau reducerea la VAN este închisă la momentul executării tranzacției, iar prețul final al tranzacției este determinat odată calculat NAV la sfârșitul zilei.
Înțelegerea fondurilor mutuale tranzacționate prin schimb (ETMF)
Un fond mutual mutual tranzacționat în schimb este, în esență, un fond mutual disponibil sub pretextul unui ETF. Fondurile mutuale tranzacționate pe bursă oferă avantajele atât ale fondurilor mutuale cât și ale ETF-urilor. Acestea pot combina avantajele strategiilor de investiții ale unui fond mutual gestionat activ și performanța și eficiența fiscală a unui FET.
Fondurile mutuale tranzacționate pe bursă diferă de un ETF tradițional în multe privințe. Nu li se cere să dezvăluie zilnic titlurile de portofoliu, permițându-le să protejeze detaliile confidențiale de tranzacționare a portofoliului. Fondurile tranzacționează în timp real folosind tranzacții bazate pe VAN cu prețuri cotate în termeni de primă sau de reducere. Fondurile mutuale tranzacționate pe bursă utilizează transferuri „în natură” ale titlurilor de portofoliu în răscumpărarea și emiterea unităților de fonduri, reducând astfel costurile tranzacției. Fondurile mutuale tranzacționate pe bursă pot oferi comercianților pe termen lung și pe termen scurt anumite oportunități de arbitraj și speculație asupra fondurilor mutuale. Fondurile plătesc câștiguri de capital și oferă venituri din dividende pentru investitorii pe termen lung.
Investiții ETMF
Eaton Vance a oferit unul dintre primele ETMF-uri în februarie 2016, Eaton Vance Stock NextShares (EVSTC). EVSTC investește în stocuri de creștere și este, de asemenea, oferit ca fond mutual, Eaton Vance Stock Fund. La 31 decembrie 2017, EVSTC raportează un randament NAV de la început de 17, 67%.
De la lansarea EVSTC, numeroase alte ETMF-uri au fost lansate și de NextShares, o filială deținută integral de Eaton Vance. Alte fonduri NextShares includ: Floating-Rate NextShares (EVFTC), Global Income Builder NextShares (EVGBC), Oaktree Credit Diversified NextShares (OKDCC), Stock NextShares (EVSTC) și TABS Obligația municipală next-next NextShares (EVLMC).
NextShares sunt oferite doar printr-un număr limitat de brokeri. În noiembrie 2017, UBS a anunțat că va oferi NextShares prin rețeaua lor de consilieri financiari și platforma de brokeraj.
