În opinia contrară, Goldman Sachs spune că 12 stocuri „aglomerate” deținute în mare măsură atât de fonduri mutuale cât și de fonduri speculative ar putea să depășească în mod dramatic restul pieței pe fondul a două războaie comerciale americane. Aceste „favorite partajate”, populare atât în fonduri reciproce, cât și în fonduri speculative, provin dintr-o gamă extrem de largă de industrii, precum companii aeriene, cablu, plăți financiare, asistență medicală și tehnologie și includ Adobe Inc. (ADBE), Booking Holdings Inc. (BKNG), Citigroup Inc. (C), Comcast Corp. (CMCSA), Salesforce.com (CRM), Delta Airlines Inc. (DAL), Mastercard Inc. (MA), ServiceNow Inc. (ACUM), PayPal Holdings Inc (PYPL), Unitedhealth Group Inc. (UNH), Visa Inc. (V) și Alphabet Inc. (GOOGL),
"Subpreformarea pozițiilor populare de astăzi, după anunțarea președintelui Trump privind tarifele la importurile din Mexic, subliniază îngrijorarea investitorilor cu privire la pozițiile aglomerate", a spus Goldman în ultimul său raport american Weekly Kickstart. Dar, "În ciuda faptului că prezintă un risc tactic, proprietatea concentrată a fost, în general, un semnal pozitiv pentru profiturile ulterioare ale acțiunilor", a adăugat Goldman.
Vânzări estimate și creștere a EPS pentru lista Goldman
Se preconizează că stocul mediu din lista actuală a favoritelor partajate va crește vânzările din 2019 cu 16% și câștigurile cu aceeași sumă, mult mai rapid decât rata de creștere a fondului de acoperire sau a coșurilor de fonduri mutuale.
Ce înseamnă pentru investitori
Cu siguranță, orice acțiune individuală din acest grup poate fi redusă de către forțe negative, precum Alphabet, ale căror acțiuni au scăzut brusc luni, la știrea că guvernul american lansează o sondă anti-trust în companie.
Dar stocurile populare ale lui Goldman s-au descurcat bine ca un grup. Portofoliul său de favorite partajate din fonduri speculative și fonduri mutuale a înregistrat un randament de 18% până în prezent, cu mult înaintea returnării de 13% a coșului VIP al fondului de acoperire Goldman și, de asemenea, înaintea randamentului de 15% al coșului de fonduri comune. Se preconizează că stocul mediu din lista actuală a favoritelor partajate va crește vânzările din 2019 cu 16% și câștigurile cu aceeași sumă, mult mai rapid decât rata de creștere a fondului de acoperire sau a coșurilor de fonduri mutuale. Goldman spune că sunt de așteptat ca favoritele partajate să aibă și marje mai mari. Cu toate acestea, stocul median al grupului de favorite partajate are un raport preț-câștig semnificativ mai mare de 26.
Mulți investitori își fac griji că stocurile excesiv de populare sunt pariu riscante, deoarece acestea sunt adesea supraevaluate și oferă perspective minime de apreciere suplimentară a prețurilor. Dar datele istorice spun o poveste diferită. În cazul celor mai populare dețineri de fonduri speculative, Goldman a constatat că în 65% din trimestrele din 2009, primele 20% - sau cele mai populare acțiuni - pe baza numărului de proprietari de fonduri speculative au depășit cele mai puțin populare, mai mici de 20%.
De asemenea, Goldman a constatat că stocurile populare de înaltă evaluare au înregistrat o rentabilitate mediană de 12% de 13%, mult mai bună decât rentabilitatea mediană de 8% pentru stocurile nepopulare, cu evaluare scăzută.
Privind înainte
Există un avertisment. Goldman avertizează că pozițiile aglomerate s-au desfășurat în general în timpul scăderii piețelor de acțiuni. Portofoliul de favorite partajate a depășit în 60% din săptămânile în care S&P 500 a înregistrat un profit pozitiv din 2013, dar a depășit doar 44% din săptămânile în care S&P 500 a înregistrat un randament negativ. Dacă războiul comercial escaladează suficient pentru a stârni piața ursului, investitorii ar putea dori să se îndepărteze de pozițiile aglomerate.
