CE ESTE Continuitatea prețurilor
Continuitatea prețurilor este o caracteristică a unei piețe lichide în care oferta de cerere este difuzată sau diferența dintre prețurile ofertei de la cumpărători și prețurile solicitate de la vânzători este relativ mică. Continuitatea prețurilor reflectă o piață lichidă, pentru care există mulți cumpărători și vânzători pentru o anumită securitate.
Continuitatea prețurilor nu trebuie confundată cu volatilitatea scăzută. Cu toate acestea, există o relație între cele două, deoarece stocurile cu valori reale medii mici, o măsură a volatilității aplicată adesea titlurilor individuale, poate avea o continuitate mai mare a prețurilor. Același lucru este valabil și pentru fondurile tranzacționate pe schimburi care reprezintă un index.
În general, însă, majoritatea schimburilor încearcă să nu restricționeze volatilitatea, promovând în același timp continuitatea prețurilor. Aceasta tinde să promoveze descoperirea eficientă a prețurilor.
BREAKING DOWN Continuitatea prețurilor
Continuitatea prețurilor permite piețelor să tranzacționeze rapid și eficient, prin potrivirea rapidă a cumpărătorilor cu vânzătorii. Fără continuitatea prețurilor, volumul total al tranzacțiilor tinde să scadă, astfel încât să poată deschide interesul pentru opțiunile și piețele futures. În plus, lipsa continuității prețurilor oprește uneori tranzacționarea pieței.
De exemplu, să spunem că o garanție destul de lichidă care tranzacționează mai mult de 500.000 de acțiuni are o propagare destul de restrânsă a ofertelor. Această marjă se mărește, la fel ca și media medie, se extinde atunci când compania anunță câștiguri care sunt fie foarte puternice, fie slabe în raport cu așteptările, deoarece aceste noi informații sunt digerate de participanții la piață. Cu toate acestea, continuitatea prețurilor continuă dacă un număr mare de comercianți intervin pentru a umple golul cu mai multe oferte și solicită.
Dimpotrivă, evenimentele sistemice descompun continuitatea prețurilor. Spre exemplu, să spunem că un guvern din Europa implicită este datoria suverană, ștergând valoarea substanțială pentru băncile speciale și reducând volumul global al acțiunilor globale și al tranzacțiilor de obligațiuni. Aceste tipuri de evenimente afectează continuitatea prețurilor substanțial. Diferența dintre oferte și cereri se extinde, de obicei, pe măsură ce se produce o potențială criză.
Reglarea continuității prețurilor
Unele cercetări sugerează reglementarea continuității prețurilor într-un anumit grad promovează eficiența pieței. În majoritatea piețelor, schimburile stabilesc reguli de tranzacționare tocmai din acest motiv. De exemplu, bursele limitează uneori modificarea absolută a prețului zilnic pentru un anumit stoc. Multe piețe conțin, de asemenea, borduri cu acțiuni unice și întreruptoare de pe piață pentru a menține diferențele de ofertă destul de restrânse.
De exemplu, întreruptoarele de circuit încep când scade o singură zi pentru indicele S&P 500 sunt cu 7% sau mai mici decât închiderea anterioară. Un întreruptor de nivel 2 atinge dacă indicele scade cu 13% și un nivel 3 se înregistrează la un declin de 20%, caz în care schimbul închide piața pentru ziua de tranzacționare. Toate întrerupătoarele de circuit au ca rezultat o oprire de tranzacționare de 15 minute, cu excepția cazului în care apar la 15:25 sau după aceea, caz în care tranzacțiile continuă.
Bordurile și întreruptoarele de circuit nu doar că reflectă o lipsă de continuitate a prețurilor, ci o promovează oferind cumpărătorilor și vânzătorilor mai mult timp pentru a descoperi prețurile.
