În ceea ce privește tendințele pieței financiare, stocurile de valoare anterior necool devin rapid noul mod. Revoluția popularității a venit pe fondul scăderilor recente ale pieței și creșterea volatilității, după ce a fost o piață taurică de aproape zece ani, iar corecția este probabil departe de a se termina. Unii strategi recomandă reechilibrarea portofoliilor departe de stocurile orientate spre creștere către cele orientate spre valoare, cum ar fi cele care pot fi găsite în sectoarele telecomunicațiilor și financiare, potrivit lui Barron.
Tendințele actuale ale pieței
După ce s-a închis la maximul de 2872, 87 pe 26 ianuarie, indicele S&P 500 a scăzut aproape 8% până pe 9 februarie, înainte de a se ridica la 2732, 22 vineri trecute. Aceasta este o scădere totală de aproape 4%. Volatilitatea, măsurată de CBOE Volatility Index (VIX), a crescut și ea, situându-se în prezent cu aproximativ 75% mai mare decât era de când S&P și-a început scufundarea. De asemenea, a crescut vârful indexului de anxietate (IAI) al Investopedia, care determină anxietatea investitorilor pe baza căutărilor de termeni „bazate pe frică” de milioane de cititori Investopedia din întreaga lume, crescând cu 10% în aceeași perioadă.
Este posibil ca această scuturare să continue cel puțin în următoarele câteva luni, în timp ce participanții la piață încearcă să găsească o nouă normalitate. Keith Lerner, strategul principal al pieței la SunTrust Bank, a declarat pentru CNBC, într-un interviu săptămâna trecută, că „Când am văzut aceste scăderi puternice în trecut, procesul de fundare se întâmplă de obicei în săptămâni și luni, nu în zile. Așadar, investitorii ar trebui să fie pregătiți pentru o mulțime de întoarcere și întoarcere. ”(Pentru, vezi: Volatilitatea pieței promovează Swing masiv în VIX Futures. )
Noul răcoros
Pe fondul turbulenței pieței și al anxietății crescute a investitorilor, Savita Subramanian, strategul pentru Bank of America Merrill Lynch, identifică cel mai nou moft emergent în investițiile de pe piața de acțiuni. Pe baza modelului său cantitativ, sectorul tehnologic în plină dezvoltare a fost destronat, dând loc unor sectoare orientate spre valoare. Telecom, care va fi unul dintre cei mai mari beneficiari ai reformei de impozitare a companiilor, a ocupat primul loc, urmând ca finanțele să fie chiar în urmă, potrivit lui Barron.
Cu toate acestea, Subramanian menționează, de asemenea, alte industrii de rang înalt, cum ar fi metale și minerit, companii comerciale, transporturi aeriene și logistică, comercianți cu amănuntul multilini și specialități, precum și mass-media. Industriile identificate de modelul său drept oportunități superioare arată un randament anual de 11, 5%, revenind în 2005. Acesta este cu patru puncte procentuale mai mare decât rentabilitatea de 7, 5% în aceeași perioadă de timp a S&P 500 cu pondere egală.
Cu siguranță, noua popularitate a stocurilor valorice nu se bazează pur și simplu pe capriciile iraționale ale investitorilor. Nu, există câteva motive fundamentale pentru alegerea valorii peste creștere într-un moment de incertitudine generală a pieței. Stocurile valorice tind să fie companii mai mari, mult mai înființate, ceea ce le face mult mai puțin riscante și volatile decât companiile mai tinere, care continuă să crească. În calitate de companii consacrate, acestea tind să plătească dividende, ceea ce înseamnă o sursă de rentabilitate relativ sigură chiar și atunci când piețele scad. Stocurile de valoare tind doar să funcționeze mai bine în perioadele economice proaste decât omologii lor de creștere. (Pentru, vezi: Stocuri de valoare sau de creștere: care sunt mai bune? )
