Ce arată indexul
Indicele de Anxietate Investopedia (IAI) este un ecart al sentimentului de investitor bazat pe comportamentul a zeci de milioane de cititori Investopedia din întreaga lume. O citire de 100 este considerată „neutră”.
97.06
Lectura IAI din 25 noiembrie 2019, indicând că investitorii sunt mai puțin anxioși cu privire la o corecție sau recesiune a pieței decât lecturile anterioare din acest an.
IAI este determinat de interesul cititorului pentru Investopedia pe trei categorii de subiecte: macroeconomică (cum ar fi inflația și deflația), sentimentul negativ al pieței (cum ar fi vânzarea pe termen scurt și volatilitatea) și datoria / creditul (cum ar fi implicit, solvabilitate și faliment).
fundal
În 2012, Seth Steven-Davidowitz a publicat un articol în New York Times în care explica modul în care a folosit rezultatele căutării Google pentru a descoperi prejudecățile alegătorilor pe care polonezii nu au putut să le găsească. Investopedia are peste 20 de milioane de vizitatori unici lunar, și având în vedere opera lui Steven-Davidowitz, ne-am întrebat „Ce ne poate spune comportamentul de căutare al cititorilor noștri despre starea piețelor și a economiei?”
Avem datele: mai mult de 30.000 de adrese URL de conținut de calitate se întorc înainte de prăbușirea Lehman Brothers și a crizei financiare din 2008. Am reprezentat echipa editorială și am făcut parteneriat cu savantul nostru de date Dr. Ronnie Jansson la sfârșitul anului 2015 pentru a căuta modele în materialele noastre cele mai intens traficate. Am selectat cu atenție o selecție de termeni pe subiecte care sugerează frica investitorilor, cum ar fi termenii „implicit” și oportuniști, precum „vânzarea pe termen scurt”.
Găsirea unui semnal în date zgomotoase despre traficul web este dificilă datorită anormalității variate a cititorilor noștri (de exemplu, scăderea traficului în weekend) și a unor factori exogeni, cum ar fi pagina de rezultate a motorului de căutare (SERP). Mai întâi am avut nevoie pentru a dezvolta o metodologie pentru a elimina acest zgomot și pentru a produce un indice care urmărește în mod robust debitul real și fluxul de interes pentru subiectele alese.
Când ne-am uitat la rezultatele analizei pentru prima dată, am constatat că principalele vârfuri din index au avut loc exact acolo unde ar avea sens: în jurul evenimentelor majore precum căderea Lehman Brothers (de departe cel mai semnificativ vârf), cel grec criza datoriilor și scăderea creditului din SUA de Standard și Poor's.
În versiunea finală a IAI am folosit 12 pagini de definiție, toate cu un număr de vedere de pagini excepțional de mare. De asemenea, folosim acum alte câteva mii de pagini în procedura de normalizare. În total, am utilizat aproape un miliard de vizualizări de pagini pentru a produce complotul IAI lunar de 10 ani.
Ne-am propus să creăm un proxy sau un indice pentru sentimentul de investitor, dar aveam nevoie de un punct de referință extern. Indicele de volatilitate (VIX) de la Chicago Board of Options Exchange, denumit adesea „indexul fricii”, este folosit în mod obișnuit ca un indicator al fricii investitorilor. Am trasat VIX lângă noua noastră creație, iar rezultatele au vorbit singure:
Pe o perioadă de aproape un deceniu, caracteristicile la scară largă sunt foarte similare în VIX și IAI, în ciuda măsurării unor fenomene diferite (volatilitatea pieței bursiere și respectiv consumul de conținut). Devine și mai interesant atunci când cele două sunt suprapuse una peste alta:
Poate că cea mai convingătoare comparație se află la cel mai timpuriu punct al complotului. Cu mai mult de un an înainte de apogeul crizei financiare din septembrie 2008, IAI a fost profund ridicat (în jur de 120 de ani - un nivel care nu s-a produs într-o singură lună în ultimii patru ani), în timp ce VIX a rămas Cu alte cuvinte, doar pe baza VIX, vei fi prins complet sub gardă de cea mai mare criză financiară a generației noastre, în timp ce IAI a fost o alarmă care se declanșează de mai bine de un an înainte de criza.
