În Marea Britanie, Miercurea Neagră (16 septembrie 1992) este cunoscută drept ziua în care speculanții au spart kilogramul. De fapt, nu l-au rupt, dar au forțat guvernul britanic să-l tragă din Mecanismul european al cursului de schimb (ERM). Aderarea la ERM a făcut parte din efortul Marii Britanii de a ajuta la unificarea economiilor europene. Cu toate acestea, în stilul imperialist din vechime, încercase să stiveze puntea.
Deși s-a aflat în afara monedelor europene, lira britanică a umbrit marca germană în perioada anterioară anilor’90. Din păcate, dorința de „a ține pasul cu Joneses” a lăsat Marea Britanie cu rate ale dobânzii mici și inflație ridicată. Marea Britanie a intrat în ERM cu dorința expresă de a-și menține moneda peste 2, 7 mărci la lire. Acest lucru nu a fost fundamental pentru că rata inflației britanice a fost de multe ori mai mare decât cea a Germaniei.
Compunerea problemelor de bază inerente includerii lirei în ERM a fost tulpina economică de reunificare la care s-a regăsit Germania, care a pus presiune asupra mărcii ca monedă de bază pentru ERM. Motivația pentru unificarea europeană a lovit, de asemenea, denivelări în timpul trecerii Tratatului de la Maastricht, care avea să creeze moneda euro. Speculatorii au început să arunce cu ochii ERM și s-au întrebat cât timp cursurile de schimb fixe pot lupta cu forțele naturale ale pieței.
Văzând scrisul pe perete, Marea Britanie și-a majorat ratele dobânzilor către adolescenți pentru a atrage oamenii în lire, dar speculanții, George Soros printre ei, au început scurtcircuitul greu al monedei.
Guvernul britanic a cedat și s-a retras din ERM, deoarece a devenit clar că pierde miliarde încercând să-și cumpere moneda în mod artificial. Deși a fost o pastilă amară de înghițit, kilogramul a revenit mai puternic, deoarece excesul de interese și inflația ridicată au fost forțate să iasă din economia britanică în urma bătăii. Soros a încasat 1 miliard de dolari în acord și și-a cimentat reputația de primul speculator al monedelor din lume.
