DEFINIȚIA Super-protejării
Super-acoperirea este o strategie care acoperă pozițiile cu un plan de tranzacționare autofinanțat. Folosește cel mai mic preț care poate fi plătit pentru un portofoliu, astfel încât valoarea sa va fi mai mare sau egală la un moment viitor stabilit.
BREAKING DOWN Super-Hedging
O tranzacție de acoperire limitează riscul de investiții al unui activ de bază prin utilizarea opțiunilor sau a contractelor futures. Acestea sunt cumpărate în poziții opuse activului de bază pentru a bloca o anumită cantitate de câștig. Prețul de super-acoperire a unui portofoliu A este echivalent cu cea mai mică sumă necesară pentru un portofoliu B admisibil la ora actuală, astfel încât la un moment dat în viitor valoarea lui B să fie cel puțin la fel de mare ca A. o piață completă, prețul de super-acoperire este echivalent cu prețul pentru acoperirea portofoliului inițial. Pe o piață incompletă, cum ar fi opțiunile, costul unei astfel de strategii se poate dovedi prea mare. Ideea de super-acoperire a fost studiată de academicieni; cu toate acestea, este un ideal teoretic și este dificil de implementat în lumea reală.
Super-acoperire și sub-acoperire
Prețul de sub-acoperire este cea mai mare valoare care poate fi plătită astfel încât, în orice situație posibilă la un moment dat specificat în viitor, să aveți un al doilea portofoliu în valoare mai mică sau egală cu cel inițial. Limitele superioare și inferioare create de prețurile de sub-acoperire și super-acoperire sunt limitele fără arbitraj, un exemplu de limite de tranzacționare.
Portofolii de super-acoperire și autofinanțare
Setul de acceptare (setul de valoare netă viitoare acceptabilă) pentru prețul de super-acoperire este negativul setului de valori ale unui portofoliu de autofinanțare la momentul terminalului.
Un portofoliu de autofinanțare este un concept important în matematica financiară. Un portofoliu se autofinanțează dacă nu există perfuzie externă sau retragere de bani. Cu alte cuvinte, achiziționarea unui activ nou trebuie să fie finanțată prin vânzarea unuia vechi.
Un portofoliu de autofinanțare este un portofoliu replicant. În finanțele matematice, un portofoliu replicant pentru un anumit activ sau o serie de fluxuri de numerar este un portofoliu de active cu aceleași proprietăți.
Având în vedere un activ sau un pasiv, un portofoliu de replicare compensator se numește acoperire (poate fi static sau dinamic), iar construirea unui astfel de portofoliu (prin vânzare sau cumpărare) se numește acoperire (statică sau dinamică). În practică, portofoliile de reproducere sunt rareori, dacă este vreodată, replici exacte. De asemenea, există riscul de credit, iar replicarea dinamică este imperfectă, deoarece mișcările reale ale prețurilor nu sunt infinitesimale, iar costurile de tranzacție pentru modificarea acoperirii nu sunt zero.
