Ce este un împrumutat Subprime?
Un creditor subprime este un furnizor de credite specializat în debitorii cu rating de credit scăzut sau „subprime”. Deoarece acești debitori reprezintă un risc mai mare de neplată, împrumuturile subprime sunt asociate cu rate de dobândă relativ mari.
Creditarea subprime a devenit un subiect de interes considerabil în urma crizei financiare 2007-2008, unde a fost considerată pe larg ca contribuind la scăderea accentuată a pieței imobiliare din SUA.
Cheie de luat cu cheie
- Împrumuturile subprime sunt practica împrumutului către debitori cu rating de credit scăzut. Deoarece acești împrumutați au riscuri de întârziere relativ mari, împrumuturile subprime au rate de dobândă peste medie. Creditările subprimate sunt considerate ca au contribuit la criza financiară 2007-2008, datorată în parte la fenomenul securitizării.
Înțelegerea împrumuturilor subprime
Creditorii subprime sunt creditorii care oferă împrumuturi persoanelor fizice care nu se califică pentru împrumuturi de către creditorii tradiționali. Prin definiție, acești împrumutați subprime au ratinguri de credit sub media și, prin urmare, se presupune că ar avea un risc mai mare de a nu mai primi împrumuturi. Pentru a diminua acest risc, creditorii subprime folosesc sisteme de prețuri bazate pe riscuri pentru a calcula termenii și ratele dobânzilor împrumuturilor lor subprime. Din cauza riscului adăugat al debitorilor subprime, împrumuturile subprime poartă invariabil rate de dobândă relativ ridicate.
În mod tradițional, relația dintre un creditor subprime și un împrumutat subprime ar fi relativ simplă. Împrumutatul ar accepta riscul ca împrumutatul să poată împrumuta împrumutul, în schimbul unei rate a dobânzii plătite de către împrumutat. Împrumutatul ar avea profit dacă, în medie, dobânda obținută la împrumuturile subprime este suficient de mare decât principalul pierdut pentru neplată. Deseori, creditorii subprime ar asigura că au un portofoliu mare și diversificat de împrumuturi subprime pentru a-și gestiona riscul de neplată.
Cu toate acestea, în vremurile mai recente, această relație între creditori și împrumutați a devenit semnificativ mai complexă. Acest lucru se datorează fenomenului securitizării, prin care creditorii își vând împrumuturile către terți care apoi împachetează aceste împrumuturi în valori mobiliare distincte. Aceste valori mobiliare sunt apoi vândute investitorilor care pot fi în totalitate fără legătură cu creditorul inițial sau părții responsabile de ambalarea împrumuturilor.
Din cauza securitizării, este posibil ca creditorii subprime să se debaraseze efectiv de riscul de neplată asociat cu împrumuturile lor subprime. Vânzând acele împrumuturi către investitori prin procesul de securitizare, un creditor subprime se poate concentra acum doar pe inițierea de noi împrumuturi subprime și apoi vânzarea rapidă către un furnizor de securitizare. În acest fel, riscul de neplată este transferat de la creditorul subprime către investitorii care vor deține în cele din urmă împrumutul subprime prin produsul securitizat.
Exemplu din lumea reală a împrumuturilor subprime
Această combinație de împrumuturi subprime și securitizare este în general considerată ca a contribuit semnificativ la criza financiară 2007-2008. În anii dinaintea crizei, creditorii ipotecari subprime au vândut cantități mari de credite ipotecare subprime partenerilor din securitizare care le-au folosit pentru a produce produse securitizate cunoscute sub denumirea de titluri garantate de credite ipotecare (MBS). Aceste valori mobiliare au fost apoi vândute către diverși investitori din întreaga lume.
O critică a acestei practici este că a eliminat stimulentul pentru creditorii ipotecari subprime pentru a se asigura că riscul de neplată al împrumuturilor lor a rămas la un nivel gestionabil; deoarece riscul de neplată a fost transferat deținătorilor de MBS, creditorii subprime au fost încurajați să producă cât mai multe împrumuturi subprime, indiferent de riscul de neplată. Aceasta a dus la o deteriorare constantă a standardelor ipotecare, până când calitatea medie a creditelor ipotecare a scăzut la un nivel periculos și nesustenabil.
