Recesiunile economice sau așteptările la acestea trimit în mod normal prețurile acțiunilor în jos. Între timp, strategii societății bancare de investiții cu sediul la Paris, Societe Generale Group, avertizează că doi indicatori cu istorii predictive excelente indică o scădere economică. Acestea sunt curba randamentului și măsura proprie a fluxului de știri a SocGen.
"După părerea noastră, avertismentele de profit, valorile implicite și volatilitatea crescută sunt probabil temele dominante în următoarele 12 luni", a spus strategul SocGen, Arthur van Slooten, într-o notă adresată clienților, așa cum este citat de Business Insider. "Poate că 2019 este anul în care ar trebui să ne trezim la posibilitatea ca următoarea recesiune să fie mai aproape decât se credea inițial", a adăugat el.
3 Cele mai recente recesiuni americane
- Decembrie 2007 - Iunie 2009: 18 luni Martie 2001 - Noiembrie 2001: 8 luni Iulie 1990 - Martie 1991: 8 luni
Semnificația pentru investitori
Versiunea simplificată a curbei de randament utilizate de SocGen grafică diferența dintre ratele la biletele de trezorerie din SUA de 2 ani și 10 ani. Ratele dobânzilor pe termen lung depășesc în mod normal ratele pe termen scurt, iar o curbă a randamentului inversat, în care ratele pe termen scurt sunt mai mari decât ratele pe termen lung, a precedat fiecare recesiune din SUA din anii 1960, notează BI. SocGen observă că diferența dintre randamentele T-Note de 2 ani și 10 ani este cea mai mică din criza financiară din 2008.
Indicatorul fluxului de știri al SocGen rezumă rapoartele de știri despre economie în povești pozitive și negative. Deoarece poveștile negative devin un procent mai mare din total, acest indicator devine din ce în ce mai urcător. Indicopedia de Anxietate Investopedia (IAI), care deduce sentimentele propriilor cititori despre piețe și economie pe baza modelelor de lectură ale acestora, este un concept similar.
O decelerare a producției industriale globale, parțial rezultatul conflictului comercial continuu dintre SUA și China, transmite indicatorul fluxului de știri SocGen într-o direcție în voga. Începând cu sfârșitul anilor 90, acoperirea pesimistă a economiei globale a avut tendința de a urmări tendințele producției, iar indicatorul fluxului de știri a evidențiat înaintea majorității contracțiilor economice din această perioadă.
Doar uitându-ne în SUA, indicatorul fluxului de știri anticipează o scădere a indicelui managerilor de achiziții ISM. De fapt, US Economic Newsflow Indicator (US ECNI) oferă acum o lectură care este printre cele mai scăzute 7% înregistrate din 1998.
Economistul laureatului Nobel Paul Krugman avertizează că economia SUA ar putea fi îndreptată spre o recesiune. „Fundalul care stă la baza este că nu avem un răspuns politic bun” de la Rezerva Federală, a spus el, pentru Bloomberg. „Continuarea creșterii ratelor arăta cu adevărat ca o idee proastă”, a adăugat el.
Economistul Noriel Roubini, care scrie în Barron's, spune că "riscul unei recesiuni globale este scăzut". Cu toate acestea, continuă el, „ne îndreptăm către un an de decelerare globală sincronizată”. Printre preocupările sale se numără încetinirea creșterii economice din China și Europa, lungul război comercial SUA-China, Brexit, „politica internă disfuncțională a Americii”, supraevaluarea stocurilor din SUA, creșterea costurilor salariale din SUA, datoria corporativă americană și un intestin de aprovizionare cu petrol care poate provoca prestații în sectoarele energetice și conexe.
Directorul de investiții, David Tice, spune că probabilitatea unei recesiuni americane în 2019 este de 50% și se așteaptă ca stocurile să scadă cu până la 30%, pe CNBC. Cu toate acestea, el a prezis creșteri importante ale pieței bursiere începând cu cel puțin 2012, conform rapoartelor anterioare. O încetinire economică globală și încărcarea datoriei guvernamentale „masive” sunt printre cele mai mari griji ale sale.
Privind înainte
Odată cu transformarea evazivă din partea Fed, poate că a cumpărat ceva timp pentru SUA și economiile mondiale, șansele unei scăderi economice semnificative par să crească.
