Ce este un document de index al performanței (PIP)
Paper Index Index (PIP) este o hârtie comercială pe termen scurt pentru care rata dobânzii este denominată și plătită într-o monedă de bază.
Raportarea hârtiei indexului de performanță (PIP)
Ratele dobânzii PIP sunt determinate de rata de schimb a monedei de bază cu o altă monedă. Este o variantă comercială pe hârtie a schimbului de cupon valutar. PIP-urile sunt produse structurate care pot fi adaptate pentru a îndeplini cerințele specifice ale unei companii, deși pragurile minime în general sunt mari. Hârtia indicelui de performanță este o modalitate de a proteja riscul valutar. De exemplu, un mare exportator din SUA preocupat de o scufundare în valoarea euro în raport cu USD ar putea folosi un PIP care acoperă riscul de dezavantaj al euro.
Un swap cupon de monedă, numit și swap încrucișat de monedă sau swap de rată a dobânzii și swap valutar (CIRCUS), are o parte care este o monedă cu rată fixă, iar cealaltă este o rată plătitoare. În aceste swapuri, un împrumut exprimat într-o monedă și înregistrat la o rată fixă este de obicei schimbat pentru un împrumut cu rată variabilă, exprimat într-o altă monedă. De obicei, este utilizat în cazul în care cele două valute nu au piețe swap active. Companiile și instituțiile folosesc astfel de swapuri pentru a acoperi riscul valutar și rata dobânzii și pentru a potrivi fluxurile de numerar din active și pasive. Acestea sunt ideale pentru acoperirea tranzacțiilor de împrumut, deoarece condițiile de swap pot corespunde parametrilor subiacenți ai împrumutului. Tranzacțiile implică de obicei două contrapartide și instituția financiară care o facilitează. Corporațiile multinaționale folosesc astfel de instrumente pentru a lua poziții speculative și ca acoperiri, mai ales în valute care nu au piețe de swap lichid. Mișcarea monedei și a ratei dobânzii atât în valute, cât și în țări ar influența rezultatele schimbului.
Alte swaps conexe
Un swap de bază în valută străină este un acord de schimb valutar între două părți. Plățile principale și dobânzile la un împrumut efectuat într-o monedă sunt schimbate pentru plățile de capital și dobânzi ale unui împrumut cu valoare egală într-o altă monedă. Sistemul Federal Reserve a oferit astfel de schimburi mai multor țări în curs de dezvoltare în 2008, la momentul Marii Recesiuni. Banca Mondială a introdus pentru prima dată swap-uri valutare în 1981. Astfel de swaps pot fi realizate pe împrumuturi cu scadențe de până la 10 ani. Swaps-urile valutare diferă de swap-urile de dobândă, deoarece implică și schimburi principale. Într-un swap valutar, fiecare contrapartidă continuă să plătească dobândă pentru sumele principale schimbate până la scadența împrumutului. La scadență, sumele principale sunt schimbate la rata convenită inițial, ceea ce evită riscul de tranzacție la cursul spot.
