Ce este o afacere PIPE?
Investiția privată în acordul de acțiuni publice (Deal PIPE) se referă la practica investitorilor privați care cumpără un stoc tranzacționat public la un preț sub prețul curent disponibil pentru public. Fondurile mutuale și alți investitori instituționali mari pot încheia oferte pentru a cumpăra bucăți mari de acțiuni la un preț preferat.
Ofertele PIPE sunt adesea oferite de companii care doresc să strângă rapid o cantitate mare de capital.
Cheie de luat cu cheie
- Investiția privată în tranzacții de acțiuni publice (PIPE) este atunci când un investitor privat, precum un fond mutual sau o instituție mare, cumpără o bucată de acțiuni la un preț mai mic de pe piață. Ofertele PIPE reprezintă o modalitate pentru companii să strângă rapid o sumă mare de bani.. Ele pot fi nepopulare cu acționarii existenți, deoarece diluează grupul de acțiuni existente și reduc valoarea acestuia.
Înțelegerea ofertelor PIPE
În cadrul unei tranzacții PIPE tradiționale, o companie va vinde capitaluri proprii în acțiuni comune sau preferate tranzacționate public, la o rată actualizată în raport cu prețul de piață către un investitor acreditat. Într-o tranzacție PIPE structurată, compania emitentă emite datorii convertibile, care, de obicei, poate fi convertită în stocul companiei emitente.
De obicei, compania ofertantă încearcă să strângă capital, fie pentru că au nevoie de el rapid, fie pentru că nu l-ar putea achiziționa prin alte mijloace. Compania de cumpărare (de obicei un fond mutual sau un fond de acoperire) are avantajul de a cumpăra la un preț redus; deoarece aceste acțiuni vândute direct sunt relativ nelichide, cumpărătorul este interesat doar dacă poate obține acțiuni cu o reducere.
Ofertele PIPE sunt populare datorită eficienței lor, în special în comparație cu alte tipuri de oferte secundare și pentru că sunt supuse mai puține reglementări de la Comisia pentru valori mobiliare și bursă (SEC). Orice companie comercializată în mod public poate iniția o tranzacție PIPE cu un investitor acreditat. Acest lucru este util mai ales pentru companiile mai mici sau mai puțin cunoscute, care ar putea avea probleme în a strânge capital.
Popularitatea ofertelor PIPE
Interesul pentru ofertele PIPE a variat de-a lungul timpului. În 2017, s-au strâns un total de 45, 3 miliarde USD peste 1.461 de oferte. În 2016, 1.199 de oferte au strâns 51, 6 miliarde de dolari. Cu toate acestea, aceasta este mai mică decât 88, 3 miliarde de dolari închise în 980 de tranzacții în 2008. Acordurile PIPE tind să apară pe piețe sau industrii pentru care este dificil să strângă capital; astfel, tranzacțiile PIPE au fost populare la apogeul crizei bancare din 2008.
Tranzacțiile PIPE sunt ceva mai puțin populare în rândul acționarilor, deoarece emisia de noi acțiuni pentru aceste vânzări diluează valoarea acțiunilor existente. În unele cazuri, investitorii sau companiile cu cunoștințe interne ale comerțului au scurtat în prealabil stocul firmei emitente. Unii autorități de reglementare au solicitat reglementări mai intense pentru a preveni astfel de oportunități de tranzacționare privilegiate, susținând în plus că firmele care oferă în general mici oferte nu au de ales decât să ia oferte proaste cu fonduri speculative pentru a strânge capitalul extrem de necesar.
