DEFINIȚIA Instrumentului de purtător
Un instrument de purtător sau o obligațiune de purtător este un tip de garanție cu venituri fixe în care nu sunt înregistrate informații despre proprietate și garanția este emisă în formă fizică către cumpărător. Se presupune că titularul este proprietarul, iar oricine deține obligațiunea fizică are dreptul la plata cuponului.
BREAKING DOWN Instrument purtător
Valorile mobiliare pot fi emise sub două forme: înregistrat sau purtător. Majoritatea titlurilor emise astăzi sunt instrumente înregistrate. Un instrument înregistrat este acela în care firma emitentă ține evidența proprietarului unei garanții și trimite plăți către acesta. Numele și adresa unui proprietar al unei garanții înregistrate sunt înscrise pe un certificat, iar plata dividendelor sau a dobânzilor pot fi efectuate numai proprietarului de garanție numit. Pentru a transfera proprietatea, actualul proprietar trebuie să aprobe certificatul care este prezentat agentului de transfer al emitentului. Agentul de transfer verifică aprobarea, anulează certificatul și emite unul nou noului proprietar. Apoi, emitentul are o evidență a persoanei care deține garanția și este capabil să efectueze plăți de dobânzi și dividende către proprietarul corespunzător. Cu toate acestea, este nevoie de un timp pentru ca o nouă securitate să fie emisă pe numele altuia.
Un emitent al unei garanții de formă de purtător nu păstrează nicio evidență a persoanei care deține garanția la un moment dat. Acest lucru înseamnă că garanția este tranzacționată fără nicio înregistrare a dreptului de proprietate, deci posesia fizică a garanției este unica dovadă a dreptului de proprietate. Astfel, cine produce certificatul de purtător se presupune că este proprietarul garanției și poate încasa plăți de dividende și dobânzi legate de garanție. Proprietatea este transferată prin simpla transferare a certificatului și nu există nicio cerință pentru raportarea transferului valorilor mobiliare ale purtătorului. Securitățile sub formă de purtător pot fi utilizate în anumite jurisdicții pentru a evita impozitele de transfer, deși pot fi percepute taxe atunci când sunt emise instrumente de purtător.
O obligațiune de purtător, cunoscută și sub numele de obligațiune cupon, este un instrument negociabil care are o parte din certificatul său ca o serie de cupoane, fiecare corespunzând unei plăți de dobândă programate la obligațiune. Când o plată a dobânzii este datorată, deținătorul obligațiunii trebuie să decupeze cupoanele atașate obligațiunii și să le prezinte pentru plată. Din acest motiv, plățile de dobânzi la obligațiuni sunt denumite cupoane. Se presupune că purtătorul certificatului de obligațiuni este proprietarul care încasează dobânzi prin tăierea și depunerea cupoanelor semestrial. Emitentul nu va aminti purtătorului de plăți cupon.
Instrumentele de purtare sunt utilizate în special de investitori și ofițeri corporativi care doresc să păstreze anonimatul, cu toate acestea, acestea sunt interzise în unele țări datorită utilizării potențiale pentru abuz, precum evaziunea fiscală, circulația ilegală de fonduri și spălarea banilor. Nu a fost legal să emită instrumente de purtător pe piețele municipale sau corporative din SUA din 1982. Majoritatea jurisdicțiilor impun acum corporațiilor să țină evidența proprietății sau a transferurilor deținerilor de obligațiuni și nu permit eliberarea certificatelor de obligațiuni către purtător. Singurele instrumente purtătoare disponibile pe piața secundară sunt scadențele îndelungate emise înainte de 1982, care devin din ce în ce mai rare.
