Cuprins
- Linia de produse a AbbVie
- Brevete expirabile ale lui AbbVie
- Perspectivele viitoare ale lui AbbVie
- Linia de jos
Ocazional, o companie va înlocui o divizie, doar pentru ca urmașii să crească pentru a-și rivaliza părintele. Compania farmaceutică Abbott Laboratories (ABT), cu o capitalizare de piață de 151, 8 miliarde de dolari, este acum doar puțin mai mare decât spinoff-ul AbbVie Inc. (ABBV), care are o capacitate de piață de 131, 7 miliarde de dolari la 3 ianuarie 2020.
Conceput ca fiind brațul de cercetare al lui Abbott și cu sediul la Chicago, AbbVie a devenit o companie farmaceutică la propriu la sfârșitul anului 2012. Abbott a păstrat interesele non-cercetare - de la formula bebelușului la nutriția sportivă până la stenturile inimii. La momentul declanșării, conducerea Abbott a susținut că această mutare a oferit investitorilor șansa de a valoriza în mod obiectiv două afaceri care se îndreptau în direcții disparate. Cu toate acestea, investitorii cinici au bănuit că consiliul de administrație al lui Abbott a construit AbbVie ca un depozit în care ar putea să descarce o parte din brevetele sale iminente.
Cu toate acestea, noua companie părea să fie pe listă pentru următorii câțiva ani, cu stocul său - emis inițial la 33 de dolari - a crescut până la 116 dolari la începutul anului 2018. Din păcate, a început să cadă la scurt timp după aceea și a intrat sub presiune suplimentară. pe 19 iulie 2018, când proeminentul vânzător de scurt-metraj Andrew Left Citron Research l-a numit pe AbbiVie „următorul mare scurt de droguri”.
Cu toate acestea, compania este un executant solid. Pentru 2018, a înregistrat venituri nete de 32, 75 miliarde USD, cu o creștere de 15% față de anul precedent, pentru un profit net de 5, 687 miliarde dolari. La 1 noiembrie 2019, AbbVie a raportat câștiguri din T3 cu venituri nete de 8, 48 miliarde de dolari, în creștere cu 3, 5% operațional față de același trimestru al anului trecut - învingând estimările cu 10 miliarde de dolari. Consiliul său de administrație a declarat o creștere a dividendului în numerar trimestrial al companiei, de la 1, 07 dolari pe acțiune la 1, 18 dolari pe acțiune începând cu dividendul plătibil la 14 februarie 2020.
livrări cheie
- Compania farmaceutică AbbVie, declanșată de Laboratoarele Abbott în 2012, rivalizează acum cu dimensiunea părintelui său anterior.AbbVie are o capacitate de piață de peste 130 de miliarde de dolari.AbbVie produce aproape 40 de medicamente, inclusiv Vicodin, Lupron și Humira, ceea ce reprezintă aproximativ 60% din veniturile sale. În timp ce brevetele care expiră pentru medicamentele sale sunt o provocare - Vânzările Humira au scăzut pentru prima dată în 2019 - AbbVie va lansa în curând alte câteva și va achiziționa și Allergan, producătorul Botox.
Linia de produse a AbbVie
Întreaga linie de produse AbbVie este formată din aproape 40 de medicamente, dintre care mai multe au devenit nume de uz casnic - printre care Vicodin (un calmant cu rezistență industrială), Androgel (un agent de testosteron) și Marinol (canabis fără bagaj). Însă campionul incontestabil al companiei grele este Humira, un medicament antiinflamator care se întâmplă doar să fie unul dintre cele mai vândute medicamente din lume.
AbbVie a vândut Humira în valoare de 19, 9 miliarde de dolari în 2018 și, dacă nu l-ați folosit niciodată, mulțumiți zeității pe care ați ales-o. Medicii folosesc Humira pentru a trata afecțiuni precum boala Crohn și artrita reumatoidă, o omologă mult mai dăunătoare și dureroasă pentru osteoartrita comună, neinflamatoare. O rețetă standard costă aproximativ 5.200 de dolari, ceea ce înseamnă că AbbVie vinde aproximativ 3, 8 milioane de rețete pe an. Humira înseamnă aproape la fel de mult pentru AbbVie, ca și anvelopele pentru Michelin. Doar medicamentul a fost responsabil pentru aproximativ 61% din veniturile lui AbbVie în 2018.
Humira este scumpă, dar așa au fost anii de cercetare și testare care au intrat în dezvoltarea și pregătirea sa pentru piață. Pacientul dvs. mediu de Crohn va face această tranzacție. Humira aduce venituri de aproape șapte ori mai multe decât următorul medicament cel mai profitabil AbbVie, Imbruvica, care este utilizat pentru a trata anumite tipuri de leucemie și limfom.
Unul dintre cele mai versatile medicamente AbbVie, Lupron, a adus venituri în valoare de 236 de milioane de dolari în 2018. Dezvoltat pentru a lupta cu totul, de la cancerul de prostată la tumorile fibroase vaginale până la pubertatea timpurie, Lupron este un medicament pentru toate vârstele și ambele sexe.
Brevete expirabile ale lui AbbVie
Medicamentele care generează bani un an nu sunt neapărat medicamentele care îl generează în următorul. Aceasta nu este neapărat pentru că medicamentele superioare le-au înlocuit pe cele mai vechi, ci mai degrabă pentru că brevetele au expirat și cota de piață a medicamentului în cauză a scăzut. De exemplu, AbbVie vinde mai multe medicamente pentru tratamentul dislipidemiei (niveluri nesănătoase de lipide în sânge) precum TriCor și Niaspan, dar unele dintre brevete au expirat în ultimii doi ani, reducând semnificativ contribuția medicamentelor la veniturile lui AbbVie.
Un alt motiv de îngrijorare: barbarii de la poarta imperiului Humira. Brevetele care protejează drogul au început să expire în 2016. Primul său concurent a ajuns în India și a vândut pentru 200 de dolari un flacon, o cincime din prețul american al medicamentului la acea vreme. O perioadă, vânzările medicamentului de marcă a continuat să crească pe măsură ce AbbVie a depus brevete suplimentare pentru a-și proteja principala sursă de venituri și, de asemenea, a crescut prețurile; Vânzările la nivel mondial Humira au crescut cu 8, 2% în 2018. Dar versiunile mai ieftine ale copiilor, sosite în Europa la sfârșitul anului 2018, au început să obțină un efect anul următor (prețurile acțiunilor s-au redus, iar comentariul „scurt” al lui Lefton, reflecta în mare măsură sosirea acestor europene. concurenți). În 2019, vânzările globale de Humira au scăzut pentru prima dată - cu 33, 5% în trimestrul 3 - generând o pierdere estimată de 2 miliarde de dolari în venituri pentru anul respectiv.
Perspectivele viitoare ale lui AbbVie
Nu este de așteptat ca un concurent biosimilar Humira să intre pe piața din Statele Unite până în 2023, astfel încât vânzările din SUA ale medicamentului rămân robuste (cu 9, 6% în T3 2019). Și AbbVie continuă să dezvolte alte medicamente și căi farmaceutice, cu mai multe demersuri care au avut loc în 2019. Compania a obținut aprobarea Rinvoq de către Food and Drug Administration (FDA) a SUA pentru tratamentul artritei reumatoide moderate până la severe. FDA a dat, de asemenea, o lumină verde Skyrizi, un tratament pentru psoriazis.
În iunie 2019, AbbVie a anunțat și achiziția lui Allergan, producătorul Botox; deși prețul este de 63 de miliarde de dolari, afacerea ar putea fi economisitoare de bani pe termen lung, deoarece permite companiei să achiziționeze produse populare, fără a trebui să cheltuiască în cercetare și dezvoltare.
Linia de jos
Dacă am învățat un lucru din analiza rapoartelor financiare ale marilor companii farmaceutice precum Merck & Co. (MRK), Pfizer Inc. (PFE) și Novartis (NVS), este că, în general, este mult mai bine să produci un cost medicament cu o bază de utilizatori mai mică decât cea cu o marjă mică, luată de zeci de milioane. Walmart Stores, Inc. (WMT) ar putea să-l pălească pe Trader Joe's, dar produsele farmaceutice sunt un joc diferit, cu o strategie diferită. Cu cât este mai ambițios drogul și cu cât bolile sunt mai grave, cu atât mai bine pentru producător. Atâta timp cât AbbVie își poate aduce noile medicamente pe piață mai repede decât expiră brevetele sale, compania ar trebui să fie într-o poziție excelentă pe termen lung.
