Există mai multe motive pentru care o companie alege să ofere stocuri preferate, toate legate de avantajele financiare pe care le oferă. Printre companiile care oferă acțiuni preferate se numără Bank of America, Georgia Power Company și MetLife.
Stocul preferat își derivă numele din faptul că are un privilegiu mai mare cu aproape fiecare măsură în raport cu acțiunile comune ale unei companii. Proprietarii de acțiuni preferate sunt plătiți înaintea acționarilor de acțiuni comune în cazul lichidării companiei. Acționarii preferați se bucură de un dividend fix care, deși nu este absolut garantat, este totuși considerat în esență o obligație pe care compania trebuie să o plătească. Acționarilor preferați trebuie să li se plătească dividendele cuvenite înainte ca firma să poată distribui dividende către acționarii comuni. Acțiunile preferate sunt vândute la o valoare nominală și plătite un dividend obișnuit care este un procent de valoare nominală. Acționarii preferați nu au în mod obișnuit drepturile de vot pe care le fac acționarii comuni, dar li se poate acorda drepturi speciale de vot.
Acțiunile preferate oferă un mijloc mai simplu de strângere de capital substanțial decât vânzarea acțiunilor comune. Valoarea nominală pentru care companiile oferă acțiuni preferate este adesea semnificativ mai mare decât prețul acțiunilor comune. Din cauza avantajelor fiscale față de investitorii cu amănuntul, instituțiile sunt mai degrabă cumpărători de acțiuni preferate decât investitori individuali, iar cantitatea mai mare de capital disponibilă instituțiilor le permite să achiziționeze blocuri mari de acțiuni preferate. Acest lucru permite companiei să obțină o cantitate substanțială de capitaluri mai ușor din fiecare vânzare de acțiuni. De multe ori, companiile oferă stocuri preferate înainte de a oferi acțiuni comune, atunci când compania nu a atins încă un nivel de succes care să-l facă suficient de atractiv pentru un număr mare de investitori cu amănuntul. Vânzarea stocului preferat oferă societății capitalul necesar creșterii.
Acțiunile preferate oferă și companiilor o anumită flexibilitate financiară. Dividendele datorate acționarilor preferați pot fi amânate pentru o perioadă în cazul în care compania ar trebui să întâmpine anumite probleme neașteptate ale fluxului de numerar. Dividendele amânate sunt considerate, în esență, datorate acționarilor preferați, plătibili la un moment dat în viitor, dar amânarea acestora poate fi critică pentru a ajuta o companie să elimine decalajul pe o perioadă de dificultate financiară. Acesta este un mod în care stocul preferat se distinge de obligațiuni, întrucât o companie care nu efectuează plata dobânzilor datorate pentru o obligațiune ar fi, în mod normal, considerată ca fiind neplată și, prin urmare, riscând falimentul.
Natura stocurilor preferate oferă un alt motiv pentru emiterea de către companii. Cu dividendul său fix regulat, acțiunile preferate seamănă cu obligațiunile cu plăți regulate de dobânzi. Ca și obligațiunile, stocul preferat este evaluat de agențiile de credit. Cu toate acestea, spre deosebire de obligațiunile care sunt clasificate drept datorii, stocul preferat este considerat un activ de capital. Emiterea de acțiuni preferate oferă unei companii un mijloc de obținere a capitalului fără a crește nivelul global al datoriei restante. Acest lucru ajută la menținerea datoriei companiei la raportul de capital (D / E), o măsură importantă de indatorare pentru investitori și analiști, la un nivel mai scăzut, mai atractiv.
Stocurile preferate sunt uneori folosite de companii ca apărare de preluare, prin atribuirea unei valori de lichidare foarte mari pentru acțiunile preferate care trebuie achitate în cazul preluării companiei.
