Ce este o obligațiune telefonică
Obligațiunile telefonice sunt titluri de creanță emise de companii de telecomunicații.
BREAKING DOWN Obligația telefonică
Obligațiile telefonice există de la începutul anilor 1900 ca mijloc pentru companiile de telefonie timpurie să strângă fonduri pentru cheltuielile de capital. Titlurile au promis un flux de venituri sigur și constant, deoarece companiile de telefonie au obținut venituri prin abonamente tradiționale de servicii de telefonie fixă și taxe pe distanțe lungi. Înainte de 1984, industria telefonică din SUA a cunoscut o concurență redusă, reducând în continuare riscul de neplată al obligațiunilor telefonice.
În timp ce utilitățile produc venituri regulate prin operațiunile lor de abonament, construirea și menținerea infrastructurii necesită cantități mari de capital. Îmbunătățirile și extinderile de rețea necesită, de obicei, companiile de telecomunicații să crească datoriile. Deoarece AT&T a funcționat ca un monopol reglementat pentru cea mai mare parte a secolului XX, investitorii au văzut emisiunile datoriei sale ca extrem de sigure.
După destrămarea sistemului Bell al AT&T în 1984, dereglarea industriei a încurajat concurența, adăugând un element de risc la datoriile companiilor de telefonie. Industria telecomunicațiilor s-a schimbat în continuare, pe măsură ce companiile de televiziune prin cablu au început să dezvolte rețele de internet în bandă largă și servicii de telefonie mobilă fără fir înlocuite servicii fixe. Companiile concurente de telecomunicații s-au trezit să crească datorii pentru a dezvolta, întreține și actualiza noi rețele pe măsură ce tehnologiile avansează, iar consumatorii devin mai dependenți de mutarea unor cantități mari de date în rețele. Cu cât tehnologia wireless rapidă evoluează, companiile mai rapide trebuie să cheltuiască pentru actualizarea rețelelor în încercarea de a rămâne în fața concurenților.
Astăzi, obligațiunile telefonice reprezintă o investiție mai riscantă, deși investitorii interesați să achiziționeze obligațiuni de telecomunicații au multe alte opțiuni din care să aleagă decât au făcut-o în primele zile ale AT&T.
Obligațiuni telefonice în comparație cu obligațiunile de venituri din utilități
Sentimentul obligațiunilor telefonice ca investiții sigure și plictisitoare a ieșit din poziția rețelei de telefonie ca o utilitate cvasi-publică. În general, utilitățile se referă la servicii esențiale, în special apă, energie electrică și gaze, care necesită investiții în infrastructură pentru a le asigura disponibilitatea publicului. Deoarece serviciile de telecomunicații s-au îndepărtat de rețelele de telefonie fixă, ele se comportă mai puțin ca o utilitate și mai mult ca o marfă, în special acolo unde clienții pot alege dintre mai mulți furnizori de rețele fără fir.
Finanțarea pentru proiecte de infrastructură de utilitate simplă, precum rețeaua electrică sau conductele de alimentare cu apă provin adesea din obligațiuni de venituri din utilități emise de municipalități. Aceste titluri rambursează deținătorii de obligațiuni prin venituri obținute prin utilizarea infrastructurii. Întrucât municipalitățile se bazează, în general, pe o singură rețea electrică și sistem de alimentare cu apă pentru a furniza servicii publicului, aceste venituri vin cu o garanție practică asemănătoare îndeaproape cu situația din primele zile ale telefonului, care de asemenea a funcționat în mare parte pe o singură rețea.
