Ce este hârtia comercială?
Hârtia comercială este un instrument de datorie pe termen scurt, negarantat, emis de o corporație, de obicei pentru finanțarea conturilor plătibile și a stocurilor și pentru îndeplinirea datoriilor pe termen scurt. Scadențele pe hârtie comercială rar variază mai mult de 270 de zile. Hârtia comercială este de obicei emisă cu o reducere de la valoarea nominală și reflectă ratele dobânzilor existente pe piață.
Foaie comerciala
Dezmembrarea hârtiei comerciale
Hârtia comercială nu este de obicei susținută de nicio formă de garanție, ceea ce o face o formă de datorie negarantată. Drept urmare, numai firmele cu rating de înaltă calitate vor găsi cu ușurință cumpărători fără să fie nevoiți să ofere o reducere substanțială (costuri mai mari) pentru emiterea datoriei. Deoarece hârtia comercială este emisă de instituții mari, denumirile ofertelor comerciale de hârtie sunt substanțiale, de obicei 100.000 USD sau mai mult. Alte corporații, instituții financiare, persoane înstărite și fonduri de pe piața monetară sunt de obicei cumpărători de hârtie comercială.
Avantajele hârtiei comerciale
Un beneficiu major al hârtiei comerciale este faptul că nu trebuie să fie înregistrat la Securities and Exchange Commission (SEC), atât timp cât scade înainte de nouă luni sau 270 de zile, ceea ce îl face un mijloc de finanțare foarte rentabil. Deși scadențele pot ajunge până la 270 de zile înainte de a intra în viziunea SEC, scadențele pentru hârtie comercială sunt în medie aproximativ 30 de zile, ajungând rareori la acest prag. Veniturile din acest tip de finanțare pot fi utilizate numai pe active circulante sau inventare și nu sunt permise să fie utilizate pe active fixe, cum ar fi o instalație nouă, fără implicarea SEC.
Hârtie comercială în timpul crizei financiare
Piața hârtiei comerciale a jucat un rol important în criza financiară care a început în 2007. Deoarece investitorii au început să se îndoiască de sănătatea și lichiditatea financiară a unor firme precum Lehman Brothers, piața comercială a hârtiei a înghețat, iar firmele nu au mai putut accesa ușor și finanțare accesibilă. Un alt efect al înghețării pieței comerciale a hârtiei a fost unele fonduri ale pieței monetare - investitori substanțiali în hârtie comercială - „spargerea efectelor”. Aceasta a însemnat că fondurile afectate aveau valori de activ net sub 1 dolar, reflectând valoarea diminuării hârtiei lor comerciale restante emise de firme de sănătate financiară suspectă.
Exemplu de hârtie comercială
Un exemplu de hârtie comercială este atunci când o firmă de vânzare cu amănuntul caută finanțări pe termen scurt pentru a finanța unele noi inventare pentru un sezon de vacanță viitoare. Firma are nevoie de 10 milioane de dolari și oferă investitorilor 10, 1 milioane USD în valoare nominală a hârtiei comerciale în schimbul a 10 milioane de dolari în numerar, în funcție de ratele dobânzilor predominante. În realitate, ar exista o plată a dobânzii de 0, 1 milioane USD la scadența hârtiei comerciale în schimbul a 10 milioane de dolari în numerar, echivalent cu o rată a dobânzii de 1%. Această rată a dobânzii poate fi ajustată în funcție de timp, în funcție de numărul de zile în care hârtia comercială este restantă.
Vrei să afli mai multe? Citiți Introducere în hârtie comercială.
