Chiar dacă Rezerva Federală reduce ratele dobânzilor pentru a consolida economia încetinitoare, ofițerii financiari șefi (CFO) la multe dintre cele mai mari companii din America sună clopote de alarmă, potrivit ultimului comunicat al sondajului CFO Global Business Outlook realizat trimestrial de Duke University. "Mai mult de jumătate (53%) dintre finanțatorii americani consideră că SUA vor fi în recesiune până în trimestrul 3 2020 și 67% cred că o recesiune va fi început până la sfârșitul anului 2020", spun autorii sondajului.
Fed a anunțat miercuri că va reduce ratele pentru a doua oară în acest an.
Rezultatele sondajului Duke arată o trecere uluitoare de la optimism la pesimism în economia SUA în ultimele 12 luni. Procentul de finanțări care sunt „mai optimiste” în ceea ce privește economia s-a aruncat de la 43, 6% în urmă cu un an la 11, 8% astăzi, iar procentul de CFO-uri care sunt „mai puțin optimiste” au sărit de la 23, 0% la 55, 2%. "Incertitudinea economică este o preocupare majoră a CFO", se arată în raport.
Cheie de luat cu cheie
- CFO-urile corporative sunt din ce în ce mai valabile pentru economie. O mare majoritate se așteaptă ca o recesiune să fie în curs de desfășurare până la sfârșitul anului 2020. Un număr semnificativ de finanțatori financiari consideră că ratele dobânzilor scăzute sunt dăunătoare. sunt un alt semnal recesionar.
Semnificația pentru investitori
CFO-urile sunt, de asemenea, mult mai slabe astăzi în ceea ce privește perspectivele pentru propriile companii decât în urmă cu un an. Procentul celor care spun că sunt mai optimiști a scăzut de la 48, 6% la 32, 4%, în timp ce procentul care exprimă mai puțin optimism a sărit de la 21, 4% la 36, 0%.
Îngrijorările legate de angajarea și păstrarea angajaților calificați au fost principala îngrijorare a CFO-urilor de câțiva ani. Acum este pe locul doi, în spatele incertitudinii economice. Cu toate acestea, CFO-urile dintr-o gamă largă de industrii raportează lipsa forței de muncă într-o gamă de categorii de locuri de muncă calificate, inclusiv: inginerie, tehnologie informațională, programare software, vânzări, operatori de mașini, mecanici și tehnicieni (inclusiv tehnicieni medicali). Chiar și șoferii au o ofertă redusă.
Între timp, 36% din CFO-urile văd efecte negative din ratele dobânzilor persistent scăzute, ceea ce înseamnă că mai multe reduceri ale ratelor de către Fed sunt probabil ca fiind un motiv pentru încă mai pesimism. Aceste efecte negative includ: randamente reduse ale investitorilor, creșterea emiterii datoriilor corporative și valori prezente ridicate ale pasivelor rezultate din rate reduse de actualizare.
David Rosenberg, economist șef și strateg la firma de administrare a averii Gluskin Sheff, împărtășește aceste îngrijorări. "Presiunile recesioniste în economie se dezvoltă", a spus el într-un interviu detaliat pentru Business Insider. La fel ca CFO-urile, el a spus că impactul războiului comercial asupra creșterii economice globale și a lanțurilor de aprovizionare a fost "o perioadă fără precedent de incertitudine economică și politică".
Rosenberg adaugă că creșterea prețurilor la petrol după recentul atac asupra instalațiilor petroliere din Arabia Saudită și spectrul mai multor atacuri și perturbări ale aprovizionării sunt o altă sursă de pericol. "Singurul clei care ține economia laolaltă a fost consumatorul", a spus Rosenberg. "Aceasta va fi, de asemenea, o majorare de facto a impozitului pentru consumator", a adăugat el.
Privind înainte
Albert Edwards, co-șeful strategiei globale la Societe Generale și cunoscut sub numele de „ursul perma”, susține că profiturile corporative au fost drastic mai slabe decât apar în ultimii câțiva ani, făcând astfel o recesiune „iminentă”, pentru un alt BI. raport. Conform datelor privind conturile naționale de venit și produse (NIPA), reunite de Biroul SUA de Analiză Economică (BEA), profiturile corporative au atins de fapt până la sfârșitul anului 2014, observă Edwards. Așadar, spre deosebire de măsura în creștere a câștigului pe piața bursieră a veniturilor corporative, datele NIPA arată că profiturile „s-au aplatizat în esență în ultimii ani”, a scris Edwards.
