Ce este sistemul de compensare internațional?
Sistemul de compensare internațională este un sistem de tranzacționare utilizat atunci când contractele futures sau alte tranzacții eligibile au loc la nivel internațional sau internațional. Este conceput pentru a promova comerțul mondial și eficiența pieței. Majoritatea tranzacțiilor de compensare internaționale sunt administrate de o casă de compensare internațională.
Cheie de luat cu cheie
- Sistemul internațional de compensare este utilizat pentru a șterge tranzacțiile atunci când părțile implicate sunt în diferite țări. Clarificarea este necesară pentru a facilita comerțul eficient în cazul în care părțile știu că tranzacția va fi decontată în mod ordonat. London Clearing House Ltd. este principalul jucător în ceea ce privește compensarea internațională.
Înțelegerea sistemului internațional de compensare
Procesul de compensare a comerțului include toate acțiunile și evenimentele care se desfășoară între angajamentul de tranzacție și decontare. În mod esențial, convertește promisiunea de a plăti bani și de a livra contractul într-un transfer efectiv al fiecărui cont dintr-un cont în celălalt.
Clarificarea este necesară pentru potrivirea tuturor comenzilor de cumpărare și vânzare de pe piață. Acesta confirmă tipul și cantitatea specifică a instrumentului tranzacționat, prețul tranzacției, data și identitatea cumpărătorului și a vânzătorului. Creează piețe mai eficiente pe măsură ce părțile interacționează cu societatea de compensare, mai degrabă decât între ele.
De exemplu, dacă o companie dorea să achiziționeze un contract futures pentru grâu de la o parte străină, ar trebui să contacteze o casă de compensare, care va folosi sistemul de compensare internațional pentru a se potrivi cu comerțul cu o altă parte. Cealaltă parte, care va asuma poziția opusă (vânzarea contractului de grâu) din contractul futures, va fi contactată și o casă de compensare din țara respectivă, care va folosi și sistemul de compensare internațional.
Țările individuale au propriile lor mecanisme și cerințe de compensare. Prin urmare, într-o lume globală cu părți care tranzacționează contracte futures în afara piețelor lor interne, un sistem de coordonare internațională este o necesitate. Una dintre firmele care îndeplinesc acest rol este London Clearing House Ltd. (LCH).
Istoria sistemului internațional de compensare
Funcția de compensare internațională a fost inițial îndeplinită de International Commodities Clearing House (ICCH). ICCH a fost o casă independentă de compensare care oferea servicii de compensare sau contrapartidă centrală pe mai multe piețe.
ICCH și-a schimbat numele în London Clearing House Ltd. (LCH) în 1992. Compania a continuat să funcționeze așa cum o făcuse înainte, asumându-și riscul de contrapartidă atunci când două părți tranzacționează, garantând soluționarea comerțului. Pentru atenuarea riscului, impune obligații minime membrilor și colectează marja inițială și de variație sau garanții pentru tranzacțiile executate.
Membrii LCH includ majoritatea băncilor majore de investiții, brokerilor și caselor internaționale de mărfuri. Supravegherea este efectuată de către autoritatea națională de valori mobiliare sau banca centrală din fiecare jurisdicție în care își desfășoară activitatea LCH.
LCH operează un model cu acces deschis, cu alegerea locurilor de execuție. LCH Ltd. este casa de compensare înregistrată în Marea Britanie a grupului. Are servicii de compensare pentru rate, schimb valutar, contracte de răscumpărare sau depozite și venituri fixe, mărfuri, acțiuni în numerar, instrumente derivate de capitaluri proprii și alte produse financiare.
În 2003, LCH a fuzionat cu Clearnet din Paris, o casă de compensare pentru piețele din Paris.
Exemplu de comerț internațional de case de compensare
Presupunem că un investitor american cumpără un contract de la Tokyo. Prin urmare, presupunem că cumpărătorul este un rezident din SUA, iar vânzătorul este din Japonia.
Casa de compensare internațională va primi detaliile comerciale, inclusiv tipul și cantitatea instrumentului tranzacționat, prețul, data comercializării și identitatea cumpărătorului și a vânzătorului. Aceste informații provin de la instituții locale sau case de compensare interne.
Casa de compensare internațională are relații cu instituțiile interne, casele de compensare (numite membri compensatori) și băncile care permit casei de compensare internaționale să garanteze tranzacțiile, deoarece membrii compensatori gestionează detaliile comerciale, iar membrul bancar va procesa transferurile fondurilor.
Detaliile comerciale gestionate de membrul intern includ cele enumerate mai sus, precum și menținerea cerințelor minime de capital și controlul cui este permis să tranzacționeze în primul rând. În funcție de produsul comercializat, casa de compensare internațională va primi, de asemenea, marja inițială și marja de variație, odată ce se confirmă că comerțul este unul inter-țară.
Prin urmare, compensarea internațională este un efort de echipă din partea partidelor interne, precum și membrii și băncile de compensare internaționale. Toate aceste părți permit decontarea perfectă a tranzacțiilor, precum și livrarea produselor și primirea sau plata fondurilor.
