Ce este un transport pozitiv?
Transportul pozitiv este o strategie de a deține două poziții de compensare și de a profita de o diferență de preț. Prima poziție generează un flux de numerar primit mai mare decât obligațiile celei de-a doua.
Carry pozitiv explicat
Similar cu arbitrajul, transporturile pozitive apar adesea pe piețele valutare, unde dobânzile pe care investitorii le primesc într-o monedă sunt mai mari decât trebuie să plătească pentru a împrumuta într-o altă monedă.
Un exemplu mai specific de încasare pozitivă ar fi împrumutarea a 1000 de dolari de la bancă la 5% și investirea acesteia într-o obligațiune plătind 6%. Astfel, cuponul aferent obligațiunii ar plăti mai mult decât dobânda datorată împrumutului acordat băncii și plasați diferența de 1%
Carry pozitiv și arbitraj
În timp ce reportul pozitiv poate rezulta din diferențe de evaluare, bazate pe stabilitatea de bază sau pe instabilitatea fluxurilor de numerar ale unei valori mobiliare, arbitrajul există ca urmare a ineficiențelor pieței. De exemplu, Compania A ar putea tranzacționa la 30 de dolari la New York Stock Exchange (NYSE), dar 29, 95 USD, dar la London Stock Exchange (LSE) simultan. Un comerciant poate achiziționa stocul din LSE și vinde imediat aceleași acțiuni la NYSE, obținând un profit de 5 cenți pe acțiune.
Tehnologiile avansate, cum ar fi tranzacțiile de înaltă frecvență și computerizate, au făcut mult mai dificilă profitul din astfel de erori de preț pe piață. Eventualele fluctuații ale instrumentelor financiare similare vor fi rapid surprinse și corectate.
Positive Carry și Comitetul Federal Open Market (FOMC)
Tranzacțiile care implică o influență pozitivă depind în mare măsură de politicile Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (sau FOMC). Comitetul federal al pieței deschise este sucursala Consiliului de Rezerve Federale al SUA care determină politica monetară a țării, inclusiv cumpărarea sau vânzarea de titluri guvernamentale americane pe piața deschisă. Aceste decizii afectează ratele dobânzilor la valorile mobiliare din întreaga lume.
De exemplu, pentru a consolida oferta de bani în Statele Unite și a scădea suma disponibilă în sistemul bancar, Fed va decide să vândă titluri de stat. Orice titluri achiziționate de FOMC vor fi deținute în Contul de piață deschis al sistemului (SOMA) al Fed. Legea privind rezerva federală din 1913 și Legea privind controlul monetar din 1980 au acordat autorizației FOMC să dețină aceste valori mobiliare până la scadență sau să le vândă atunci când se consideră de cuviință. Banca Federal Reserve din New York execută toate tranzacțiile pe piața deschisă ale Fed.
Wall Street examinează cele opt (secrete) reuniuni anuale ale FOMC pentru a afla dacă comitetul urmează să înceapă mai multe strângeri, va rămâne în așteptare și nu va modifica ratele dobânzii sau va crește ratele pentru a încetini inflația.
